Etablert i 2007, den amerikanske dollar-indeksen Bullish Fund (UUP UUPPS DB US Dollar24. 68 + 0. 20% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) led middels avkastning til etter tredje kvartal 2014, da styrken i dollaren førte til store gevinster i løpet av året og endret. UUP er designet for å spore Deutsche Bank Long United States Dollar Futures Index ved å skape lange posisjoner i dollar-valutakontrakter. Dette fondet fungerer hovedsakelig som en sikring eller for diversifisert valutaspekulasjon.

Det er seks utenlandske valutaer mot USAs dollar i UUP-strategien: britisk pund sterling, kanadiske dollar, sveitsiske franc, svenske kroner, japansk yen og euro. Alle disse valutaene er knyttet til modne, utviklede markeder med relativt stabil pengepolitikk. Ideelt sett vil valutakontrakter i disse valutaene være mindre volatile og mer forutsigbare enn mange andre relasjoner i valutamarkedet.

Enkelt sagt, PowerShares utviklet UUP for å gjengi utførelsen av en investor som var lang i US-dollar mot alle seks av de ovenfor nevnte valutaene samtidig. Det er en innsats på en sterk dollar.

Mesterfondet for UUP inngår strategisk futureskontrakter, og håper å spegle overkursen (eller lang) indeksen til USDX over tid. Ytterligere renteinntekter genereres fra amerikanske treasuryforpliktelser og andre høyverdige renteprovisjoner.

Det er svært viktig å forstå forskjellen mellom PowerShares DB U. S. Dollar Index Bullish Fund (som er en ETF) og PowerShares DB US Dollar Index Trust (som er en tillit). Denne artikkelen adresserer ETF.

Egenskaper

Bank of New York Mellon er administrator for UUP og tilknyttet masterfond. Tradisjonelt følger UUP en to-til-en-futures ratio; det har en tendens til å være lenge ca 200%.

På grunn av sin futuresfokuserte natur vil UUP virke rart for ETF-investorer som ikke er vant til å terminere kontrakter eller forexmarkedet. Fondet kan være relativt høyt og aktivt styrt; Den bærer et kostnadsforhold på over 0,8%. Dette forholdet inkluderer ikke kostnader eller gebyrer knyttet til megler.

UUP har bare futureskontrakter i valutaer og kortsiktige, høyverdige rentepapirer. Det er ingen egenkapitalposisjoner i denne ETF, og 100% av porteføljen anses som kontanter eller kontantekvivalenter.

Egnethet og anbefalinger

Interessen for PowerShares UUP økte når dollar i USA viste overraskende styrke mot utenlandsk valuta i 2013-2015. Dette ble oppdratt av feilaktig utvinning i euroområdet, gjeldsproblemer over hele verden og mindre enn stjernestig i Kina.Imidlertid må investorer holde øye med risikoen for å investere gjennom valutaterminer.

Selv om UUP teknisk sett betraktes som en egenkapital og handler på børser som enhver annen ETF, domineres den underliggende porteføljen av valutaterminer. Dette innebærer at risikoen knyttet til disse kontraktene også er fanget av fondet. Med mindre investorer stoler på UUP for å tjene som sikring mot andre valutasatser, bør dette aldri være mer enn en satellittbesetning.

Mange ETFer brukes som passive buy-and-hold investeringer; UUP er ikke en av disse ETFene. I stedet er UUP et kortsiktig og teknisk investeringsbil. Valutaer er spekulative og er nesten aldri langsiktige vinnere. UUP selv har en levetid beta på nesten -0. 5.

En potensiell bruk av UUP ville være å beskytte en større aksjeportefølje mot trusselen om deflasjon. Deflasjon hjelper forbrukere og lønnstakere ved å gjøre dollarene mer verdifulle, men det har en tendens til å sap bort til aksjekursene. UUP ville fungere godt i et deflasjonært miljø.

Alt i alt er UUP best egnet for valutahandlere, hedgers og markedsrisiko takere. Dette er ikke et levedyktig langsiktig investeringsalternativ. I tillegg bør hver dag ETF-investorer ta seg tid til å forstå valutaer og terminskontrakter før de bestemmer seg for å investere i UUP.