a:

Verdien ved risiko er en statistisk risikostyringsteknikk som overvåker og kvantifiserer risikonivået knyttet til en investeringsportefølje. Verdien som er i fare, måler det maksimale tapet over en bestemt tidshorisont med et gitt konfidensnivå. Backtesting måler nøyaktigheten av verdien ved risikoberegninger. Tapprognosen beregnet av verdien i risiko sammenlignes med faktiske tap ved slutten av den angitte tidshorisonten.

Backtesting er en teknikk for å simulere en modell eller strategi for tidligere data for å måle nøyaktigheten og effektiviteten. Backtesting i verdi i risiko brukes til å sammenligne de forventede tapene fra den beregnede verdien i fare med de faktiske tapene som er realisert ved slutten av den angitte tidshorisonten. Denne sammenligningen identifiserer perioder hvor risikovurderingen er undervurdert eller hvor porteføljens tap er større enn den opprinnelige forventede verdien i fare. Verdien ved risikoforutsigelser kan omregnes dersom backtestingsverdiene ikke er nøyaktige, og dermed reduserer risikoen for uventede tap.

Risikoverdi beregner potensielle maksimale tap over en bestemt tidshorisont med viss grad av selvtillit. For eksempel er den ettårige verdien på en investeringsportefølje 10 millioner dollar med et konfidensnivå på 95%. Verdien ved risiko indikerer at det er 5% sjanse for tap som overstiger 10 millioner dollar ved årets slutt. Med 95% tillit, vil det verste forventede portefølje tapet over ett handelsår ikke overstige $ 10 millioner.

Hvis verdien på risiko er simulert over de siste årlige dataene og de faktiske porteføljedapene ikke har overskredet forventet verdi ved risikotap, er den beregnede verdien i fare et passende tiltak. På den annen side, hvis den faktiske porteføljens tap overstiger den beregnede verdien ved risikotap, kan den forventede verdien ved risikoberegning kanskje ikke være nøyaktig.

Når de faktiske porteføljetapene er større enn den beregnede verdien på risiko beregnet estimert tap, er det kjent som et brudd på verdi i risiko. Men hvis det faktiske portefølje tapet ligger over estimert verdi i risiko bare noen få ganger, betyr det ikke at den estimerte verdien i fare har feilet. Hyppigheten av brudd må bestemmes.

For eksempel er den daglige risikoen for en investeringsportefølje $ 500 000 med et konfidensnivå på 95% i 250 dager. På 95% konfidensnivået forventes de faktiske tapene å bryte $ 500 000 omtrent 13 dager ut av 250 dager. Det er bare et problem med verdien ved risikovurderinger når brudd forekommer mer enn 13 dager ut av 250 dager; Dette signaliserer verdien ved risikovurdering er unøyaktig og må revurderes.