a:

Kvantitativ lettelse har utbredt og ulik konsekvenser for banker i USA. Federal Reserve har kjøpt milliarder på milliarder dollar i eiendeler fra visse store kommersielle banker og andre institusjoner. Mottakerne av disse midlene ser sine reserver oppblåst og de kan gjøre ytterligere lån som de ellers ikke ville ha kunnet gjøre. På makroøkonomisk nivå bidrar kvantitative lettelser til å presse rentene ned. Bankene over hele landet betaler i sin tur mindre rentepenger på innskuddskontiene og tar lavere rente på sine lån.

En annen mulig (men vanskelig å måle) påvirkning av kvantitativ lettelse på bankene vil skje på bankens investeringsportefølje. Bankene har også investeringer, og bruker ofte innskuddsmidler til å kjøpe eiendeler i stedet for å lage ekstra lån. Disse bankinvesteringene vil like like påvirkes som noen andre hvis Feds kvantitative lettelseprogram endte med å forvride finansmarkedene.

Konsulentfirmaet McKinsey & Company gjennomførte i 2013 en undersøkelse av fordelingsvirkninger og risiko for kvantitativ lettelse i USA og andre steder. Den konkluderte med at de ultra lave renteene som følge av sentralbankpolitikken har korrelert med redusert lønnsomhet i euroområdets banker og banker i Storbritannia. Bankene i USA så imidlertid en stor økning i effektive netto rentemarginer og renteinntekter. En del av dette kan forklares av det faktum at lånekostnadene falt mer presist i USA enn andre steder, men at hypotesen ikke er helt verifiserbar.

Samtidig med at kvantitativ lettelse ble implementert i USA, økte Federal Reserve renten den ville betale til långivere som deponerte bankreserver på Fed. Dette var en nysgjerrig bevegelse, fordi det synes å være i strid med Feds uttalte politikk om å øke tilgjengeligheten av utlånbare midler i markedet. Uansett økte bankreserver eksponentielt i lys av kvantitativ lettelse. Selvfølgelig har ikke alle bankene mottatt kvantitative lettelser, og ikke alle banker kan parkere store innskudd på Fed. De bankene som ikke var så heldige, kunne finne seg i en konkurransedyktig ulempe.

Generelt synes bankene i USA å ha hatt mer likviditet og høyere marginer på rentetransaksjonene. Obligasjonsprisene steg kraftig i årene etter det første kvantitative lemprogrammet; Dette fordeler store banker som har en tendens til å enten holde eller selge obligasjoner. Siden ikke alle banker kan dele på samme fordeler, resulterer kvantitativ lettelse i overføring av konkurransekraft mellom ulike utlånsinstitusjoner.

Noen mener at Fed har skapt en moralsk fare ved å kaste opp banker som har gjort dårlige investeringer i fortiden. Med mer enn 4 milliarder dollar med kreditt lånt fra banker, betaler Fed også renter på en stor balanse som gjør det lettere for bankene å absorbere risikable økonomiske beslutninger.