Når du spør noen om et vev, er det sannsynlig at du ikke sier "Kleenex". Weibo (WB WBWeibo99. 21 + 2. 90% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) har oppnådd et sammenlignbart merkevarekupp. Microblogging-plattformens navn er bare det kinesiske ordet for microblogging, så hvis du vil henvise til aktiviteten som sådan, eller til en konkurrent for den saks skyld, må du avklare.

AD:

Og til tross for selskapets statur i hjemmemarkedet, blir det ofte referert til i vest som "Kinas Twitter". En titt på Weibos grunnleggende antyder at det ikke fortjener å leve i sin mer kosmopolitiske fetters skygge. På den annen side, som et spill på den frie utveksling av ideer i Kina, er det langt fra en risikofri investering.

Weibo History

Sina Corporation (SINA SINASINA Corporation110. 03 + 0. 52% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) utviklet Weibo i et øyeblikk av betydelig usikkerhet i Kina. I sommeren 2009, 20-årsdagen for Himmelske Fredsplassens protester, blokkerte regjeringen Twitter (TWTR TWTRTwitter Inc19. 39-2. 56% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og den opprinnelige kinesiske Twitter-klonen, Fanfou, for å dempe motsetning. Likevel godkjente myndighetene for en eller annen grunn (kanskje firmaets nære bånd til da-leder Hu Jintao) Sinas plan om å skape et nesten identisk microbloggingsted, Sina Weibo, som gikk live i august.

AD:

Nettstedet droppet "Sina" fra sitt navn da det var rettet mot sin egen IPO, selv om Sina beholder en kontrollerende eierandel. Weibo debuterte på Nasdaq 17. april 2014, åpnet på $ 16. 27 og lukker på $ 20. 24. Twitter's IPO, omtrent seks måneder tidligere, så aksjer hoppe 73%, fra underwriters 'pris på $ 26. 00 til en $ 44. 90 lukk. Begge aksjene handler nå under deres IPO-sluttider:

Weibo's Fundamentals

AD:

Investors utroskap om Twitters IPO har til en viss grad falmet: en utjevnet resultatfortrinnsrapport for første kvartal 2015, som inneholdt en inntektsmor, svak brukervekst og en redusert veiledning, sendte aksjene tumbling 18 %. Likevel er multipeltallene optimistiske, minst sagt, spesielt for et selskap som ennå ikke har fått overskudd. Weibo har hatt et netto tap i de fleste kvartaler (unntakene er fjerde kvartal 2014 og 2013, sistnevnte før IPO), men Weibos verdivurdering ser ut til å være mer under kontroll:

TWTR *	WB * > Industri **	Markedsverdi
$ 24. 55b	$ 3. 13b	-	Inntekt (ttm)
- $ 607. 90m	- $ 63. 40m	-	Inntekter (ttm)
$ 1. 59b	$ 334. 20m	-	Videresend P / E
55. 80	23. 92	-	P / S (ttm)
15. 46	9. 36	11. 38	P / B (mrq)
6. 51	5. 45	7. 26	Fortynnet EPS (ttm)
- $ 0. 98	- $ 0. 10 ***	-	EPS-estimat neste år
$ 0.67	$ 0. 63	-	Bruttomargin (ttm)
68. 30%	75. 00%	55. 52%	Driftsmargin (ttm)
-35. 00%	-6. 40%	30. 15%	Netto fortjenestemargin (ttm)
-38. 30%	-18. 90%	20. 55%	* Finviz ** Reuters *** Bedriftsrapporter (alle data per 20. mai etter markedets nært hold)
Weibos fremre P / E er mindre enn halvparten av Twitter, mens P / S og P / B-forholdene er lavere enn både kvittens og bransjens gjennomsnitt. Weibos marginer er høyere enn Twitter, jeg. e. , mindre negativ. Disse sammenligningene tyder på at Weibo er den mer fundamentalt sunne investeringen.

På den annen side, for bedre eller verre, har vi å gjøre med den raske og løse verdenen av sosiale medier som investerer, hvor inntektsføring ikke alltid er et umiddelbart mål. Wall Street bryr seg om disse selskapenes inntjening, men legger større vekt på å slå forventninger enn å være i svart.

Like viktig er selskapets evne til å vokse sin brukerbase, det vil si produktet. Sosialmedieplattformers kunder er annonsører, som betaler for eyeballs. Når det gjelder å imøtekomme denne etterspørselen, sliter både Weibo og Twitter:

I Twitter saken reagerte markedet dårlig på selskapets første kvartals månedlige aktive bruker (MAU) vekst, dens under-konsensusinntekter og den svake, kvartalsveiledning. Weibos aksjer gikk også ned med halvparten, på grunn av svak kvartalsveiledning, men MAU-tallene ble ansett å være "sunne".

Den store brannmuren

Dessverre for Weibo ignorerer denne vurderingen noen truende problemer. I juni 2013 reduserte en regjering på "rykter" antall innlegg på Weibo med 70%. Ifølge noen ytringsaktivister har opprøringen intensivert siden, selv om post og konto slett ser ut til å komme i bølger. En fersk rapport fra amerikanske akademikere anslår at sensorer sletter opptil 12% av alle innleggene på Kinas ulike mikrobloggtjenester.

Anekdotiske bevis tyder på at Kinas sosiale mediaphiler er lei av granskingen av Weibo og migrerer til andre plattformer, først og fremst Tencent's WeChat. China Internet Network Information Center hevder at Weibos totale brukere falt i 2013, som selskapet nekter. Faktum er imidlertid at når som helst den kinesiske regjeringen starter en ny nedbrytning, vil Weibo være blant deres hovedmål. I april nedsatte en overraskelse på pornografi Weibo-bestanden med 20%. Mens en gitt intervensjon skaper en kortsiktig kjøpsmulighet, vil de i det lange løp ødelegge brukerbasen og kompromittere varemerket.

Little Red Envelopes

Weibos potensielle sparingskunst er et løpende partnerskap med

Alibaba (BABA BABAAlibaba Grp187. 84 + 2. 53% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som eier en eierandel på 18% i selskapet. Weibos første forgang til e-handel, Weibo Wallet, mislyktes, men nå håper det å tjene penger på nettbetalinger ved å utnytte Alipay; funksjonen, kalt Weibo Pay, har blitt aktivert av 13% av Weibos brukere. Denne innsatsen fremhever også gevinsten WeChat gjør på Weibos bekostning.For månens nyttår, både Weibo og WeChat løp

hongbao (røde konvolutter som inneholder kontantgaver) kampanjer for å fremme deres betalingstjenester. WeChat vant. Resultatet forsterker bare inntrykk av at WeChat, som begynner å inspirere copycats i vest, tar ledelsen i det kinesiske markedet, mens Weibo, selv en kopi av en vestlig plattform, spiller opptak. Bunnlinjen

Ikke så lenge siden, var Weibo "vendt mot sør", det vil si regjeringen domenet. Kanskje reddet sine politiske forbindelser med Hus administrasjon det fra den granskingen det står overfor under Xi's administrasjon, men uansett grunnen, er resultatet utilfredsstillende brukere som har feil på WeChat. Monetisering av plattformen i dette klimaet vil være vanskelig for Weibo. Selv om det kan se undervurdert i forhold til Twitter, er det et risikabelt spill. Det beste håpet på Weibo-aksjonærer nå kan være en overtagelse av Alibaba.