a:

I bred forstand drives bankens aksjekurser av de samme kreftene som andre aksjer. Store, abstrakte faktorer inkluderer samlet markedssentiment, forventninger om fremtiden, grunnleggende verdsettelse og etterspørsel etter banktjenester. Bankene er noe unike fordi sentralbankens virksomhet, for eksempel Federal Reserve-politikken i USA, spiller en virkelig viktig rolle i bankvirksomheten.

Verdivurdering bør alltid gjenspeile den nåværende helsen til en bedrift og dens fremtidige vekstpotensial. For banker betyr dette at man kan gjøre sunne lån, motta renter og avgifter på andre kontoer, og begrense motpartsrisiko.

Verdivurderingskomponenter

Investorer bruker et bredt spekter av verdsettelsesmetoder (spesielt grunnleggende investorer), men det finnes flere underliggende komponenter som er universelle eller nesten universelle. Disse inkluderer antatt risiko, forventet vekst, diskontert fremtidig avkastning og kapitalkostnad.

Vekst

Veksten skal være bærekraftig. De fleste grunnleggende og verdifulle investorer ser etter utbytte og ulike andre regnskapsmessige beregninger for å vise vekstpotensial. For spesielt banker påvirker pengepolitikken vekst og lønnsomhet ved å manipulere renten. Noen ganger - som etter finanskrisen i 2007-2008 - gir regjeringer selv direkte utstedelse av ekstra kapital til bankene for å støtte finanssektoren.

Bankene vil trolig vokse og produsere fortjeneste ved å tiltrekke seg innskytere, lage bærekraftig lån, utstede kreditt i andre former eller foreta investeringer. Fordi Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) garanterer innskytere opp til $ 250 000, blir mye av den inneboende risikoen for banker lindret.

Risiko

Bankaksjer er sterkt påvirket av tre typer risiko: renterisiko, motpartsrisiko og regulatorisk risiko.

Et stort flertall av bankmidler og gjeld er rentebærende. Generelt sett ser bankene å maksimere mengden interesse de genererer fra lån og minimere renter de betaler ut på innskudd. Husk at innskudd er gjeld og lån - fordringer - er eiendeler for banker.

En bankes eiendeler er bare like gode som debitorene som den handler med. Når et boliglån eller billån er gjort, utfører bankene garantipapir for å sikre at låntakeren kan tilbakebetale lånet. Imidlertid er tilbakebetalingssikkerhet svært vanskelig for investorer å få en god følelse av. To banker, hver med 100 millioner dollar i lånefordringer, kan ha svært forskjellig motpartsrisiko.

Bankregulering er et kontroversielt tema. Mange skylder bankforskrifter for sårbarheten til amerikanske banker før den store depresjonen; fortsatt andre skylder deregulering for finanskrisen 2007-08.Uansett er bankens aksjekurser følsomme for den oppfattede effekten av å endre regjeringens innflytelse.

Inntekter og fremtidige avkastninger

Banker med høyere verdi-til-verdi-forhold (P / E) eller høyere verdi-til-bok (P / B) -verdier har en tendens til å ha høyere aksjekurser. Siden bankene er høyt utnyttet av natur, er det svært viktig for kontantstrømmen å være betydelig nok til å dekke kortsiktige forpliktelser.

Kostnad på kapital

Kostnadene på kapital er vanskelig å vurdere med banker, så det er ikke helt klart hvor mye kapitalkostnaden faktisk reflekteres i bankverdien. Dette skyldes at de fleste banker har mange instrumenter utenfor balansen, og i USA et spesielt utlånsforhold med Federal Reserve.

Hovedkilden til bankkapital kommer fra innskuddskontoer. I lave rentemiljøer må bankene balansere de tapte kapitalkostnadene med den relative vanskeligheten med å tiltrekke seg nye innskudd.