a:

Begrepet "accretive" brukes oftest i forbindelse med fusjoner og oppkjøp (M & A). Det refererer til en transaksjon som fordeler selskapets inntjening per aksje (EPS).

Sammenslåinger Vs. Oppkjøp

Selv om disse to transaksjonene ofte brukes om hverandre i den daglige samtalen, er M & A faktisk to forskjellige begreper. Oppkjøp oppstår når et selskap absorberer eller overtar et annet selskap, mens en fusjon oppstår når to bedrifter samles for å danne en helt ny enhet.

AD:

I en fusjon blir aksjene fra begge deltakende selskapene overlevert, og den nye enheten utsteder ny aksje. Fusjoner sies å bli gjennomført av like partnere, slik at ingen av selskapene kan sies å være overtakende. Fordi definisjonen av en akkretiv transaksjon krever at EPS i det overtagende selskapet blir forbedret, kan ekte fusjoner ikke egentlig betraktes som akseptable.

Accretive Acquisitions

AD:

Dersom det overtakende selskapets EPS er høyere etter oppkjøpet enn før det, er transaksjonen akseptabel. Noen analytikere undersøker også endringen i prisen til inntjening (P / E). Når målvirksomheten har høyere EPS enn det overtakende selskapet, er transaksjonen akseptabel for overtakeren.

Eksempel

Anta at selskapet ABC vurderer oppkjøpet av selskapet XYZ og ønsker å sikre at transaksjonen vil være gunstig. ABC har nåværende inntjening på $ 25 millioner og 1 million aksjer utestående, noe som gir den et EPS på 25.

AD:

Selskapet XYZ har derimot en nettoinntekt på $ 5 millioner med kun 100.000 aksjer som gir en EPS på 50. For enkelhets skyld må du ikke påta andre variabler.

Hvis ABC kjøper XYZ, blir EPS av ABC ($ 25 000, 000 + $ 5 000 000) / (1 000 000 + 100 000), eller 27. 27. Fordi EPS øker Som et resultat av oppkjøpet anses det å være akseptabelt.

Accretive Vs. Dilutive

Hvis et oppkjøp resulterer i et redusert EPS for det overtakende selskapet, sies det å være utvannende. Men fordi anskaffelsen av et annet selskap kan gi synergistiske fordeler nedover veien, er ikke alle fortynningsmessige transaksjoner dårlige.