Når et selskap utgiver sin finansielle informasjon, er det noen få forskjellige variasjoner som brukes ved rapportering av total inntjening. Disse variasjonene er: totalt dollarbeløp, inntjening som prosent av totalinntekt, resultat per aksje (EPS) og utvannet EPS. Siste gjenstand, utvannet EPS, betyr at inntjening rapporteres på en hypotetisk mengde utestående aksjer og beregnes ved å dividere nettoinntekt for et firma i en gitt rapporteringsperiode med det totale antall utestående aksjer pluss alle aksjer som er autorisert for utstedelse. Eksempler på aksjer som kan godkjennes på en fremtidig dato inkluderer de som er resultatet av opsjoner og konvertible obligasjoner. Denne typen inntektsanalyse er svært nyttig når du analyserer et firmas økonomiske opplysninger og aksjekurs.
Begrunnelsen bak en slik analyse er å evaluere effekten som utstedelse av all autorisert aksje på en gang ville ha på selskapets underliggende aksjekurs. Fordi antall utestående aksjer øker, vil verdien av alle rapporterte andelstallene falle, og analysering av et firma på dette grunnlaget vil gi investoren en bedre følelse av den "sanne" verdien av et firma på en per-aksje basis .
For eksempel, anta at et selskap har utestående 5 millioner aksjer med en aksjekurs på $ 35, en markedsverdi på 175 millioner dollar og en rapportert nettoinntekt på 3 millioner dollar. Styret har også godkjent en ny utstedelse av 1 million aksjer, pluss ytterligere 500 000 aksjer i aksjeopsjoner. Nåværende EPS er $ 0. 60, og er representert i dagens aksjekurs på $ 35. På fullt utvannet grunnlag vil vi få en EPS-verdi på $ 0. 46 ($ 3 millioner / 6, 5 millioner aksjer).
Dersom alle parter utøvde sine opsjoner og firmaet utstedte alle godkjente aksjer, ville aksjekursen falle fordi det ville være en økning i antall utestående aksjer. Fordi firmaet ikke ville ha umiddelbart endret seg i verdi etter at antall utestående aksjer økte, ville markedsdekselet forbli det samme på $ 175 millioner, men aksjekursen ville falle til rundt $ 30 per aksje ($ 175 millioner / 6, 5 millioner aksjer) .
Det er nyttig å analysere et firma på fullt utvannet grunnlag, fordi det bedre representerer firmaets økonomiske styrke, særlig inntjening. Selv om hver enkelt ikke kan utøve alle muligheter samtidig, er det nyttig å se hva som ville skje hvis de gjorde det, fordi dette gir investorer et svært konservativt estimat av selskapets inntjening.
For mer informasjon, ta en titt på Få det riktige resultatet .
Er bunnlinjen den beste representasjonen av selskapets økonomiske styrke?
Lære om de viktige faktorene som bestemmer selskapets økonomiske styrke. Finn ut hva nettoresultatet kan fortelle deg om et selskap.
Hva viser et lavt arbeidskapitalforhold om selskapets arbeidskapitalforvaltning?
Finne ut betydningen av arbeidskapitalforvaltning for et selskap og se på arbeidskapitalforholdets analytikere bruker for å vurdere selskapets resultater.
Hvilken effekt har selskapets utbytte reinvesteringsplan på aksjekursen?
Når et utbytte er mottatt, har en investor to alternativer: å beholde inntektene på en bankkonto eller reinvestere dem. For sistnevnte alternativ kan en investor bruke en reinvesteringsplan for utbytte (DRIP). DRIPS leveres av begge selskapene selv og meglerkontoer.