a:

Theta er et alternativ gresk som måler hastigheten på endringen i en opsjons verdi i forhold til tidens gang. Når et alternativ har en negativ theta, måler den hastigheten der alternativet mister sin tidsverdi hver dag ettersom tiden til utløpet avtar. Hvis opsjonen har en positiv theta, som oppstår når opsjonsposisjonen er netto kort, reduseres opsjonen i verdi som tiden til utløpet avtar.

Et kredittspread er en opsjonshandelsstrategi som innebærer samtidig å kjøpe et lavere premiealternativ og skrive et høyere premiealternativ i samme underliggende eiendel med samme utløpsdato. Handelen gir en netto kreditt ved åpning av posisjon og fortjeneste dersom spredningen smelter. Siden dette er en kort posisjon, er strategiens overordnede strategi positiv. Derfor setter posisjonen seg i verdi ettersom utløpsdatoen kommer nær.

Eksempelvis kjøper en investor ett anropsalternativ med en strykpris på $ 30 for $ 1, og skriver samtidig ett anropsalternativ med en strykpris på $ 25 for $ 4. Nettokreditt mottatt er $ 3 ($ 4 - $ 1), eller $ 300, siden et aksjeopsjon har en multiplikator på 100. Nettokreditten er det maksimale resultatet investor kan motta. Anta at teta av den samlede posisjonen er 0. 1; posisjonen setter pris på i verdi med $ 10 per dag hvis alle ting forblir like. I dette tilfellet satser investoren at tidspunktet forfall av stillingen vil øke og aksjekursen vil være under $ 25.