a:

Årsaken til at kommersielle regninger har høyere avkastning enn T-regninger skyldes den varierende kredittkvaliteten for hver regningstype. Kreditvurderingen av foretaket som utsteder regningen gir investorene en ide om sannsynligheten for at de vil bli betalt tilbake i sin helhet. Den føderale regjeringens gjeld (regninger) anses å ha høyest kredittvurdering i markedet på grunn av sin størrelse og evne til å skaffe midler gjennom skatter. På den annen side har et selskap som utsteder handelsregninger ikke samme evne til å generere kontantstrøm, fordi den ikke har samme makt over forbrukere som en regjering har over sine velgerne. Med andre ord, ulike regninger og regninger varierer i kredittkvaliteten til de organene som utsteder dem. Et høyere avkastning virker som kompensasjon for investorer som velger de høyere risikobevisene.

For eksempel, tenk at du har valg mellom to tre måneders regninger, som begge gir 5%. Den første regningen tilbys av et lite bioteknologiselskap, og det andre er en regjeringsregning fra USA. Hvilken regning er det klokeste valget? I dette tilfellet vil enhver rasjonell investor trolig velge regningen over det som tilbys av bioteknologiselskapet fordi det er langt mer sannsynlig at den amerikanske regjeringen vil betale tilbake sin gjeld i forhold til en langt mindre stabil, mye mindre enhet som bioteknologien fast. Hvis biotechregningene derimot gir 15%, blir beslutningen mer kompleks. For å kunne ta en beslutning, ville en investor måtte faktor i sannsynligheten for at det lille selskapet kunne betale sin gjeld, samt risikoen han eller hun er villig til å ta på seg.

Generelt når det er to regninger med samme løpetid, vil regningen som har lavere kredittkvalitet eller vurdering gi et høyere avkastning til investorer fordi det er større sjanse for at kreditoren blir ikke i stand til å møte sin gjeldsforpliktelse.

For å lære mer, sjekk ut Tutorial Basics Tutorial .