Spor- og børsnoterte fond (ETF) som forfølger en passiv strategi for å bare følge et spesifisert marked eller en indeks, har blitt ekstremt populære de siste årene, ettersom det er blitt kjent at klassisk aksjeplukking ikke alltid jobbe.

En ren tracker som innebærer å kjøpe et marked, som S & P 500 eller FTSE i U.K., har sine ulemper. Selv om det er svært gjennomsiktig, er investorene helt utsatt for det aktuelle markedet og alle sine omskiftninger. Det er derfor ikke overraskende at hybridmodeller har kommet fram som fremdeles er tracker ETFs, men er bevisst partisk på en eller flere punkter. Disse kalles ofte "faktor ETFer. "
Faktorer ETFs arbeid
Konseptet bak en faktor ETF er at ved å skifte vekk fra" vanilje "-sporere, kan man forbedre avkastningen og / eller risikonivået uten å bli dyre og tidkrevende aksjeplukking. Skiftet refereres til som "forspenning" eller "tilt. "Med andre ord, disse produktene er ikke rene sporere; de avviker i noen grad fra å bare gå opp og ned med det angitte markedet.

AD:

Følgende faktor ETFer introdusert i april 2013 viser hvordan disse kjøretøyene opererer:

- iShares MSCI USA Size Factor ETF (NYSE: SIZE SIZEiSh Edg MSCI US81. 01 + 0. 24 % Laget med Highstock 4. 2. 6 )

AD:

- iShares MSCI USA Momentumfaktor ETF (NYSE: MTUM MTUMiSh Edg MSCI US101. 31 + 0. 16% Laget med Highstock 4. 2. 6 ))

- iShares MSCI USA Verdifaktor ETF (NYSE: VLUE VLUEiSh Edg MSCI US80. 04 + 0. 19% Laget med Highstock 4. 2. 6 )

AD:

Hver iShares ETF har en bestemt tilt, en forspent mot små bedrifter, en annen mot firmaer hvis aksjeverdi akselererer i pris eller får fart, og en tredjedel mot aksjer som kan bli undervurdert av markedet.

Størrelsesfaktoren ETF fra iShares fokuserer på USAs store og mid-kapitaliseringsaksjer "med relativt mindre markedsverdi" med ideen om at mindre bedrifter har en tendens til å bli oversett. Momentfaktoren ETF investerer i aksjer med akselererende pris og volum, mens verdifaktor ETF veier verdipapirer i henhold til fire regnskapsvariable og sammenligner disse med morselskapsindeksen. Disse tre tilnærmingene "tilt" fondet vekk fra eksponering til den valgte indeksen. Disse formene av forspenning gir alle økonomiske fornuft, og hvis de er riktig innstilt, skal de gi en god kvasi-tracker, men en som kan overgå et rent kjøpermarked.
Hvor effektiv er alt dette sannsynlig å være?
Disse ETFene er ganske nye, så det er ikke mye av en track record.Men logikken er lyd nok til at en forsiktig investering kunne betale seg. Pass på at du forstår nøyaktig hvordan produktene fungerer. Jo mer en ETF avviker fra den rene indeksen (referanseprisen), jo mer hensiktsmessig den kan bli for sofistikerte og aktive investorer.
Det finnes ulike måter å bruke disse konseptene på i praksis. Atlas Capital, for eksempel, har tilbudt en variant av konseptet, "forbedret indeksering", siden firmaet ble grunnlagt for sju år siden av Jonathan Tunney, CFA, i San Francisco. I separate administrerte kontoer for store dollarbeløp bruker den verdi, størrelse og momentum, samt kortsiktig reversering. Denne sistnevnte termen refererer til retur over forrige måned, som har en tendens til å vise negativ seriell korrelasjon, mens mellomlangt momentum viser positiv seriell korrelasjon.

Atlasporteføljene bruker verdi, størrelse, momentum og kortsiktig reversering som deres faktorer for forbedret indeksering, som de kombinerer i en enhetlig strategi. Med andre ord bruker Atlas faktisk ikke ETFene som beskrevet ovenfor i sin rene form, men har i stedet tilpasset konseptet til sin egen portefølje av aksjer, ved hjelp av et rangesystem med hensyn til verdi, momentum, størrelse og kortsiktig reversering.
Atlas grunnlegger Tunney sier at firmaets faktormodellprosess gjør det mulig å "gi klienter porteføljer som er flytende, gjennomsiktige, lave kostnader og støttet av mange års akademisk forskning." Factor ETFs reduserer kostnadene ved tradisjonelle aktivt forvaltede midler ved å tilby et lavprisprodukt som fortsatt er godt undersøkt og kan gi mer enn markedsavkastning, sier han.
Disse produktene er generelt anbefalt av de som tilbyr dem, for investorer som søker eksponering for andre og forskjellige risikofaktorer og "Alternativ beta." Likevel, til de mottar aksept, møter faktor ETFs likviditetsproblemer.

Noen andre markedstilbud

Mange andre faktor ETFer er i markedet, da de inkluderer felles markedsdrivende drivere for sikkerhet returnerer. I tillegg til tilbudene fra Atlas og iShares, har Schwab ETFs "Fundamental Index", ved å bruke tre grunnleggende tiltak i et selskap, nemlig justert salg, beholdt kontantstrøm og utbytte samt tilbakekjøp. De tre produktene er FNDB, FNDX og FNDA.

FlexShares, ETF-enheten i Northern Trust, lanserte to nye fondsprodukter i fjor. De er basert på en multi-faktor modell tilnærming ment å gi en tyngre vekt på internasjonale småkapsler og verdier aksjer. Produktene er FlexShares Morningstar Developed Markets Ex-U. S. Factor Tilt Index Fund (TLTD) og FlexShares Morningstar Emerging Markets Factor Tilt Index Fund (TLTE).

The B ottom Line
ETFs og trackers er her for å bli, gitt at det er ganske mye akseptert at det å betale noen å bare "slå en indeks" kan være kontraproduktiv. Rene trackers har sine ulemper, da det ikke er noen beskyttelse mot markedsbevegelser. Nye faktor ETFer gir noe kompromiss med litt "tilt" bort fra en indeks.Hvis du er mer erfaren eller eventyrlystne, kan faktor ETFs være fornuftig som et form for diversifisering og potensielle midler til å berikke porteføljen din.