a:

Implisitt volatilitet er en parameterdel av en opsjonsprisemodell, for eksempel Black-Scholes-modellen, som gir markedsprisen på et alternativ. Den underforståtte volatiliteten viser hvor markedsplassen viser hvor volatiliteten skal være i fremtiden. Siden implisitt volatilitet er fremtidsrettet, bidrar det til å måle følelsen om volatiliteten til en aksje eller markedet. Det forklarer imidlertid ikke hvilken retning et alternativ vil bli ledet.

AD:

Implisitt volatilitet er ikke direkte observerbar, så det må løses ved hjelp av de fem andre inngangene til modellen: markedsprisen på opsjonen, den underliggende aksjekursen, strikeprisen, tiden til utløp og risikofri rente. Den underforståtte volatiliteten beregnes ved å ta markedsprisen på opsjonen, legge den inn i B-S-formelen og tilbake løse for verdien av volatiliteten.

AD:

Det er ulike tilnærminger for å beregne den underforståtte volatiliteten. En enkel tilnærming er å bruke et iterativt søk, eller prøve og feil, for å finne verdien av en underforstått volatilitet. Anta at verdien av et anropsalternativ Walgreens Boots Alliance, Inc. (WBA) er $ 3. 23 når aksjekursen er $ 83. 11, prisen er $ 80, risikofri rente er 0. 25% og tiden til utløp er en dag. Den underforståtte volatiliteten kan beregnes ved hjelp av B-S-modellen, gitt parametrene ovenfor, ved å angi forskjellige verdier av underforstått volatilitet i opsjonsprisemodellen. For eksempel, start med å prøve en underforstått volatilitet på 0. 3. Dette gir verdien av anropsalternativet på $ 3. 14, som er for lavt. Siden anropsalternativer er en økende funksjon, må volatiliteten være høyere. Deretter prøver du 0. 6 for volatiliteten; som gir en verdi på $ 3. 37 for anropsalternativet, som er for høyt. Prøver 0. 45 for den underforståtte volatiliteten gir $ 3. 20 for prisen på opsjonen, så den underforståtte volatiliteten er mellom 0. 45 og 0. 6. Denne prosedyren kan gjøres flere ganger for å beregne den implicitte volatiliteten. I dette eksemplet er den implisitte volatiliteten 0,541 eller 54. 1%.

AD:

Historisk volatilitet, i motsetning til implisitt volatilitet, er realisert volatilitet over en gitt periode og ser tilbake til tidligere bevegelser i pris. En måte å bruke implisitt volatilitet er å sammenligne den med historisk volatilitet. Fra eksemplet ovenfor var den underforståtte volatiliteten i WBA 54. 1% 5. mars 2015 kl. 13:13 s. m. Ser tilbake over de siste 30 dagene, er den historiske volatiliteten beregnet til å være 19. 35%. Sammenligner dette med den nåværende implisitte volatiliteten, bør den varsle en handelsmann at det kan være en hendelse som kan påvirke aksjekursen betydelig; Dette kan være en nyhetshendelse som er betydelig nok til å heve den underforståtte volatiliteten i forhold til den historiske volatiliteten de siste 30 dagene.