a:

Banksektoren beveger seg i samme retning som det bredere markedet, men volatiliteten er mye lavere. Sektorens stabilitet gjør det populært blant konservative investorer som godtar langsommere gevinster i gode tider i bytte for færre risikoer i dårlige tider. Banking er ikke helt isolert fra markedsavbrudd; sektoren faller i bjørnemarkedet, men bare omtrent halvparten så mye som en gjennomsnittlig sektor.

Investorer som sikrer eksponering mot banksektoren, har to tankegangsskoler. Den ene er å investere i flere sykliske sektorer for å kompensere for bankens underliggende gevinster under oksemarkeder. Den andre er å investere i konjunktursektorer for å kompensere bankens tap - selv om de er mindre enn gjennomsnittet - under bjørnemarkedet.

En metrisk kjent som beta-koeffisienten måler hver sektors volatilitet i forhold til det bredere markedet. En beta på 1 indikerer gjennomsnittlig volatilitet; en høyere beta betyr mer volatilitet, og en lavere beta betyr mindre volatilitet. Negative beta betegner sektorer som beveger seg omvendt med det bredere markedet; disse er kjent som motsykliske sektorer. Banksektoren har en beta på 0. 53. Sektoren fortjener kun om lag halvparten av det brede markedet fortjener under ekspansjonen, men lider bare halvparten av tapene under sammentrekning. Banken skylder stabiliteten til store bankers størrelse og konsistente ytelse. bortsett fra 2008, har disse institusjonene vendt markedets oppturer og nedturer godt.

Beta-koeffisienten hjelper investorer til å identifisere de beste porteføljesikringene mot banksektoren, avhengig av deres individuelle mål. Den første måten å sikre seg mot banker er å investere i sektorer som gir større avkastning under oksemarkeder. En portefølje som i stor grad tilsvarer bankvirksomhet, over tid oppnår svakere enn gjennomsnittlig avkastning, fordi de bredere markedstendenser oppover på lang sikt.

For å kompensere for bankens svake gevinster, sikrer investorer seg ved å tildele porteføljeplass til sektorer mer volatile enn det bredere markedet. Investorer identifiserer disse sektorene ved å lete etter betakoeffisienter som er større enn 1. Potensielle valg inkluderer auto deler (1,35), fornybar energi (1. 32) og reklame (1. 18). Denne sikringen virker på begge måter, ettersom bankens stabilitet gir isolasjon fra tap i mer volatile sektorer under markedsavbrudd.

Andre investorer velger å sikre seg mot bankens tap i bjørnemarkedet, selv om sektoren nesten alltid mister mindre enn det bredere markedet. Motsykliske sektorer som beveger seg omvendt med markedet, gir den beste sikringen mot enhver sektor med positiv beta.

Disse sektorer inkluderer gull og sølv, som siden den store depresjonen har slått seg inn i deres beste forestillinger når aksjemarkedene ble slått ned i nedgangstider.

Investorer anerkjenner kontracykliske sektorer ved deres negative betas. Mange finner at slike investeringer gir balanse til sine porteføljer. Gevinst fra motsykliske sektorer i bjørnemarkedene bidrar til å kompensere for tap som andre sektorer gir.