For investorer som søker et leverage-spill på oljeprisene i Et Exchange-traded Fund (ETF), ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF (NYSEARCA: UCO UCOPrShrs Trust II21. 24 + 4. 22% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) eksponering for endringer i prisen på West Texas Intermediate (WTI) råolje. Fondet tar en indeksbasert tilnærming til å måle priser, som reflektert i den forandrede verdien av WTI-futureskontrakter.

Verdien av fondets aksjer bestemmes ved å ta den daglige prosentvise endringen i WTI futures kontrakter, multiplisere den med to, og legge til eller trekke summen fra forrige dags sluttkurs. For eksempel, hvis fondets aksjekurs lukker forrige handelsdag på $ 10 og futurespriser på WTI råolje øker 5% dagen etter, blir prosentandelsgevinsten multiplisert med to for aksjekursøkning på 10%. Prosentandelstap i løpet av en handelssesjon multipliseres med to og trekkes fra forrige dags sluttkurs.

For å sikre at fondet tilbyr presis dobbel eksponering for påfølgende handelsdag, justeres fondets beholdninger for kursendringer etter at handelsavslutningen er avsluttet. Disse porteføljejusteringer, også referert til som tilbakestillinger, resulterer i både positiv og negativ sammensetning, noe som har en tendens til å virke mot aksjekurser for mellom- og langsiktige investeringer. Av denne grunn fungerer ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF best som et korttids- eller daghandelsbil.

Fra 5. april 2016 hadde fondet $ 752. 56 millioner i forvaltningskapital (AUM) og handlet til et gjennomsnitt på 152 dollar. 86 millioner per dag. Som en løpende innsats på oljeprisen har aksjeverdiene gått ned siden 2012. I løpet av den tiden har fondet handlet med merkbare kjøps- og salgsmønstre.

Årlig ytelse

En av de primære utfordringene for leverede midler er negativ sammensetning, noe som kan generere tap selv når markedene beveger seg generelt sidelengs. Slik var tilfellet i 2012, da oljeprisen økte med ca 2%, men ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF hadde en avkastning på negativ 28. 38%. I 2013 var oljeprisene relativt flate igjen, men fondet klarte å registrere en gevinst på 9. 89%.

Etter å ha slått $ 105 per fat i juni 2014, gikk prisene på WTI hver måned for resten av året, noe som resulterte i et tap på 67. 82%. Oljeprisene stabiliserte seg i løpet av de første fire månedene av 2015, men overforbruket presset igjen prisene gjennom årsskiftet, da fondet mistet 75. 81%. Med tap på tre til fire år siden 2012 har fondet et gjennomsnittlig tap på 40, 53% per år. Tapene har fortsatt i 2016, med en årlig avkastning på 37. 32%.

Handelssesongalder

Med det enorme presset på oljeprisene siden 2014 har kjøpsmønstre i ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF vært kortvarige og påvirket av store avkastninger i en måned.For eksempel, siden april har april den beste gjennomsnittlige månedsavkastningen på 8,72%, men bare på grunn av en gevinst på 43,7% i 2015. August har også en positiv avkastning på i gjennomsnitt 5,42%, men gevinsten i måneden ble registrert i 2012 og 2013. Gjennomsnittlig avkastning for mars er 3,3%, som kan tilskrives en enkelt gevinst på 32% i 2016.

Siden 2014 har fondet vist salgsmønstre innen bestemte måneder, så vel som påfølgende måneder. Både november og desember hadde negativ avkastning i 2014 og 2015, med gjennomsnittlig månedlig tap på henholdsvis 27% og 33,3%. Juli har også rapportert tap de siste to årene, noe som resulterte i en månedlig gjennomsnittlig avkastning på negativ 25. 9%.

Siden 2009 har to måneder negativ avkastning i hvert år bortsett fra en. Januar har negativ avkastning på syv av åtte år, gjennomsnittlig et månedlig tap på 10. 78%. September er nede på seks av syv år, med en gjennomsnittlig månedlig avkastning på negativ 7, 27%.

I mars gikk aksjekursene ned hver måned fra juli til januar 2015, med et gjennomsnittlig månedlig tap på 19. 81%. Salg i 2015 startet i mai og fortsatte gjennom februar 2016, avbrutt kun med en gevinst på 1, 4% i oktober. I løpet av denne perioden var fondet nede på ni av 10 måneder og i gjennomsnitt et tap på 15. 63% per måned.

Doble løftestang lover volatilitet og ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF leverer den. Med oljeprisen med konstant press siden 2014 har det meste av volatiliteten vært på ulemper, med begrensede prisøkninger og korte sesongmønstre.

Prisfallet har derimot vist seg sesongmessig på mange måter, inkludert individuelle måneder med store gjennomsnittlige tap og negativ avkastning over flere kalendermåneder. De to mest fremtredende eksemplene på etterfølgende negative avkastninger er de syv direkte månedlige tapene fra juli 2014 til januar 2015 og tap på ni av ti måneder fra mai 2015 til februar 2016.