Med tanke på volatiliteten i aksjemarkedet, ser handelsfolk alltid etter måter å avgjøre risikoen for prisbevegelser som negativt påvirker dem. I opsjonsverdenen er en måte å håndtere denne risikoen ved å vedta en strategi for oksespredningsopsjoner, for eksempel en opsjonsstrategi for tullopspredning.

En slik strategi innebærer at du kjøper et anropsalternativ som gir deg rett til å kjøpe en bestemt aksje til en bestemt strykpris og samtidig selge et anropsalternativ på samme aksje med samme utløpsdato, men med forskjellige strike-priser. Strike-prisen på anropsalternativet du selger, er høyere enn anskaffelseskursen på anropsalternativet du kjøper. Dette er egentlig en måte å ta en lang posisjon på, mens du belaster noen av kostnadene dine.

En lignende strategi innebærer en strategi for salg av spredningsopsjoner, noe som innebærer salg av et putsmulighet på en aksje og kjøp av et annet salgsalternativ med lavere utøvelseskurs på samme aksje, begge med samme utløpsdato . Disse typer strategier hjelper handelsmenn til å sikre sine posisjoner når de er moderat bullish. La oss se på hvordan en strategi for oksespredningsopsjon fungerer, ved hjelp av et eksempel på en strategi for valg av oksespredningsopsjon.

Bull Call Spread Option Strategy

Du forventer at aksjekursene vil gå opp moderat på kort sikt, og du vil dra nytte av denne bevegelsen. Spesielt forventer du aksjene i ABC Corporation, som nå handler på $ 50, for å flytte opp til $ 55 i de neste månedene. Dette vil trolig skape en gunstig effekt for aksjens opsjoner.

Du kan da kjøpe et anropsalternativ på 100 aksjer i ABC Corporation for $ 5 per aksje, for et utlegg på $ 500, til en innløsningskurs på $ 53. Samtidig selger du et anropsalternativ på 100 aksjer i ABC Corporation til en anslagskurs på $ 56 for $ 4. 00 per aksje, slik at du mottar $ 400 fra kjøperen. På denne måten har du avgjort din innledende investering på $ 500, slik at nettoinvesteringen din er $ 100.

ABC aksjekursøkninger

I tilfelle ABC Corporation aksjene øker til $ 54 (dukker opp prisen på ditt lange anropsalternativ til $ 5, 75 per aksje, mens prisen på samtalen alternativet du solgte har flyttet opp til $ 4. 50 per aksje), kan du bestemme å lukke posisjonene dine. Du kan selge dine lange beholdninger for $ 575, og kjøpe tilbake kortnummerposisjonen for $ 450, noe som gir deg en netto gevinst på $ 125. Med tanke på ditt første utlegg på $ 100, vil nettovinst på denne oksespredningsopsjonsstrategien være 25 dollar mindre handelsprovisjoner.

I beste tilfelle kan aksjekursen stige over streikprisene på både det lange alternativet og det korte alternativet. I dette tilfellet vil du utøve det lange alternativet og forvente at det korte alternativet skal utøves mot deg.Du vil kjøpe aksjene og snu og selge dem til kjøperen av ditt korte alternativ. Forskjellene mellom de to slagprisene, minus de opprinnelige utgiftene og handelskostnadene, vil utgjøre din fortjeneste.

ABC-aksjekursen stiger ikke

Hvis ABC-aksjen ikke øker over din lange strykpris på $ 53 og flytter i $ 50 til $ 52-serien, vil alternativene dine utenom pengene falle i verdi som deres utløpsdato tilnærminger. Du kan bestemme å lukke posisjonene dine for å minimere risikoen. La oss si at ditt lange alternativ nå er verdsatt til $ 4. 00, mens ditt korte alternativ er ned til $ 3. 00. Når du selger dine alternativer, vil du motta $ 400, og du må kjøpe tilbake dine korte alternativer som betaler $ 300. Dermed vil du ha en netto gevinst på $ 100. Etter å ha vurdert ditt første $ 100-utlegg, ville du bare ha brutt selv om denne strategien for spredning av oksestørrelser, og betalte bare dine handelskostnader.

Hvis du ikke avslutter alternativposisjonene dine og det korte alternativet ikke utøves, vil de bare utløpe, og din eneste utgift er ditt opprinnelige utlegg og handelsutgifter.

Fordeler

Dette er en måte å uttrykke en bullish utsikt med en begrenset innledende kontantinvestering. I den grad strategien er vellykket utført, kan du lomme litt ekstra penger. Fordi dette er en sikringsstrategi, er tapet ditt begrenset.

Risiko

Denne strategien har noen risikoer. For en, kan du ikke være helt sikker på at kjøperen av det korte alternativet ikke vil trene mot deg. I tilfelle kjøperen utøver sin anropsopsjon, må du gjøre godt på det og komme opp med aksjene. Posisjonen må styres slik at i tilfelle en øvelse utøver du alternativene dine når kortkjøpskjøperen utnytter opsjonene, slik at du kan dra nytte av spredningen mellom de to strykprisene.

Mens den korte posisjonen gir deg beskyttelse, kan det også være en forpliktelse dersom aksjekursen beveger seg mye over begge prisene, og du har lageret ditt kalt fra deg og kan ikke selge det på det åpne markedet for mye høyere fortjeneste.

Bunnlinjen

For handelsfolk med en haussehøyd nærtidsvisning, er det en måte å dra nytte av å kjøpe et anropsalternativ på lager. En opsjonsstrategi for spredningsopsjoner kan bidra til å sikre en sikring, siden selgeren også selger et anropsalternativ på samme aksje, med samme utløpsdato, men høyere aksjekurs, for å dekke de opprinnelige kostnadene og gi en motvektsvirkning. Dette er imidlertid ikke en risikofri strategi.