a:

Stagflation er en type økonomisk ulempe hvor en stagnerende økonomi sammenfaller med høy inflasjon over en periode. De fleste periodene av stagflation er preget av forhøyet arbeidsledighet, redusert kjøpekraft og lite eller ingen vekst i bruttonasjonalprodukt (BNP).

Stagflation er bekymrende for beslutningstakere fordi det å motvirke sakte økonomiske virkninger er å fastlegge lav økonomisk vekst og fikse inflasjon. Politikk som er utformet for å stimulere økonomisk vekst, stimulerer ofte inflasjonen, mens politikk som er satt på plass for å tvinge ned inflasjonen, har en tendens til å bremse den økonomiske veksten.

Den mest kjente perioden av stagflation i USA oppstod på 1970-tallet. I løpet av lavkonjunkturen som løp fra 1973-1975, kom USAs BNP i løpet av seks kvartaler, mens inflasjonen skutt opp fra 3,4% til 12%. I 1979 nådde inflasjonen en svimlende 13,3%. Mens økonomisk vekst gjenopptok, om enn i svakt tempo, i løpet av de senere 1970-årene, var det ikke nær nok til å overstige inflasjonen, og amerikanernes kjøpekraft gikk ned. President Richard Nixons gjennomføring av lønnings- og prisregulering i 1971, hans fjerning av dollaren fra gullstandarden og OPECs produksjonsbegrensning i 1973 var de viktigste faktorene som førte til stagflation.

I 1971, midt i en flomende økonomi, forsøkte president Nixon å øke sine gjenvalgsmuligheter ved å implementere lønns- og prisregulering. De forbyte bedrifter fra å øke prisene på sine varer som en måte å lette de stressende arbeidernes stress på. Nixon hadde ikke forutsett at en annen av pengepolitikken, som fjernet dollar fra gullstandarden, ville føre til at gullprisene skyter opp, dollaren til å plummet og prisen på importerte materialer øker som følge av dette.

Virksomheter som strykes av høye importkostnader, men som ikke kan øke prisene for å vinne, måtte kutte kostnader i stedet; de gjorde det ved å skjære lønnslister og legge av arbeidere. Den resulterende ledighetsspenningen reduserte amerikanernes kjøpekraft og kastet økonomien i en lavkonjunktur, samtidig som den fallende dollaren utløste en økning i inflasjonen. Dermed ble stagflation født.

Det som ble en dårlig situasjon i 1971 ble verre i 1973 da OPEC i Midtøsten begynte å begrense oljeproduksjonen i 5% trinn. Denne plutselige reduksjonen i produksjonen resulterte i et forsyningssjokk, som i løpet av mindre enn et år firedoblet prisen på olje på verdensmarkedet fra $ 3 til $ 12. Verre, flere OPEC-land avbrutt oljeforsyningen til USA helt på grunn av sin økonomiske støtte til Israel.De påfallelige resultatene av OPECs handlinger i USA var gassledninger, høye oppvarmingskostnader og økte kostnader til bedrifter, som selvsagt ble videreført til forbrukerne. Oljekrisen forverret sakte økonomi og høy inflasjon, da høye gasspriser reduserte amerikanernes disponibel inntekt og holdt bedrifter fra å ha kapitalen til å utvide og leie.