a:

Avkastningen på egenkapitalen (ROE) og avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE) er verdifulle verktøy for å måle selskapets økonomiske effektivitet og dermed potensialet for fremtidig verdiskapning. De blir ofte brukt sammen for å produsere en mer fullstendig evaluering av økonomiske resultater.

Avkastning på egenkapitalen

ROE er prosentvis uttrykk for et selskaps nettoinntekt da det returneres som verdi til aksjonærer. Denne formelen tillater investorer og analytikere et alternativt mål for selskapets lønnsomhet og beregner effektiviteten som et selskap genererer fortjeneste ved å bruke de midler som aksjonærene har investert.

ROE bestemmes ved å bruke følgende ligning:
Avkastning på egenkapital = Netto inntekt / Egenkapital

I forbindelse med denne ligningen består nettoinntekt av det som er opptjent i perioden et år, minus alle kostnader og utgifter. Det inkluderer utbetalinger til foretrukne aksjonærer, men ikke utbytte betalt til vanlige aksjonærer. Aksjeverdien ekskluderer foretrukne aksjer. Generelt betyr et høyere ROE-forhold at selskapet bruker investorens penger mer effektivt for å forbedre selskapets ytelse og tillate det å vokse og utvide for å generere økende fortjeneste.

En anerkjent svakhet i ROE som resultatmål ligger i det faktum at et uforholdsmessig nivå av selskapsgjeld resulterer i mindre grunnlag av egenkapital, og dermed produserer en høyere ROE-verdi av selv en svært beskjeden mengde netto inntekt. Det er best å se ROE-verdi i forhold til andre økonomiske effektivitetsmål.

Avkastning på kapitalgjeld

ROE-evaluering kombineres ofte med vurdering av ROCE-forholdet. ROCE beregnes med følgende formel:
ROCE = Resultat før renter og skatt (EBIT) / Kapitalansatt

ROE vurderer overskudd generert på egenkapitalen, men ROCE er det primære tiltaket for hvor effektivt et selskap benytter all ledig kapital til å generere ekstra fortjeneste. Det kan analyseres nærmere med ROE ved å erstatte nettoinntekt for EBIT i beregningen for ROCE.