a:

Strategien for dekket call options lar investorer dra nytte av banksektorens stabilitet og sin rekord for langsom vekst. Denne strategien fungerer best med en sektor som ikke oscillerer vilt og er ikke altfor mottakelig for markedet. Banksektoren, som representeres av en beta på 0,53, som angir volatiliteten, er bare halvparten av det bredere markedet, gir en av de sterkeste mulighetene for profitt ved å benytte dekket call strategy.

Bortsett fra den økonomiske nedbrytningen av 2007-2008, hvor amerikanske banker led en uvanlig omveltning som inkluderte fallet av industriens gigant Lehman Brothers, har banksektoren vært preget av stabilitet og lav volatilitet for de fleste av sin historie. De som investerer tungt i sektoren, nyter ikke de aggressive avkastningene som tilbys av svært volatile næringer som teknisk oppstart. Bortsett fra uregelmessigheter som den nevnte krisen i 2007-2008, er de også isolert fra høyrisikoen, endemisk til vekstsektorer.

Mens banksektorens stabilitet og langsom vekst gir investorer en måte å bli rik sakte med minimal risiko, bruker skarpe investorer strategier som bruker samme stabilitet for å generere mer umiddelbar avkastning. Den dekkede anropsstrategien innebærer å selge et anropsalternativ på verdipapirer som en investor også eier. Opkjøpsalternativet gir kjøperen muligheten, men forplikter ham ikke til å kjøpe aksjer til en forutbestemt pris på en fremtidig dato. Dens motpart, put-alternativet, gir kjøperen muligheten til å selge på samme vilkår.

Følgende er hvordan dekket samtalen fungerer fra selgerens slutt. Anta at en investor eier 500 aksjer i Bank XYZ-aksjen, som for tiden handler for $ 100 hver. Han selger et 100-aksjesalgsalternativ med en strykpris på $ 100 og en utløpsdato i måneden i fremtiden; hans kjøper betaler en premie for alternativet.

Herfra kan tre ting skje. Aksjekursen kan øke, i hvilket tilfelle kjøperen utfører anropet, slik at han kan kjøpe 100 aksjer fra selgeren til $ 100 hver, selv om markedsverdien er høyere. Heldigvis er selgeren dekket; han eier allerede aksjene, så han trenger ikke å kjøpe dem ut av lommen for å selge med tap.

Aksjekursen kan også reduseres. I dette scenariet lar kjøperen det nåverdige alternativet utløpe, og selgeren holder premien som fortjeneste. En prisreduksjon er ikke alle positive for selgeren, skjønt; aksjene han eier er mindre verdt.

Så er det mest gunstige scenariet til selgeren: flat bevegelse. Prisen beveger seg ikke mye i det hele tatt, så det gir liten mening for kjøperen å utføre alternativet.Han lar det utløpe, og selgerens fortjeneste på premien. Enda bedre, siden det ikke er noen prisreduksjon, reduseres selgerens egne investeringer i sikkerheten ikke i verdi.