Årsaker har verktøyene knust andre sektorer, med verktøyet Velg sektor SPDR ETF (XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% Laget med Highstock 4 2. 6 ) reverserer tegnet på SPDR S & P 500 ETFs (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) 5 % nedgang.

- 9 ->

Sektor	ETF-symbol	Ytelse år-til-dato (midt på dagen 18 februar)
Verktøy	XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38% Laget med Highstock 4. 2. 6	5. 73%
Forbrukerklammer	XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 57-1. 07% Laget med Highstock 4. 2. 6	0. 99%
Industriell	XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Laget med Highstock 4. 2. 6	-2. 94%
Energi	XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Laget med Highstock 4. 2. 6	-4. 41%
Teknologi	XLK XLKSel Sct Tech63. 63 + 0. 22% Laget med Highstock 4. 2. 6	-4. 76%
Materialer	XLB XLBSel Sct Mat58. 58-0. 43% Laget med Highstock 4. 2. 6	-4. 77%
S & P 500	SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Laget med Highstock 4. 2. 6	-5. 39%
Forbrukerdiskretionær	XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 37 + 0. 73% Laget med Highstock 4. 2. 6	-6. 58%
Helsevesenet	XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% Laget med Highstock 4. 2. 6	-7. 80%
Telekom	XTL XTLSPDR S & P Tel66. 36 + 0. 32% Laget med Highstock 4. 2. 6	-8. 72%
Økonomi	XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Laget med Highstock 4. 2. 6	-11. 46%

Du vil ikke vite det, men ser på denne ukaens avkastning (figurer fra midt på dagen torsdag). S & P 500 har returnert litt over 4%, og alle sektorer, målt av det relevante SPDR-børsnoterte fondet (ETF), er over 2%, bortsett fra verktøy. Hvorfor har 2016 mest velfungerende sektor slått resten med så stor margin denne uken?

Sektor	ETF-symbol	Ytelsesuke
Telekom	XTL XTLSPDR S & P Tel66. 36 + 0. 32% Laget med Highstock 4. 2. 6	8. 36%
Forbrukerdiskretionær	XLY XLYSel Sct Cns Dis92. 37 + 0. 73% Laget med Highstock 4. 2. 6	6. 30%
Energi	XLE XLESel Sct En70. 25 + 2. 29% Laget med Highstock 4. 2. 6	6. 17%
Teknologi	XLK XLKSel Sct Tech63. 63 + 0. 22% Laget med Highstock 4. 2. 6	5. 26%
S & P 500	SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Laget med Highstock 4. 2. 6	4. 02%
Helsesektoren	XLV XLVSec SPDR Hlth81. 36-0. 31% Laget med Highstock 4. 2. 6	3. 77%
Økonomi	XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Laget med Highstock 4.2. 6	3. 48%
Materialer	XLB XLBSel Sct Mat58. 58-0. 43% Laget med Highstock 4. 2. 6	3. 30%
Industriell	XLI XLISel Sct Ind71. 87 + 0. 06% Laget med Highstock 4. 2. 6	3. 06%
Forbrukerklammer	XLP XLPSel Sct Cns Stp52. 57-1. 07% Laget med Highstock 4. 2. 6	2. 33%
Verktøy	XLU XLUSel Sct Utlts55. 00-0. 38%	-1. 74%

Bank of America Merrill Lynchs Global Fund Managers Survey hjelper til med å forklare hva som skjer. Undersøkelsens 165 respondenter, som administrerer nesten en halv milliard dollar mellom dem, er for det meste nervøse for globale makroøkonomiske utsikter, og har stablet seg til aktivaklasser de oppfatter, er relativt sikre. Det betyr mye penger: 5,6% av respondentene har lengre på nullavkastningsaktiviteten, mest siden november 2001.

Når det gjelder aksjer, søker investorer sikrere sektorer. Mellom januar og februar steg respondentens gjennomsnittlige posisjonering i verktøy med 14 prosentpoeng, et stort skifte. Telekom, som har økt over 8% denne uken, fikk også et løft. De pengene måtte komme fra et eller annet sted selvfølgelig, og forbrukerens skjønnsmessige, farmasøytiske og bankbestander var blant taperne. Posisjonering i aksjer generelt avvises også for måneden.

Det samme prinsippet gjelder her. Det gode, hvis tvetydige, lyder som kommer ut av OPEC, og venner har utløst et rally i olje, som på grunn av den siste hyperkorrelasjonen mellom de to, har produsert et bredt rally i aksjer. Men de pengene måtte komme fra et sted, i dette tilfellet en tidligere favorisert trygg havn, forsyningssektoren.

Markedsangst kan fortsatt være til nytte for verktøy, i hvert fall i forhold til andre sektorer. Etter å ha økt 25% i 2014, ekskl. Utbytte, falt XLU ut av favør i 2015, glidende 17% mellom en topp i slutten av januar og en lav i begynnelsen av september. Det har klatret tilbake en 12% gevinst siden da, ettersom volatiliteten i markedet har jaget investorer ut av risikofylte spill.

Kanskje ETF investerer ikke for deg. Som vi lærte den 24. august, kan en salgsstilling overføre ETF-priser fra de eiendelene de sporer, og andre feil kan komme i gang i tide. Så for gammeldags aksjeplukkere er XLUs største beholdninger NextEra Energy Inc. (NEE NEENextEra Energy Inc151. 86-0. 52% ) ved 9. 2%, Duke Energy Corp. (DUK Dukduke Energy Corp87. 87-0. 73% ) ved 8. 6%, Southern Co. (SO SOSouthern Co51. 65-1. 51% ) på 7,8%, Dominion Resources D DDominion Energy Inc80. 56-0. 14% ) ved 7,3% og American Electric Power Co. Inc. (AEP AEP ) ved 5,4%.

Bunnlinjen

Etter flere år med gunstig vekst over verdi, blir investorene mer forsiktige. Volatilitet har skremt mange fondsledere å omfordele til sikrere sektorer. Dette betyr spesielt verktøy, men også telekom og statsobligasjoner. På samme måte, når samlinger som denne uka tar tak, vil pengene flyte tilbake ut av sektoren til risikofylte eiendeler.