Hvor bredt er markedet, og når vi svarer på det spørsmålet, hvordan kan vi bruke det svaret til vår fordel? Dessverre er det umulig å fortelle hvor mye penger som ble brukt på aksjer i markedet i dag som langsiktige investeringer og hvor mye ble brukt til spekulasjon. Likevel, det ville være veldig nyttig å vite. Hvis mer penger blir brukt på langsiktige investeringer, er det mer sannsynlig at markedet kan bli overopphetet og ledet etter en korreksjon.

- I løpet av flere tiår har flere av bransjens mest formidable analytiske sinn forsøkt å finne ut hva som er i butikken for markedet, ved å se på hvordan aksjer har økt, fallet og fortsett å stige og falle . En av de mest varige tiltakene på den bredden av daglige vinnere og tapere er McClellan-oscillatoren, som brukes mye blant både profesjonelle og amatørtekniske analytikere.

Oscillatoren ble utviklet i 1969 av sherman og marian mcclellan, som var enten det eneste mann og hustru i historien om teknisk analyse eller en av de to svært få. Fru McClellan døde i 2003, hennes enkemann og deres sønn håndterer mye av den analytiske utviklingen siden. Familiens oscillator er et noe intrikat konsept, men ikke så mye at det ikke kan forklares med noen få hundre ord.

Hvis du noen gang har sett enda en nattlig aksjemarkedssammendrag, vil du legge merke til at det vanligvis viser antall gainers og decliners på den aktuelle dagen. For eksempel, den 4. mars 2014, ble det totalt 2 598 utsteder på New York Stock Exchange (NYSE) avansert mens 536 avslått. Forskjellen mellom de to, 2, 062 er markedets "daglige bredde". Ta det et skritt videre, en dags bredde overfører til den neste, noe som gjør for en kumulativ total kalt "forutgående tilbakegangslinje" (A / D-linje).

Selvfølgelig avhenger den numeriske verdien av forhåndsfallslinjen av hvilken dag du begynte å måle. I praksis er den nåværende forutgående tilbakegangslinjen ikke den totale summen av hvert enkelt nettforskudd siden NYSE åpnet for virksomhet i 1817. I stedet kan analytikere starte på en hvilken som helst dag som er praktisk, fordi de siste dagene av linjen vil ta på seg samme form uansett hvilket startpunkt du velger.

Det er det analytikerne er interessert i når de studerer forutgående tilbakegangslinjen: ikke de røde tallene, men hva linjen ser ut og hvilken retning det ser ut til å være på vei inn. Ideen er å vurdere hvor levedyktig den nåværende trenden er ; Et fallende marked kombinert med en stigende A / D-linje kan bety at markedet er satt opp og omvendt. Markedet og A / D-linjen beveger seg normalt i tandem, men absolutt ikke alltid.

Nylig vs.Eldre bevegelser

McClellans forsto at når man vurderer en trend, bør de siste bevegelsene telle for mer enn de eldre. Når det gjelder hvor mye mer, bestemmer vi svaret ved å bruke et eksponentielt glidende gjennomsnitt. I hovedsak tar du det nyeste datapunktet på A / D-linjen, deretter den nest siste (multiplisert med en konstant), deretter den tredje siste (multiplisert med konstanten kvadret), deretter den fjerde siste multiplisert med konstanten cubed, etc.

Jo større konstant, desto mer er det bevegelige gjennomsnittet vektet mot nåtiden

.

Analytikere bruker begrepet "utjevning" for å beskrive den vekten. For eksempel vil en "10% utjevningskonstant" bety å telle dagens A / D-linjeverdi på 10% og i går er 90% ved beregning av trenden. Ikke glem, gårsdagens eksponentielle glidende gjennomsnitt utgjorde 10% av dagens A / D-linjeverdi og 90% av tidligere dager, etc. Når det gjelder hvor langt i fortiden skal gå for å utlede en trend , valgene er overveldende. Du kan gå en dag tilbake, noe som vil gjøre for enkel aritmetikk hvis ikke veldig nyttig data, eller du kan gå 72 000 dager tilbake til NYSEs oppstart. McClellans fant det praktisk å bruke både 19 og 39-dagers perioder. Spesifikt tar oscillatoren sin 19-dagers eksponensielle glidende gjennomsnitt og subtraherer deretter det 39-dagers eksponensielle glidende gjennomsnittet. For hver av disse bruker McClellan-oscillatoren både en 5% og en 10% utjevningskonstant. High Means Bullish

Når du har beregnet McClellan-oscillatoren, er du igjen med enten et høyt tall som skal indikere bullishness, eller en lav som du sikkert kan finne ut er et tegn på bearishness. "Bullishness" i denne sammenheng betyr at trenden viser at penger kommer inn i markedet uforholdsmessig. På et tidspunkt blir de bullish tallene så høy at enkelte tekniske analytikere føler at en krasj eller normalisering er uunngåelig. På samme måte kan et sterkt bearish antall indikere at aksjekursene er bundet til å skyte opp.

McClellan-oscillatoren for en bestemt børs kan være nyttig med hensyn til denne utvekslingen, men det kan ikke lett sammenlignes med andre utvekslinger, og det kan heller ikke brukes til å etablere universelle trender. Jo flere problemer som handler på en bytte, desto større potensial for store nettforskudd eller avtar, og jo større mulig rekkevidde for oscillatoren. I teorien kan du til og med bruke McClellan-oscillatoren til å måle bredden i en gruppering så liten som din egen portefølje av aksjer.

Bunnlinjen

McClellan-oscillatoren beveger seg mye, og noen ganger kan det være vanskelig å fortelle hvilken av disse bevegelsene som er meningsfylt og som bare er tilfeldig støy. For investoren forpliktet til teknisk analyse, tilbyr oscillatoren objektive data behandlet på en unik måte, og forhåpentligvis en lønnsom, hvis tolket riktig.