Finansmarkedet sykler gjennom perioder med mulighet og risiko i en kontinuerlig prosess med prisoppdagelse som utfolder seg gjennom mønsterutvikling. Disse syklusene viser fraktalegenskaper som forekommer uavhengig innenfor mindre og større tidsrammer som samsvarer med vanlige handels- og investeringsstrategier. Markedsaktørene ser etter maksimal profitt ved lavest mulig risiko ved collaring teknikker som justerer eksponeringen til syklusene som påvirker deres nåværende strategier. (For å lære mer, se: Markeds sykluser: Nøkkelen til maksimal retur ).

Trade Collaring måler dagens tekniske og tilpasser seg raskt til miljøendringer, en kontrollteknikk som ligner kragen på favorittdyret ditt. Juster det tett når risikoen er overdreven og mulighetene er vanskelig å finne, og løsne det når markeder trender til din fordel, med et klart mål om overgang fra ett prisnivå til et annet. (For relatert lesing, se: Lagercyklussen: Hva går opp må komme ned ).

Stram eller løs collaring går med teknikkene for å ta penger ut av markedet. Lange eller korte side, bare handlende trenger å stramme sine krager når gunstige trender svekker, noe som gir rekkeviddebundne forhold eller trender i motsatt retning. Markedsaktører som er like komfortable med lange og korte sidestrategier, må stramme sine krager i handelsområder, men løsne dem under samlinger og salg.

Aktive handelsfolk bør sette krage på daglig basis - før markedet åpnes - og deretter justere dersom forholdene endres gjennom en reversering, breakout eller et annet skifte i markedsadferd. Din første jobb i å sette en krage er å bestemme riktig grad av lovbrudd mot forsvaret for den økten. Dette påvirker igjen fire variabler som påvirker din generelle eksponering. Hvis dette er første gang du bruker en krage, skriv det ned og se på det ofte i løpet av handelsdagen for å bekrefte at analysen din fortsatt gir mening. (Pass på at du: Ikke glem ditt beskyttende krage) .

Collaring Variables

Løse kraveforhold favoriserer flere posisjoner, større størrelse, lengre holdingsperioder og en trendstrategi. Stramme krageforhold favoriserer færre posisjoner, mindre størrelse, kortere holdingsperioder og en svinghandelsstrategi. Langsiktig technicals sjelden flip over i en dag eller uke, så overganger gjennom løse og tette krager trenger ikke å være sjokkerende eller ubehagelig. Les heller hver markedsdag og foreta små tilpasninger, basert på de tekniske egenskapene som er skissert nedenfor, men utsette store endringer for en weekendanmeldelse.

Løse krager støtter eksponering i høy vekst, big tech og small cap sektorer, mens stopp er satt lenger unna dagens tiltak for å holde seg posisjonert gjennom små shakeouts.Marginbruk øker vesentlig under disse forholdene så lenge den ekstra risikoen er tydelig forstått. Holdingsperioden økes også, slik at fortjeneste kan løpe, mens skaleringsstrategier brukes til å øke eksponeringen når nye kjøp eller salgssignaler går av.

Stramme krager støtter eksponering i kontanter, først og fremst fordi reduksjon av tap blir viktigere enn bokføring fortjeneste. Aksjeeksponering sporer type uønskede forhold på plass. Hakkede rekkeviddebundne perioder kan støtte spiller i verktøy, obligasjoner og høyverdige verdipapirer, mens ugunstige trender skal redusere deltakelsen til null med mindre like dyktige i lange og korte spill. I så fall løsner kragen, favoriserer aggressive short selling strategier. (For mer, se: Markedsvolatilitetsstrategi: Krager ).

Opportunistic Markets

Market wisdom sier at 80% av årsresultatet er booket på bare 20% av markedene som er åpne. Det er viktig å gjenkjenne disse opportunistiske forholdene så snart som mulig og etablere en løs krage for å ta tak i den lave hengende frukten. Konvergens mellom tre hovedindekser, S & P 500, Nasdaq 100 og Russell 2000 er et felles trekk i høymiljøer, så din første jobb er å sammenligne indekser mot hverandre og se etter konvergens. (Som omtalt i: Les markedstendenser med konvergens-divergensanalyse ). Dette tar tre former:

• Store indekser legger høyere høyder og høyere nedgang i sammenheng i opptrender, eller lavere høyder og lavere nedganger i fellesskap i downtrends.
• Prosentvise gevinster eller tap mellom indeksene viser fortrinnsrett for risikotilvækst-over-sikkerhetsallokeringer i opptrender og risikoavbrudd på sikkerhetsoverskudd i nedtrender.
• Hovedindeksene lukker over stigende 50 og / eller 200-dagers EMAer i opptrender og under fallende 50 og / eller 200-dagers EMA i nedtrender. (Se Lær hvordan Trade Management fungerer med 200-dagers EMA ).

Konvergent oppførsel må samsvare med retningen av eksponeringen din for å støtte en løs krage i den økten eller i løpet av den uken, i tråd med holdingsperioden for dine nåværende strategier. Dette er en viktig forskjell fordi en holdbar periode på flere uker sannsynligvis kommer til å møte en rekke markedsforhold, noe som igjen krever at kragen din adresserer et bredere utvalg av variabler enn en dagshandel eller en overgangshandelshandel.

Andre tekniske faktorer legger til støtte for en løs krage:

• Faldende CBOE Market Volatility Index (VIX) innenfor den nedre halvdelen av ukentlige grenser i opptrender og stigende VIX spiking til multiweek høyder i downtrends.
• En bred oversikt over nye 52 ukers høyder for lang eksponering og 52 uker lavere for kortsalg.
• Ledelse for teknologi eller liten kapasitet for lang eksponering og høy kapasitet eller blå chip lederskap for kort salg.
• Positive offentlige følelser i Investors Intelligence og American Association of Individual Investors undersøkelser for opptrender og negativ følelse i downtrends.

Bruk sunn fornuft når du vurderer en løs krage uten støttende forhold.For eksempel kan du handle med en varm sektor som fungerer godt i et tøft marked. På alle måter, bruk en løs krage så lenge den hausse divergensen forblir i kraft. Hold et øye med VIX mens du handler disse mavericks fordi stigende VIX, spesielt når det skriver ut ukentlig eller månedlig høyde, ofte oversettes til tett korrelasjon mellom store indekser og individuelle sektorer.

Negative Markets

Negativ rekkevidde-bundet betingelser kontroll pris handling gjennom flertallet av handelsåret. (For mer, se: Handel i riktig retning Forstå Trend-Range Axis ). Sett en tett krage med større fokus på å kontrollere tap enn å bygge fortjeneste i disse perioder, fordi markedet vil gjøre alt for å velge lommen, enten gjennom sjokktap eller ugunstige muligheter. (Lær mer i: 5 Regler for engasjement for handel i tøffe markeder ).

Disse konsolideringsperioder viser felles tekniske egenskaper:

• Store indekser maler mot hverandre i motstridende trender eller mønstre, med prisveier i en indeks som ikke finner bekreftelse i en annen indeks.
• Prosentvis av gevinster eller tap mellom indeksene viser stor variasjon, med S & P500 som ofte fører mens Nasdaq 100 og Russell 2000 utviser forsinkende oppførsel.
• Indeksgap fylles raskt, ofte i den første timen på handelsdagen.
• 50 og 200-dagers EMAer vender sidelengs og flatlinje, mens indekspriser krysser over disse nivåene flere ganger.
• Undersøkelser peker på apati, i stedet for sterkt bullish eller bearish sentiment.
• VIX handler i den øvre halvdelen av det ukentlige eller månedlige området.
• Nye 52 ukers høye og lave lister tørker opp.
• Få ledere dukker opp i begge retninger, med størstedelen av kapitalfordeling i defensive sektorer.

Profittproduksjon er vanskeligere når store indekser er i konflikt med hverandre. Trender har en tendens til å sputter ut mens få verdipapirer skriver ut nye høyder eller nedturer, og gir handelsområder som virker mot trenden etter strategier i begge retninger. Kontanter er konge i disse perioder, med markedsaktører som venter på den håndfulle swing trading muligheter produsert av disse forholdene. (For relatert lesing, se: Momentum Trading With Discipline ).

Bunnlinjen

Det er ikke fornuftig å handle en bølgende trend med samme eksponering som hakket eller divergerende handelsspekter. Collaring teknikker gjenkjenne disse atferdsskiftene og tilpasse handelsstrategien for å matche korte og langsiktige risikokarakteristikker.