a:

En investor kan sikre eksponering mot kjemikaliesektoren på to måter. Fordi sektoren er syklisk, kan en investor tildele porteføljeplass til andre sektorer som ikke er konjunkturelle eller motsykliske. På denne måten har investeringene i kjemikaliebransjen vært gode på tyrmarkedet, mens delen av porteføljen sin til sektorer som ikke er sykliske gir bedre enn gjennomsnittlige resultater under bjørnemarkedet. Han kan også bruke de diskrete segmentene som omfatter kjemikaliesektoren som sikringer mot hverandre, da disse segmentene varierer i volatilitet.

Sikring er en investeringsstrategi som søker å balansere en portefølje ved å gi den samme tildeling til sektorer som har en tendens til å gjøre det bra i de ulike stadiene av konjunktursyklusen. Ideelt sett holder denne teknikken en investors gevinster stabil, og unngår yo-yo-effekten fra markedets oscillasjoner da oksemarkeder gir plass til å bære markeder, og omvendt.

For å fastslå en hensiktsmessig sikringsteknikk for å redusere risikoen for eksponering for en bestemt sektor, må en investor først identifisere sektorens forhold til det bredere markedet - enten det er en syklisk, ikke-syklisk eller kontracyklisk sektor. Beta-koeffisienten gir en enkel beregning for å måle dette forholdet med presisjon. En beta på 0 indikerer en rent ikke-syklisk sektor som aldri beveger seg opp eller ned, uansett hva det bredere markedet gjør. Derfra, jo høyere beta i begge retninger, positiv eller negativ, jo mer syklisk sektor. En positiv beta betyr en sektor som korrelerer positivt med det bredere markedet, mens en negativ beta indikerer at en sektor beveger seg omvendt med det bredere markedet. Sektorer med negative betas kalles motsykliske.

Det bredere markedet bærer en beta av positiv 1. Det grunnleggende kjemiske segmentet er den eneste delen av kjemikaliesektoren mindre syklisk enn det bredere markedet; dets beta sitter på 0. 94. Spesialkjemikaliesegmentet, med en beta på 1. 03, er litt mer syklisk enn det bredere markedet. Det mest sykliske segmentet av kjemikaliesektoren er diversifiserte kjemikalier, som har en beta på 1. 17.

Noen investorer foretrekker å sikre eksponering for sykliske sektorer ved hjelp av investeringer som ikke er konjunkturelle (betas mye mindre enn 1) eller disk -cyklisk (negativ beta). Eksempler på ikke-konjunktursektorer omfatter bank, med en beta på 0,53 og verktøy, med en beta på 0. 59. Cykliske sektorer inkluderer edle metaller, for eksempel gull og sølv. Disse råvarene har en tendens til å øke i verdi under bjørnemarkeder, når investorer flyr bestander til fordel for investeringer med inneboende verdi.

--3 ->

Et annet sikringsalternativ for investorer i kjemikaliesektoren er å balansere investeringer i det mer sykliske diversifiserte kjemiske segmentet med investeringer i det mer stabile grunnleggende kjemiske segmentet. Selv om det grunnleggende kjemiske segmentet ikke gir samme beskyttelse under et bjørnmarked som et ikke-konjunktisk eller motsyklisk segment, virker det mye bedre når markedet beveger seg oppad, og aksjemarkedene er historisk alltid trend oppover på lang sikt .