Alt for ofte drømmer investorene om å bli den neste store handelsmann som Paul Tudor Jones, George Soros, Richard Dennis eller Jesse Livermore. De ønsker å være den pistol-slinging trader klemme millioner av dollar av fortjeneste ut av aksjemarkedet på daglig basis. Sjansene for at en gjennomsnittlig investor når disse høydeene, er omtrent det samme som for en high school quarterback en dag som tar snaps for Green Bay Packers i NFL.

AD:

Som å bli en stjerne NFL quarterback, blir en god handelsmann en kombinasjon av gode ferdigheter, en enestående tankegang og en nesten fanatisk hengivenhet til håndverket. Selv da kan suksess være svært avhengig av damehilsen som smiler vennlig på deg underveis. Denne fascineringen med handel er en av hovedårsakene til at den enkelte investor har opptatt så dårlig over tid.

Investorer ville være mye bedre i å etterligne private equity-grunnleggere som Leon Black, David Rubenstein og Henry Kravis. De har racked opp store avkastninger for investorer i sine private equity fond. Konsekvent er private equity blant de ledende aktivaklassene i resultatene og har med fordel slått Standard & Poor's 500 (S & P 500) indeks over 10 og 20 år. Investerere som etterligner disse private equity-grunnleggernees tilnærminger, ville være langt bedre i løpet av tiden enn de som forsøker å handle kort-til-mellomtidsbevegelser.

AD:

Langsiktig betyr større fortjeneste

Private equity investor tar en meget langsiktig tilnærming til markedet. De pleier å kjøpe eiendeler som er ute av favør og undervurdert og holder dem i svært lang tid. Ifølge industriforskningsfirmaet Prequin er holdingsperioden for den gjennomsnittlige private equity-investeringen nå på 5,5 år. Sammenlign det med den gjennomsnittlige investorperioden på bare 17 uker. Som næstformann i Berkshire Hathaway Corporation Charlie Munger en gang observert, "De store pengene er ikke i kjøp og salg, men i ventende. "Individuelle investorer mangler de store gevinster fordi de finner det vanskelig å vente lenge nok til at pengene blir gjort

AD:

For individuelle investorer er det ikke bare mer lønnsomt å vedta private equity-tankegangen, det frigjør også en enorm mengde tid. Fokuset blir å kjøpe eiendeler og selskaper til attraktive priser og holde i lang tid. Du er langt mer opptatt av hvor ETF vil bli priset i 2020 og mye mindre bekymret for hvor det vil lukke i ettermiddag. Dette eliminerer å sjekke priser på kaffepauser, lunsjtidsmedlemmer og obsessiv priskontroll på smarttelefonen under måltider og familieaktiviteter.

Lytt og lær

Fordi noen av de større private equity-selskapene er børsnoterte, fire ganger i året, vil de fortelle deg hva de kjøper og selger i sine midler.Lytt til inntjeningskonferansesamtaler fra Apollo Global Management LLC (APO APOApollo Global Management LLC31. 11-0. 58% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Blackstone Group LP (BX), Carlyle Group LP (CG) og KKR & Co LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) hvert kvartal kan hjelpe deg med å utvikle en mening av hvor langsiktige muligheter ligger og hvilke sektorer som er modne for avgang. Faktisk bør lytte til disse kvartalssamtalen være en obligatorisk aktivitet for alle langsiktige investorer. Å kjenne det beste i private equity-bransjen kan hjelpe deg med å finne muligheter som andre savner.

I svake markeder vil private equity-selskaper sannsynligvis kjøpe hva andre selger. I sterke markeder selger de høyt verdsatt eiendeler. I høst, som eiendomsprisene solgte med høye multiplum av inntjening og kontantstrøm, sa private aksjeselskapet Apollo Global Managements avdelingsleder Leon Black famously at butikken hans solgte alt som ikke ble spikret ned. Det fortsetter i dag som offentlige aksjer har fortsatt å øke i verdi. Private equity-selskaper selger mer enn de kjøper.

Hva kjøper de nå?

Et kikk på de siste kvartalsinntektene vil konferansesamtaler gi deg en indikasjon på hvor private equity-firmaene ønsker å investere. De fleste er forsiktig nærmer seg energisektoren. Faktisk sa Carlyle Group Cofounder og konsernsjef David Rubenstein at selv om oljen kan gå ned før den går opp, er varen trolig den beste investeringen i verden fremover. De fleste private equity-selskaper er også sterkt involvert i bedriftsutlån som de beveger seg i å fylle hull i lånemarkedene som bankene forlater sine balanser. Nye forskrifter som er gått i etterkant av kredittkrisen, har ført til at bankene trekker seg tilbake fra risikofylte lån og leveraged buyout-transaksjoner . Investorer kan få tilgang til disse mellomstore utlånsmarkedene som nå ignoreres av bankene ved å bruke børsnoterte forretningsutviklingsselskaper. Slike selskaper er fri til å engasjere seg i disse typer utlån, og flere har sterke relasjoner med private equity-selskaper. Alle de store private equity-fondene er involvert i eierskap og næringseiendom som kan replikeres ved hjelp av eiendomsinvesteringer (REITs) som spesialiserer seg på dette området.

The Bottom Line

Den private equity-tankegangen er egentlig bare å kjøpe lav og selge høy. Selv om denne maximen ofte er sitert, praktiseres den ikke ofte på Wall Street. Private equity tankegang investorer er på utkikk etter avkastning målt i multipler og ikke bare prosenter. De forstår at hvis du kjøper aksjer i et utvilsomt selskap til en attraktiv pris, er det et enkelt spørsmål om å vente på tid til å gjøre tung løft. De fleste individer tjener langt mindre enn de burde i aksjemarkedet på grunn av overtrading og jage de varme lagrene av dagen. Å vedta privatkapitalinnstillingen kan ikke bare eliminere frustrasjonen av kortsiktig handel, men kan til slutt føre til mye høyere avkastning over tid.

* Forfatteren hadde ingen beholdninger i noen av de verdipapirer som var nevnt ved skrivingstidspunktet.