Alpha og beta er begge risikofaktorer som investorer bruker som et verktøy for å beregne, sammenligne og forutsi avkastning. Du er mest sannsynlig å se alfa og beta referert til med verdipapirfond. Begge målingene benytter referanseindekser, for eksempel S & P 500, og sammenligner dem mot den individuelle sikkerheten for å markere en bestemt ytelsestendens.
Alpha og beta er to av de fem standard tekniske risikobalkulasjonene, de andre tre er standardavviket, R-kvadratet og Sharpe-forholdet.
Alpha
Alpha oppfattes som en måling av porteføljens lederes ytelse. Eksempelvis er en 8% avkastning på et fond for vekst imponerende når aksjemarkedene som helhet returnerer 4%, men det er langt mindre imponerende når andre aksjer tjener 15%. I første omgang ville porteføljeforvalteren ha en relativt høy alfa, mens det ikke ville være sant i det andre.
Hvis en CAPM-analyse (CAPM) viser at porteføljen skulle ha tjent 5% (basert på risiko, økonomiske forhold og andre faktorer), men i stedet tjent kun 3%, da alfa av porteføljen ville være -2%. I CAPM er alfa avkastningen som overstiger hva modellen forutsier. Investorer foretrekker generelt en investering med høy alfa.
Den tekniske formelen for beregning av alfa er: (sluttpris + fordeling per aksje - startpris) / (startpris).
La oss utforske videre. Les en dypere titt på Alpha.
Beta
Beta (noen ganger referert til som "beta koeffisienten") skal måle volatiliteten til en bestemt sikkerhet ved å sammenligne den med resultatene av et relatert referanse over en tidsperiode. Kort sagt, investorer ser for å se hvor mye nedadgående fangst de kan forvente fra en investering. CAPM analyse kan også brukes til å beregne beta.
Basisnummeret for alpha er null (investering utført nøyaktig til markedsforventninger), men baseline nummeret for beta er en. En beta av en er en indikasjon på at sikkerhetsprisen beveger seg akkurat som markedet beveger seg. Hvis betaen er mindre enn en, opplever sikkerheten mindre alvorlige prissvingninger enn markedet. Omvendt betyr en beta over en at sikkerhetsprisen er mer volatil enn markedet som helhet.
Selv om en positiv alfa alltid er mer ønskelig enn en negativ, er evaluering av beta ikke så svart og hvit. Mange investorer - som er risikovilse - foretrekker å ha en lavere beta; Noen investorer er imidlertid villige til å målrette mot en høyere beta, i håp om å fange høyere avkastning og kontanter inn på høyere volatilitet.
Formelen for beta er: Covariance av eiendelens avkastning med markedets avkastning ÷ Variasjon i markedets avkastning
Det er mer å beta enn du sikkert visste om.Les Beta: Gauging Price Fluctuations.
Tidligere ytelse
Både alfa og beta er bakoverrettede risikofaktorer. Alle beregninger er laget ved hjelp av data som skjedde i fortiden, og som hvert prospekt forteller deg, er tidligere resultater ingen garanti for fremtidige resultater.
Selv om de ikke alltid kan forutsi fremtidige resultater, kan alfa og beta bidra til å skille mellom relativt gode og relativt dårlige investeringer over en gitt tidsperiode.
Fortsett nedover banen til disse grunnleggende investeringsforanstaltninger ved å lese Alpha og Beta for Beginners.
Hva er forskjellen mellom Sharpe-forholdet og alpha?
Bruk alfa- og Sharpe-forholdet til å evaluere verdipapirfond ved å sammenligne deres risikojusterte avkastning. Lær hva moderne porteføljeorientering sier om disse tiltakene.
Hva er forskjellen mellom differansen mellom levering på kontanter og levering mot betaling?
Finne ut mer om kontanter ved levering og levering mot betalingstransaksjoner og forskjellen mellom disse to betalingsformene.
Hva er forskjellene mellom balanse mellom beløp og forhold mellom gjeld og inntekt?
Lær hvordan du skiller mellom balanse mellom beløp og inntektsforhold, hvordan de beregnes, og hvordan man kan forbedre dem på en ansvarlig måte.