a:

Hovedrisikoen knyttet til rentebytteavtaler, som er den vanligste typen av bytte, er renterisiko og motpartsrisiko. En renteswap er en avtale mellom to parter om å bytte kontantstrømmer på en fremtidig bestemt tid. Bytteavtaler innebærer to ben: det faste benet og det variable benet. Innehaveren av det faste benet i swapen gjør betalinger basert på et fast rentenivå. Beholderen av variabelbenet gjør betalinger med en variabel rente, vanligvis bestemt av en renteindeks som LIBOR.

Renterisiko er betydelig fordi rentene ikke alltid beveger seg som forventet. Begge parter har renterisiko. Innehaveren av fastbenet risikerer at den flytende renten øker, og dermed mister interessen det ellers ville ha fått. Beholderen av variabelbenet risikerer at renten går lavere, noe som resulterer i tap av kontantstrøm siden fastbenholderen fortsatt må gjøre betalingsstrømmene til motparten.

Den andre hovedrisikoen knyttet til swaps er motpartsrisiko. Dette er risikoen for at motparten til en bytte vil misligholde og ikke kunne oppfylle sine forpliktelser i henhold til swapavtalen. Hvis innehaveren av variabelbenet ikke er i stand til å foreta innbetalinger i henhold til bytteavtalen, har innehaveren av det faste benet kredittrisiko for endringer i rentekontrakten. Dette er risikoen som innehaveren av det faste benet forsøkte å unngå.

Motpartsstandard for swaps var en driver for den globale finanskrisen i 2008. Den amerikanske regjeringen har forsøkt å bringe gjennomsiktighet og redusere systematisk risiko for handel med byttehandel med passasje av Dodd-Frank-loven. Dodd-Frank krever at de fleste swaps handler på bytteforretninger i motsetning til over disk, og det krever også offentlig formidling av informasjon for byttehandel. Denne nye markedsstrukturen vil bidra til å forhindre en krusningseffekt som påvirker større økonomi i tilfelle motpartsstandard.