Av alle måtene som en investor kan gjøre (eller miste) penger på, er søkefondet en av de minst kjente og mest interessante.

Søkefond har eksistert siden 1984, men i det siste synes det å være en opptakt av interesse for dem fra investorer, spesielt velstående og eventyrlystne individuelle investorer. Det kan skyldes at de er vesentlige forskjellig fra oppstartsmidler som alltid ser etter den neste store tingen i teknologi og altfor ofte finner sin siste store investeringsfejl.

Et søkefond identifiserer et selskap med en solid track record som ser ut til å ha et sterkt potensial for vekst. Den anskaffer selskapet og tar deretter ansvaret for det, injiserer det med kontanter som den trenger å utvide.

Prosessen i korthet

Investorene gir først nok penger til det første søket etter et selskap. Den investeringen er relativt beskjeden, gjennomsnittlig mindre enn $ 500 000 totalt for et søk som sannsynligvis vil ta om et og et halvt år. Hver investor kan bidra så lite som $ 25 000 til $ 35 000.

Når selskapet er identifisert, vurderer hver investor det foreslåtte anskaffelsen og bestemmer seg for å ta en større eierandel i ferdigstillelsen, og hvor stor en eierandel skal ta. De som velger å investere, får en del eierskap av selskapet, med en "oppgang" på rundt 50% som en belønning for deres engasjement. De som avviser, får også en innsats, med en lignende "steg opp" for å kompensere for investeringen i det første søket. Når kjøpet er fullført, tar søkselskapsoperatøren opp som administrerende direktør, med to eller flere av fondets investorer i styret for å gi råd og veiledning.

Så, i hvert fall først, investerer ikke investoren i noen bestemt bedrift eller forretningskonsept, og ofte ikke engang i en bestemt bransje. Innsatsen er på bedriftsdømmet og entreprenørskapet til den personen som driver søkefondet. Vanligvis er den personen ung, og har liten eller ingen ledererfaring og en nylig opptjent MBA.

Potensiell utbetaling

Det er ikke så risikabelt som det høres ut. Summen av investeringsavkastningen på 134 finansierte søk etterspurt og analysert av Stanford Graduate School of Business var 34,9%. Målrenten er vanligvis 30% til 35%. (Kun om lag 200 finansierte søk har blitt gjennomført i USA og Canada siden konseptet ble opprettet.) Chris Hendricksen, som sammen med et søkefond rett ut av Stanford Business School, fortalte Forbes at han valgte den banen fordi han foretrekker å "akselerere bilen i stedet for å bygge bilen. "Han og hans partner til slutt kjøpte og" akselerert "VRI, et selskap som tilbyr fjernovervåkningstjenester som gjør det mulig for enkelte pasienter å forbli hjemme i stedet for på sykehus.

Investoren er motivert av en trang til å returnere "noen (a) som er sulten, talentfull og fokusert og (b) hvem lytter (og stiller spørsmål) og viser noe ydmykhet," skriver professor Rob Johnson fra universitetet av Navarra School of Business, i en analyse av hvorfor søkefonde lykkes.

Som du kanskje har lagt merke til, er det to viktige punkter hvor en investor kan miste alt, eller mesteparten av det. Søkeren finner kanskje ikke et selskap som er verdig til å erverve eller kan ikke lukke avtalen. Eller, et selskap kan kjøpes og mislykkes, til tross for søkerens beste innsats.

Alison Griswold, en finansforfatter, hevder at søksfondet er en tryggere hvis mindre kjølig fetter til oppstartskassen. "Investoravkastningen på søkemidlene svinger like over 30% og er mye mer pålitelig enn de i oppstartsverdenen - suksessene er sjelden like lukrative, men feilene er langt mindre vanlige," skriver hun i skifer. com.

Et søkefond gir ikke noe for å gjøre en rask pengene. Tidshorisonten er vanligvis fem til syv år, fra starten av søket til oppnåelsen av forretningsplanen. Investoren kan utbetale tidligere ved periodiske "exit opportunities". "Entreprenøren forventes å holde seg til planen er oppnådd og får mesteparten av belønningen bare hvis det er en suksess.

Konseptet er generelt kreditert til en Stanford University Graduate School of Business professor, H. Irving Grousbeck, selv om han sier at han bare bidro til å pleie det første søkefondet på 1980-tallet.

The Bottom Line

Søkefondet kan appellere mest til en erfaren og vellykket forretningsutøver som ville nyte utfordringen med å veilede en yngre motpart og hjelpe en annen bedrift å oppnå sitt potensial. Spesielt når det er utsikt til en avkastning nær 35%.

Et vell av informasjon om søkemidlene er tilgjengelig online på Stanford University Center for Entrepreneurial Studies nettsted.

For mer om investering i entreprenørskap, se

Slik investerer du i private selskaper og 5 alternativer for å starte din egen virksomhet.