I tider med økonomisk nedgang spør mange investorer seg selv: "Hvilke strategier bruker Omaha Omaha til å holde Berkshire Hathaway på mål?"

Warren Buffett, som mange anser den mest vellykkede investor av all tid, endrer sjelden sin langsiktige investeringsstrategi. Han ser på markeder som en mulighet til å kjøpe gode selskaper til rimelige priser. I denne artikkelen vil vi dekke Buffetts investeringsfilosofi og aksjekursutvalgskriterier med særlig vekt på deres anvendelse i et down-marked og en langsommere økonomi.

Buffett Investment Philosophy

Buffett har et sett av endelige antagelser om hva som utgjør en "god investering". Han fokuserer på kvaliteten på virksomheten i stedet for kortsiktig eller nær fremtidens aksjekurs eller markedsbevegelser. Han tar en langsiktig, stor skala, forretningsmessig basert investeringsstrategi som konsentrerer seg om gode grunnleggende og egenverdier, i stedet for aksjekursen. (Se også:

Hva er Warren Buffetts investeringsstil? )

Buffett ser etter bedrifter med "en varig konkurransefortrinn." Det han mener med dette er at selskapet har markedsstilling, markedsandel, merkevarebygging eller annen langvarig kant over sine konkurrenter som enten hindrer enkel tilgang fra konkurrenter eller kontrollerer en knapp råmaterialekilde. (Se også:

Økonomiske Moats Hold konkurrenter i Bay .) Buffett benytter en selektiv kontraherende investeringsstrategi. Ved å bruke sine investeringskriterier for å identifisere og velge gode selskaper, kan han gjøre store investeringer (millioner av aksjer) når markedet og aksjekursen er deprimert, og når andre investorer kan selge.

I tillegg antar han at følgende punkter skal være sanne:

Den globale økonomien er kompleks og uforutsigbar.

• Økonomien og aksjemarkedet beveger seg ikke i synkronisering.
• Markedsrabattemekanismen beveger seg umiddelbart for å inkludere nyheter til aksjekursen.
• Avkastningen på langsiktige aksjer kan ikke matches noe annet sted.
• Buffett Investeringsaktivitet

Berkshire Hathaway investeringsindustri gjennom årene har inkludert:

Forsikring

• Frisør
• Private jetfly
• Sjokolade
• Sko
• Smykker
• Forlag
• Møbler
• Stål
• Energi
• Boligbygging
• Bransjene som er nevnt ovenfor, varierer mye, så hva er de vanlige kriteriene som brukes til å skille de gode investeringene fra de dårlige?

Buffett Investeringskriterier

Berkshire Hathaway er avhengig av et omfattende forsknings- og analyseteam som går gjennom reams of data for å styre sine investeringsbeslutninger. Mens alle detaljene i de spesifikke teknikkene som ikke er offentliggjort, er følgende 10 krav alle vanlige blant Berkshire Hathaway-investeringer:

Kandidatfirmaet må være i en god og voksende økonomi eller industri.

1. Det må være et forbrukermonopol eller ha et lojalitetsbestemt merke.
2. Det kan ikke være sårbart for konkurranse fra alle som har rikelig med ressurser.
3. Driftsinntektene må være på en oppadgående trend med gode og konsekvente fortjenestemarginer.
4. Selskapet må ha en lav gjeldsgrad eller høy inntekts- / gjeldsgrad.
5. Det må ha høy og konsistent avkastning på investert kapital.
6. Selskapet må ha en historie om å beholde inntjening for vekst.
7. Det kan ikke ha høye vedlikeholdskostnader for operasjoner, høye kapitalutgifter eller investeringskontantstrøm.
8. Selskapet må demonstrere en historie med å reinvestere inntjening i gode forretningsmuligheter, og ledelsen trenger en god oversikt over profittene fra disse investeringene.
9. Selskapet må være fritt til å justere prisene på inflasjon.
10. Buffett Investment Strategy

Buffett gjør konsentrert kjøp. I en nedgang kjøper han millioner av aksjer av solide virksomheter til rimelige priser. Buffett kjøper ikke tech aksjer fordi han ikke forstår sin virksomhet eller bransje; Under dotcom-bommen unngikk han å investere i teknologibedrifter fordi han følte at de ikke hadde vært lenge nok til å gi tilstrekkelig ytelseshistorie for sine formål.

Og selv om Buffett hadde tusenvis av dollar i kontanter for å gjøre investeringer, forklarte han i sin brev til Berkshire Hathaway-aksjonærer i 2009 at kontanter holdt utenfor bunnen ville bli uthulet av inflasjon i utvinningen.

Buffett handler bare med store selskaper fordi han trenger å gjøre store investeringer for å skaffe avkastningen som kreves for å legge ut gode resultater for den enorme størrelsen som hans firma, Berkshire Hathaway, har vokst. (For å lære om ulempen ved å være begrenset til blue chip-aksjer, les

Hvorfor Warren Buffett Envies You .) Buffetts selektive contrarian stil i et bjørnmarked inkluderer å gjøre noen store investeringer i blåbiter, når deres aksjekursen er veldig lav. Og Buffett kan få en enda bedre avtale enn den gjennomsnittlige investor: Hans evne til å levere milliarder dollar i kontanterinfusjonsinvesteringer tjener ham spesielle forhold og muligheter som ikke er tilgjengelige for andre. Hans investeringer er ofte i en klasse med sikret aksje med sikret utbytte og fremtidige aksjekontrakter tilgjengelig til undermarkedspriser.

Konklusjon

Buffetts strategi for å håndtere et down-marked er å nærme seg det som en mulighet til å kjøpe gode selskaper til rimelige priser. Buffett har utviklet en investeringsmodell som har jobbet for ham og Berkshire Hathaway-aksjonærer over en lengre periode.

Hans investeringsstrategi er langsiktig og selektiv, og inneholder et stramt sett krav før en investeringsbeslutning fattes. Buffett drar også fordel av en stor kontanterkrigskamp som kan brukes til å kjøpe millioner av aksjer om gangen, noe som gir en stadig klar mulighet til å tjene store avkastninger. (Se også:

Warren Buffett's Best Buys .)