Investorer faller ofte byttedyr for å verdsette feller når de går på jakt etter et røverkjøp. Disse "bargain" -lagrene kan virke lovende, men på slutten av dagen er de en stor skuffelse for investorer, og de går ikke hvor som helst. I denne artikkelen viser vi deg hvordan du kan jakte på et verdifullt lager uten å bli sittende fast i en verdifelle.

Bedriftene som har handlet med lave mengder av inntekter, kontantstrøm eller bokført verdi i lengre tid, gjør det noen ganger med god grunn - fordi de har lite løfte - og muligens nei framtid.

Et kjempefint eksempel på denne typen verdifelle ble funnet i Rag Shops, et selskap som solgte håndverk. I årevis handlet dette selskapet under eller til bokført verdi og så billig ut av flere tiltak. Dens aksje knapt knapt, og forårsaker investorforvirring.

Årsakene til denne bestandsløpet var:

Selskapet hadde problemer med å generere meningsfylt og konsistent fortjeneste og var usannsynlig å generere institusjonell eller betydelig detaljhandel.

1. Ledelsen var motvillig til å komme seg ut på veien og fortelle selskapets historie til detaljist- og institusjonelle investorer.
2. Konkurranse fra andre håndverk, inkludert Michael og A. C Moore (Nasdaq: ACMR), var ekstremt stiv, og selskapet var ikke i stand til å skille seg.

Rag Butikker ble til slutt arkivert for konkurs, og investorer som ble lokket inn av sin en gangs lave pris til boks, endte opp med noe mer enn et skattemessig tap. (For å lære mer om disse beregningene, se

Verdi ved boken , Graving into book value og Fundamental Analysis: En kort introduksjon til verdsettelse .) Mangel på katalysatorer

Bedrifter og aksjer trenger katalysatorer for å kunne gå videre. Hvis et selskap ikke har nye produkter i horisonten eller forventer å vise inntjeningsvekst eller momentum av noe slag, bør du vurdere å unngå det.

Et selskaps historie bør aldri overses, og det bør sammenlignes med hva selskapets nåværende regnskap ser ut som. Hvis selskapet ikke kan forbedre sin stilling operativt, kan det være vanskelig å konkurrere med selskaper som kan. Utvilsomt vil selskapet trolig også ha problemer med å skaffe seg interesse fra investeringsfellesskapet.

Mange erfarne investorer og selgeranalytikere venter til en katalysator blir klar til å slå markedet og kjøpe eller anbefale lageret da. Når katalysatorene fordamper eller transpirer, vil de forsøke lageret.

Flere typer aksjer

Noen selskaper, som Berkshire Hathaway, har A-aksjer og B-aksjer. Forskjellen mellom de to klassene av lager avhenger av situasjonen. B-aksjer kan inneholde super (eller avanserte) stemmerett. For eksempel kan en stemme på B-aksjer være likestillingen av stemmer av fem A-aksjer.B-aksjer kan også inneholde et særskilt utbytte eller annen særskilt rett som ikke er gitt til den gjennomsnittlige fellesaksjonæren. Den gjennomsnittlige investor bør være forsiktig med å investere i et selskap med to klasser av aksjer. Årsaken til dette er at eierne av B-aksjene generelt er innsidere eller store investorer, og selskapet har en tendens til å fokusere på å holde disse investorene lykkelige i stedet for å være oppmerksom på den felles aksjeeieren. (For å lese mer om innsidere, se

Delving Into Insider Investments .) Små flyter

Det er mange parametere som et selskap eller lager må møte for at den gjennomsnittlige institusjonen skal ta stilling i den. Mange fond vil ikke ta stilling i et selskap med mindre aksjene handler for $ 10 eller mer. Fondforvaltere og / eller analytikere kan også være forbudt fra å bli involvert i selskaper med et årlig omsetning på under 1 milliard dollar, eller som er urentable. Selvfølgelig er det vanligvis også andre forutsetninger og parametere (for institusjonell deltakelse) og de dreier seg vanligvis rundt et selskaps flyte. Selskaper med liten flyte eller med få aksjer som handler i det offentlige området, er usannsynlig å skaffe seg institusjonell oppmerksomhet fordi disse investorene vil ha problemer med å kjøpe og til slutt avhende store mengder aksjer. Når institusjoner ikke kan delta i en aksje, har aksjene en tendens til å smake; ved forlengelse kan de bli en "verdifelle".

Stramt firmaer

Det er vanligvis et positivt tegn når innsidere i et selskap eier store biter av selskapets aksje, da det vanligvis gir innsiderne et stort incitament til å finne måter å forbedre aksjonærverdien. Mange institusjoner og enheter som kan flytte aksjer (dvs. verdipapirfond og hedgefond) vil vanligvis ikke bli involvert i et selskap hvis det har en høy andel innsideforetak. Dersom innsidere eier en høy andel av aksjene, kan investeringsinstitusjonen ikke være i stand til å påvirke styret eller å gi et uttrykk for eierstyring. Denne mangelen på institusjonell interesse kan føre til at en aksje slår alvorlig ut.

Bunnlinje

Selv om et selskap kan virke som en attraktiv investeringskandidat på grunn av et lavt flertall, med mindre det har katalysatorer i horisonten, interesserte institusjonelle investorer, insiderincitamenter og rikelig med flyter, kan aksjen føre deg til en verdi felle.