ProShares Ultra Bloomberg Råolje Exchange Traded Fund (NYSEArca: UCO UCOPrShrs Trust II21. 60 + 5. 99% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN (NYSEArca: UWTI UWTICS Nassau Underliggende Tracker 2016-09. 02. 32 på S & P GSCI Crd Oil ER0. 000. 00% Laget med Highstock 4. 2. 6 >) er forskjellige leverede børsnoterte fond (ETF) som sporer ulike oljeindekser. ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF følger opp ytelsen til Bloomberg WTI råolje-subindex, mens VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN sporer S & P GSCI råoljeindeks overskytende retur.

AD:

Kjennetegn ved UCO

Per 30. juni 2015 har ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF en årlig markedsprisavkastning på -30. 53%. Siden UCO søker en avkastning som er to ganger avkastningen av indeksen i en dag, vil avkastningen over perioder på mer enn en dag variere på grunn av sammensetningen av avkastningen.

UCO har som mål å gi investeringsresultater som tilsvarer to ganger den daglige ytelsen til Bloomberg WTI råolje-under-indeksen. Denne indeksen skal reflektere råoljeprisen og består av terminkontrakter kun på råolje. UCO er i stand til å levere en løpende avkastning gjennom direkte beholdning av futures og swaps.

- 229> Per 22. juli 2015 er ProShares Ultra Bloomberg råolje ETFs beholdninger 68. 09% WTI råolje Future kontrakter som utløper 20. august 2015, 39. 62% Bloomberg WTI råolje Subindex swap - UBS AG, 38. 33% Bloomberg WTI Råolje Subindex swap - Deutsche Bank, 39. 80% Bloomberg WTI Råolje Subindex swap - Goldman Sachs International og 14. 17% Bloomberg WTI Råolje Subindex swap - Societe Generale. Disse beholdningene er 200. 01% av de samlede eiendelene.

AD:

Siden UCO er en to ganger leveransert ETF, må fondschefen, ProShares, balansefeste fondet daglig til to ganger notional eksponering av futureskontrakter og swaps. Fondet har et høyt kostnadsforhold på 0,95% på grunn av aktiv forvaltning av derivatkontrakter.

Kjennetegn ved UWTI

VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN søker å gi investeringsresultater som er tre ganger den daglige ytelsen til S & P GSCI Råoljeindeks overskudd. Denne indeksen er bare sammensatt av futureskontrakter for terminer på WTI råolje. Verdien av indeksen er avledet ved å referere til prisnivået på futureskontrakter på varen. Prissetting av indeksen tar hensyn til rabatten eller premien som oppnås ved hypotetisk rulling av stillingene fremover.

UWTIs ytelse er bare knyttet til avkastning på WTI råolje futures. For eksempel, per 22. juli 2015, er innehaveren av VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN 100% NYM råolje Futures Kontrakter, som utløper i september 2015.Gjennom denne metoden har UWTI en årlig treårig total markedsavkastning på -50. 74%. På grunn av fondlederens aktive ledelse og daglig avvikling av fondet, har UWTI et høyt netto kostnadsforhold på 1,35%, mens gjennomsnittet for kategori er 0,99%.

Forskjeller mellom UCO og UWTI

Selv om begge fondene inneholder derivatkontrakter, inneholder VelocityShares 3x Long Crude Oil ETN bare terminkontrakter, mens ProShares Ultra Bloomberg Crude Oil ETF inneholder terminkontrakter og swaps på Bloomberg WTI Crude Oil Subindex .

UWTI er et tre ganger levert produkt som bare inneholder WTI råoljeeksponering, UCO er et to ganger levert produkt som inkluderer WTI og Brent råolje eksponering. UWTI må rebalanse fondet daglig til tre ganger til fiktiv verdi av futures kontrakten, mens UCO må revalere fondet daglig til to ganger den teoretiske verdien av derivatkontrakter som inngår i fondet.

Fra 29. juni 2015, basert på treårige etterfølgende data, har UCO en alfa på -2. 34, mens UWTI har en alfa på -8. 02, sammenlignet med MSCI ACWI NR USD Index. Dette indikerer at UCO har underperformert MSCI ACWI NR USD-indeksen med en årlig 2,34%, mens UWTI har underperformert indeksen med 8. 02%.

Basert på treårige etterfølgende data har UWTI et Sharpe-forhold på -0. 48, mens UCO har et Sharpe-forhold på -0. 44. Dette indikerer at en investering på UWTI bærer mer risiko enn en investering i UCO.