a:

Capital asset pricing modellen, eller CAPM, er en beregning brukt i bedriftsfinansiering for å bestemme den forventede avkastningen generert av en eiendel. Mens mange analytikere foretrekker økonomiske forhold som et middel for verdsettelse av eiendeler, er CAPM-formelen en viktig del av kapitalbudsjettingen. Ved fastsettelse av den optimale kapitalstrukturen for en bedrift bruker bedriftsrevisorer den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden, eller WACC, formelen for å finne blandingen av gjelds- og egenkapitalfinansiering som er mest kostnadseffektiv. CAPM-formelen brukes til å beregne kostnaden for egenkapital, definert som avkastningsaksjonærene forventer på sine investeringer basert på ytelsen til det bredere markedet.

Formulaen for CAPM beregningen er:

CAPM = Markedsrisikofri rente + Markedsrisiko Premium * Stock Beta

Den risikofrie rente refererer til avkastningen som er mer eller mindre garantert. Fordi det ikke er noe slikt som en risikofri lager, er denne figuren basert på returrenten på statskasseveksler (regninger). T-regninger har stabile verdier og returrenter støttet av USAs regjering, så risikoen for å miste investert kapital er nesten null, og en viss fortjeneste er garantert.

Markedsrisikopremien refererer til den delen av avkastningen som kan henføres til volatiliteten eller risikoen i aksjemarkedet. Risikopremien er lik total avkastning på aksjemarkedet minus risikofri rente som definert ovenfor. Avkastningsraten for en hovedindeks, for eksempel S & P 500 eller Nasdaq, brukes i denne beregningen. Anta at S & P 500 har en avkastningsgrad på 12% og T-regninger har en avkastningsgrad på 4%. Dette betyr at risikopremien av markedet er 12% - 4%, eller 8%.

Den endelige komponenten av CAPM-formelen er beta. Beta er en metrisk som brukes til å sammenligne volatiliteten til en bestemt bestand til volatiliteten til det større markedet. En beta på 1 betyr derfor at sikkerheten er like flyktig som aksjemarkedet generelt. Hvis S & P 500 hopper 4% på en enkelt dag, har den aktuelle aksjen samme bølge. En beta-verdi på null indikerer at sikkerheten er perfekt stabil. Kontanter er et godt eksempel på en sikkerhet med en beta-verdi på null. Hvis S & P 500 plummet 15%, forblir verdien av dollaren konstant.

Betalingsverdien til den enkelte aksjen multipliceres med risikopremien i det bredere markedet for å gi en forventet risikorelatert avkastningshastighet som reflekterer volatiliteten til den enkelte sikkerhet samt markedets ytelse. Den risikofrie satsen legges deretter tilbake til denne tallet for å regne i hvilken grad avkastningen er garantert på enhver investering. Resultatet er en avkastning som aksjonærer med rimelighet kan forvente på investering i selskapets aksje, som er verdifull informasjon for både virksomheten og investorene.

Komponentene i CAPM-formelen finnes ikke i selskapets balanse eller andre regnskap. Men et raskt Internett-søk etter den nyeste regningen og indeksavkastningen gir den risikofrie rente og risikopremie. Beta verdien av en sikkerhet kan bli funnet ved hjelp av et hvilket som helst lager informasjon nettsted eller handelsplattform.