a:

Uønsket valg oppstår når det mangler symmetrisk informasjon før en avtale mellom en kjøper og en selger, mens moralsk fare oppstår når det foreligger asymmetrisk informasjon mellom to parter og endring i oppførsel av en fest etter en avtale er slått. Moralsk fare og ugunstig utvelgelse er to begreper som brukes i økonomi, risikostyring og forsikring for å beskrive situasjoner der en part er i ulempe.

Uønsket valg beskriver et uønsket resultat på grunn av situasjonen der en part av en avtale har mer nøyaktig og annen informasjon enn den andre parten. Festen med mindre informasjon har en ulempe for festen med mer informasjon. Asymmetrien forårsaker mangel på effektivitet i pris og kvantitet av varer og tjenester.

For eksempel, anta at det er to sett med folk i befolkningen, de som røyker og ikke trener, og de som ikke røyker og trener. Det er allment kjent at de som røyker og ikke trener, har kortere livsforventninger enn de som ikke røyker og trener. Anta at det er to personer som ønsker å kjøpe livsforsikring, en som røyker og ikke trener, og en som ikke røyker og trener daglig. Forsikringsselskapet kan imidlertid ikke skille mellom den enkelte som røyker og ikke trener, og den andre personen.

Forsikringsselskapet ber individene å fylle ut spørreskjemaer for å skille dem fra. Men den som røyker og trener ikke, vet at det å si sannferdig betyr høyere forsikringspremier, så han ligger og sier at han ikke røyker og trener daglig. Dette fører til ugunstige valg, hvor livsforsikringsselskapet har en ulempe og deretter belaster samme premie til begge personer. Imidlertid er forsikringen mer verdifull for ikke-økende røykere enn den utøvende nonsmoker fordi en part har mer å vinne.

Omvendt skjer moralsk fare når en part gir misvisende informasjon og endrer sin oppførsel når han ikke må møte konsekvensene av risikoen han tar. Anta for eksempel at et hus ikke har hjemmeforsikring eller flomforsikring og bor i en flomsone. Boligeier er svært forsiktig og abonnerer på et hjem sikkerhetssystem som bidrar til å hindre innbrudd. Når det er stormer, forbereder han seg på oversvømmelser ved å rense avløpene og flytte møbler for å unngå skade.

Boligeier er imidlertid lei av å alltid bekymre seg for potensielle innbrudd og forberede seg på flom, så han kjøper hjem og flomforsikring. Etter at huset hans er forsikret, endres hans oppførsel, og han er mindre oppmerksom, forlater dørene ulåst, unsubscribes til hjemmets sikkerhetssystem og forbereder seg ikke på oversvømmelser.I dette tilfellet står forsikringsselskapet overfor konsekvensene og risikoene for flom og innbrudd, og problemet med moralsk fare oppstår.