a:

En barbell fastrentestrategi er en investeringsstrategi hvor en portefølje består av langsiktige og kortsiktige obligasjoner. Strategien refereres til som en barbellstrategi fordi vektingen av porteføljen er tung i ekstreme endringer uten investeringer i mellomstore obligasjoner.

En barbell fastrentestrategi består typisk av langsiktige obligasjoner med forfall som er lengre enn 10 år og kortsiktige obligasjoner med løpetider kortere enn tre år. Denne strategien forsøker å gi investoren en rimelig investeringsavkastning (ROI) med lavt risikonivå. Barbell-strategien brukes vanligvis av investorer som forventer at rentekurven skal være flat.

Når renten er høy og langsiktige obligasjoner plasseres i en portefølje, låser en investor høy rente. Når kortsiktige obligasjoner plasseres i en portefølje, gir de en investor med fleksibilitet til å investere i andre aktivaklasser dersom priser faller. Men hvis renten stiger, kan de kortsiktige obligasjonene holdes til forfallstidspunktene, og investor kan reinvestere pengene opptjent til høyere rente.

For eksempel, anta at en investor implementerer en vektstangsstrategi for sin portefølje fordi han tror rentekurven vil flate. Investor kjøper fem 30-årige obligasjoner, samtidig som han kjøper fem treårige obligasjoner. Med denne strategien reduserer investoren risikoen knyttet til en negativ renteutvikling. Hvis renten faller, må han kanskje ikke reinvestere sine midler til den lavere rådende renten fordi han har langsiktige obligasjoner med høyere rente. Men hvis renten stiger, har investor muligheten til å selge sine kortsiktige obligasjoner og reinvestere inntektene i langsiktige obligasjoner. Anta at rentene øker med 1% og de kortsiktige obligasjonene forfaller neste måned. Investoren kunne holde fast på sine kortsiktige obligasjoner til forfall og reinvestere gevinsten i langsiktige obligasjoner til den høyere rådende renten.