a:

Fond fra operasjoner, eller FFO, er et mål for kontantstrøm; Det brukes til å evaluere selskaper for hvilke nettoresultatet er et upassende mål for ytelse. Som nettoinntekt, er det et mål for avkastning på investeringen, eller avkastning. FFO beregnes ved å legge til andre kostnader som avskrivninger og avskrivninger på nettoinntekt. Ikke-opererende inntekter og kostnader blir også ofte eliminert ved omregning av nettoinntekt til FFO. Eiendomsinvesteringer, eller REITs, er sikkerheten som oftest analyseres ved hjelp av FFO.

REITs er verdipapirer som tillater brukere å kjøpe aksjer i et samlet investeringsfond, lik fondsmidler. REITs egne inntektsgivende eiendommer og utbetaler vesentlig all sin skattepliktig inntekt til aksjonærene i form av utbytte. Mens regnskapsmessig fortjeneste er et viktig tall for aksjonærene, kan nettoinntekt være en misvisende beregning når man forsøker å analysere den faktiske ytelsen til et REIT. Etter hvert som verdien av eide eiendommer i balansen vokser, gjør også avskrivningsutgiften. I dette tilfellet antyder en eventuell nedgang i resultat per aksje, eller EPS, feilaktig nedgang i driftsresultatet. Aksjonærer vurderer generelt REITs driftsresultat ved å analysere kontantstrøm generert av investeringseiendommer, så FFO er et effektivt verktøy i denne konteksten.

Vurder resultatene fra første kvartal 2015 rapportert av Public Storage (NYSE: PSA). Selskapet rapporterte nettoinntekter på 213 millioner dollar, eller 1 dollar. 23 per aksje. I samme periode rapporterte offentlig lagring 33 millioner dollar av FFO. FFO ble beregnet ved å legge avskrivningskostnader til nettoinntekt og trekke gevinster fra salg av eiendomsinvesteringer. I nesten alle tilfeller publiserer REITs FFO-tall i kvartalsinntekter. FFO er generelt ikke funnet i resultatrapporter fra andre typer verdipapirer.