a:

Motparten til et derivat er partiet som tar den andre siden av handelen. Hver avledet handel må ha en fest å ta motsatt side. For eksempel er en kreditt default swap en derivatkontrakt der partene bytter eksponering mot renteprodukter og er forsikring mot manglende betaling. Kjøperen av en kredittforsvarsbytter overfører risikoen for mislighold på en rentebindingsforpliktelse. Selgeren av swappen mottar betalinger for den bytte, med mindre den andre parten misligholder, i så fall vil selgeren bli pålagt å betale av tredjepartsgjelden.

Kredittforsvarsavtaler, så vel som mange andre bytteformer, er historisk handlet i disken. Swaps blir ofte ikke handlet på sentraliserte børser som aksjer og futures. Snarere handles de i et desentralisert marked uten en sentral plassering. Mange handler skjer direkte mellom handelsbankene til store finansinstitusjoner, noe som gjør det vanskelig å gjennomsiktige dette enorme markedet. Dette gir opphav til motpartsrisiko. Dette er risikoen for at motparten til bytte blir standard på sine forpliktelser i henhold til avtalens vilkår. Derivater som handles på børser, har ikke motpartsrisiko, da selve utvekslingen er motparten til kontrakten. Utvekslingen tjener da som motpart til en annen part for handelens andre side. Dette eliminerer standardrisiko.

Standard på bytteavtaler var en av hovedårsakene til finanskrisen i 2008. Dodd-Frank-loven vedtok forskrifter for swaps-markedet. Det inkluderte bestemmelser for offentliggjøring av byttehandel, samt tillatelse til etablering av sentraliserte swap-utførelsesfasiliteter. Handelsbytter på sentraliserte børser reduserer motpartsrisiko.