a:

Milliarder investoren Warren Buffett fortalt at "diversifisering er beskyttelse mot uvitenhet. Det er lite fornuftig hvis du vet hva du gjør." I Buffet ser man å studere en eller to næringer med stor dybde, lære seg innsats og utbytte, og bruke denne kunnskapen til profitt på disse bransjene, er mer lukrativ enn å spre en portefølje over et bredt spekter av sektorer, slik at gevinster fra enkelte sektorer oppveier tap fra andre.

Behovet for diversifisering er en porteføljeorientering forankret i ideen om at en investor som setter all sin penger i ett selskap eller en bransje, flirter med katastrofe hvis det selskapet eller næringen tar et dykk. Et kjent eksempel fra det 21. århundre er Enron-skandalen. Mange ansatte i det fattige energiselskapet ble oppfordret til å investere hele porteføljen i selskapsbeholdning; da selskapet falt i 2002, ble disse ansattes besparelser utryddet over natten.

Spesielt i kjølvannet av skandaler som Enron, er diversifisering allment ansett som en del av det grunnleggende investeringsgrunnlaget. Personlige finanskurser lærer det som evangelium, noe som fører til at enkelte aksjer er like som kasinospill. Faktisk investerer mange investorer ikke engang i en enkelt aksje. I stedet henvender de seg til verdipapirfond og børsnoterte fond (ETF), som begge binder hundrevis av aksjer fra ulike selskaper og selger dem som en enestående enhet.

Disse handlende diversifiseres ytterligere ved å velge verdipapirfond og ETF fra ulike sektorer som følger ulike trender. Noen følger opp-og nedturene i det bredere markedet, mens andre forblir relativt flate. Fortsatt andre beveger seg omvendt med det bredere markedet, opplever ups når de fleste sektorer er nede og omvendt. Tanken bak denne strategien er at uansett hva markedet gjør, vil en del av investorens portefølje trolig gjøre det bra.

Problemet med diversifisering er ifølge Buffett og andre likesinnede investorer at selv om risikoen er redusert av sektorgevinster som utligner sektorstap, er motsatt også sant - sektorstap offset sektorgevinster og reduserer avkastningen.

Buffett har samlet en formue ved å skaffe uberegnelig kunnskap om alt som finansierer og om spesifikke bedrifter og næringer, og bruker den kunnskapen til å velge sine investeringer. Få investorer har vært bedre å plukke aksjer og timing inn- og utgangspunkter. En uvitende investor - noen med liten eller ingen finansiell eller industriell kunnskap - er bundet til å gjøre blunder etter blunder hvis han eller hun forsøker å spille markedet som Buffett gjør.

En investor som studerer trender og har en god forståelse for hvordan ulike bedrifter og næringer reagerer på ulike markedstrender, tjener mye mer ved å bruke denne kunnskapen til sin fordel enn ved å passivt investere over et bredt spekter av bedrifter og sektorer. En slik investor kan gå lenge på et selskap eller en sektor når markedsforholdene støtter en prisøkning; På samme måte kan investoren gå ut av sin lange stilling og gå kort når indikatorer projiserer et fall. Investorens fortjeneste i begge scenarier, og disse fortjenestene blir ikke kompensert av tap i ikke-relaterte bransjer.