a:

Likviditetsstrategier som vanligvis brukes i en spinoff for å gjøre det mulig for morselskapet å tjene penger på spinoff er gjeld / egenkapital swaps eller gjeld / gjeldsbytte.

Formålet med en Spinoff

Kapitalstruktur er av avgjørende betydning i en spinoff. Den grunnleggende begrunnelsen bak et selskap som gjør en spinoff i stedet for et direkte salg, er økonomisk natur. En ordentlig strukturert spinoff kan lønnsomt gjennomføres skattefri for morselskapet og dets aksjonærer. Denne form for avhendelse står i kontrast til en 35% føderal bedriftsskatt og eventuelle gjeldende statsskatter som vil følge av direkte salg av datterselskapet.

Omfordeling av eiendeler

Et selskap som spinner fra et datterselskap søker ofte omfordeling av kontanter og gjeld med at selskapet blir spunnet av. Et selskap som lager en spinoff, kan vanligvis strukturere spinoff for å motta skattefrie penger fra datterselskapet eller overføre gjeld til datterselskapet effektivt. Den økonomiske gevinsten er skattefri så lenge den enten brukes til å tilbakebetale morselskapets kreditorer eller distribueres til morselskapets aksjonærer.

Gjeld / egenkapital og gjeld / gjeldsbytte

Det finnes en rekke metoder et selskap kan bruke til å tjene penger på en spinoff. Valg av hvilken metode som skal brukes, påvirkes av faktorer som skattemessige hensyn, rettslige begrensninger på morselskapets gjeld og i hvilken grad morselskapet ønsker å tjene penger på spinoff. En metode er å få spinoff-firmaet til å utstede ny gjeld før spinoff og fordele kontant mottatt til morselskapet, som deretter benytter kontant til å betale utestående gjeld. Det er flere måter fordelingen til morselskapet kan påvirkes.

Et morselskap kan trekke skattefrie gevinster fra spinoff-selskapet gjennom noen variasjoner av gjeldsforpliktelser eller gjeldsforpliktelser. Alle teknikker som brukes for å oppnå dette innebærer en form for bruk av enten gjelden eller en del av egenkapitalen i Spinoff-selskapet for å betale av noen av morselskapets gjeld, og dermed redusere morselskapets økonomiske innflytelse og øke verdien.

I tillegg er variasjoner nesten uendelige og velges vanligvis i forhold til morselskapets og datterselskapets struktur, eiendeler og gjeldssituasjon, men de to kjernestrategiene er en gjeld / egenkapital swap eller en gjeld / gjeldsbytte. I en gjeld / egenkapitalbytte svinger morselskapet en del av sin gjeld ved bruk av en del av datterselskapets aksjer. I en gjeldsbytte kan moderbolaget redusere gjelden sin ved å bytte den for en del av datterselskapets gjeld. Selv om dette normalt vil skape en skatteforpliktelse for morselskapet, gjør det det ikke når bytte er gjort som en del av en spinoff-prosess.

Det primære målet med en spinoff er å skape to virksomheter som vil fungere bedre separat enn de ville som en enkelt enhet. Men fordi en spinoff gir mulighet for morselskapet til å skaffe penger og redusere sin innflytelse, er den nøyaktige prosessen med å gjennomføre en spinoff veldig nøye gjennomtenkt og planlagt for å høste maksimal nytte.