Siden begynnelsen i 1984 har antall totale aksjeklasser i fondbransjen økt til rundt 24 000, eller et gjennomsnitt på rundt tre per fond for de 8 000 fondene som eksisterer . Det er nå A-, B- og C-aksjer for private investorer, samt flere klasser av ikke-belastende og institusjonelle aksjer. Men antall aksjeklasser synes å ha svampet ut over all grunn i noen tilfeller, da det nå er midler og fondfamilier som har 9 til 18 aksjeklasser tilgjengelig. Så hva driver egentlig opprettelsen av så mange deleklasser?

Aksjeklasse Hype

Først ble de forskjellige klassene av aksjefond aksjer enkelt delt inn i tre grunnleggende kategorier. A-aksjer vurderte et salgsgebyr på kjøpstidspunktet mens B-aksjer hadde en tilbakebetalingskostsplan sammen med høyere årlige avgifter. C-aksjer ble da en måte å betale en liten kostnad opp foran og en annen liten kostnad på baksiden hvis investoren innløst aksjene innen en viss tidsperiode, for eksempel 18 måneder. Så begynte andre klasser av aksjer for institusjoner og avgiftsbaserte rådgivere å vises og antall aksjeklasser økte stadig. (For mer, se: Mutual Funds Funnet i pensjonsplaner .)

De fleste fondeksperter sier at antall aksjeklasser som er tilgjengelige på dette punktet, drives mer av markedsføringsarbeid enn noe annet. Mange av disse aksjeklassene er angivelig rettet mot et bestemt segment av markedet, for eksempel pensjonssparere. Et stort antall fondsselskaper har innført R-aksjer for å imøtekomme denne gruppen, men de underliggende midlene som kommer i denne aksjeklassen, er ikke annerledes enn deres tidligere fettere, bortsett fra at mange av dem kommer med tilleggskostnader og avgifter.

For eksempel kom John Hancock ut med en "R" -klasse av aksje i 2003, som belaste en heftig 50 basispoeng hvert år for hva det merket som "markedsføringsutgifter" med ytterligere 25 basispoeng autorisert til å bli belastet om nødvendig for å dekke visse "andre tjenester" til aksjonærene. Imidlertid vil de fleste om ikke alle disse tre fjerdedeler av en prosent av inntektene gå inn i lommene til meglerne som selger disse midlene, ellers de som har pensjonsplanen eller arbeidsgiveren som sponser planen. Dette kan resultere i en ryddig strøm av tilhengerinntekt for de som jobber bak kulissene. I mange tilfeller er plandeltakerne uvitende om at de betaler disse gebyrene selv om de ble gitt et prospekt på et tidspunkt. Og selvfølgelig, da John Hancock introduserte denne nye aksjelinjen, forsømte han å nevne den nye avgiftsstrukturen i annonseringen. (For mer, se: Dette er John Hancocks beste fond for pensjonering .)

En felles trend

John Hancock er på ingen måte alene når det gjelder flere aksjeklasser. Det strategiske obligasjonsfondet som tilbys av American Funds har en hel del 18 aksjeklasser, hvorav flere er målrettet pensjonsinvestorer. MFS har 13 aksjeklasser og Putnam Investments kommer inn bak dem med ni. De fleste av disse aksjeklassene har blitt finjustert til sine spesifikke målmarkeder, for eksempel for meglere, avgiftsbaserte rådgivere, pensjonsplandeltakere og retail investorer.

David Snowball, som publiserer nettsiden The Mutual Fund Observer, sier at de ulike delklassene er bare veldig gode markedsføringsverktøy. Han citerer fordelene som fondselskaper som amerikanske fond kan gi dem som jobber med pensjonsordninger som et eksempel. "De tillater deg som en planadministrator å føle at du får noe spesielt - si, R3-klassen, ikke de vanlige R2-aksjene dine konkurrenter har. Og de tillater fondsselskapet å justere sine utgifter til ulike deler av markedet. The American Funds er den fineste innstilt innsamling og opprettholdelse som jeg kan forestille meg. "(For mer, se: American Funds vs The Vanguard Group .)

I et forsøk på å forklare begrunnelsen bak strategien som brukes av amerikanske fond, refererte Snowball til strategien som ble omfavnet av Oakland Idrettsleder Billy Beane i 2002. "Det er litt som en Moneyball-operasjon. De prøver ikke å vinne spill ved å signere den største sluggeren - de prøver å finne små ting som vipper i sin favør med en brøkdel. "Og mens blizzard av fondsklasser kan gi investorer litt forvirret, ser de ut til å fungere ganske bra for fondsselskapene, da mengden eiendeler under ledelse over alle former for aksjer har fortsatt å vokse i takt med at årene går forbi.

Bunnlinjen

Til tross for den forvirringen de vanligvis oppretter, vil antall aksjeklasser som tilbys av fondforeninger, sannsynligvis fortsette å vokse over tid, ettersom fondselskaper forsøker å målrette seg mot nye spesifikke segmenter av markedet. (For mer, se: Advisere FAs: Forklare gjensidig fond til en klient .)