Investering i verdi er en mye brukt strategi for å velge aksjer. Det innebærer å velge investeringer basert på deres egenverdier og markedspriser per aksje. Verdi investorer ser ut til å investere i verdipapirer som de mener markedet har undervurdert. Omvendt kan verdier investorer engasjere seg i kortsalg når de tror at markedet overvurderer en sikkerhet. I 2014 advarte David Einhorn fra Greenlight Capital om boblen som minner om den forrige techboblen i slutten av 1990-tallet. Einhorn sa: "Vi har gjentatte ganger merket at det er farlig for korte aksjer som har koblet fra tradisjonelle verdsettelsesmetoder. Tross alt er to ganger en dum pris ikke dobbelt så dum, det er fortsatt bare dumt."

Selv om Einhorn har advart andre om farene ved short selling momentum aksjer, fremhevet han at det å selge en handlekurv kunne redusere risikoen for at en bestemt høy beta-lager blir for kostbar. Fra 2016, omtrent to år senere, hadde Einhorn satt fast i sin avhandling og holdt kort noen overvaluerte tech-aksjer. Men Greenlights lange / korte strategi kjempet i 2015, på grunn av det vanskelige miljøet for verdiaktier. Greenlight Capital mistet 3,8% i 4. kvartal 2015, som brakte hele 2015 tilbake til -20. 2%.

Greenlight Capital Shorts

Greenlight Capital publiserte sine korte posisjoner i to store betaversjoner, Netflix Inc. (NASDAQ: NFLX

NFLXNetflix Inc200) i januar 2016. 13 +0. 06%

Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Amazon. com Inc. (NASDAQ: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), som var topp Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) utøvere i 2015. Netflix var toppspiller i S & P 500-indeksen i 2015 og endte året opp 134. 38%, et meteorisk tall. Amazon var den nest beste utøveren i indeksen og endte 2015 med en betydelig 117. 78%. Under Greenlight Capital årsmøte skisserte Einhorn forskjellene mellom de to populære vekstselskapene og veletablerte selskaper som Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Laget med Highstock 4 2. 6 ) og Time Warner Cable Inc., som ble kjøpt av Charter Communications Inc. (NASDAQ: CHTR CHTRCharter Communications Inc348. 40 + 3. 87% Laget med Highstock 4. 2. 6 ).

En av de viktigste årsakene til at kortslutte Amazon skissert under presentasjonen var at aksjeanalytikere ikke kan finne måter å rettferdiggjøre Amazonas aksjekurser på. Selskapets korte posisjon i Amazon kostet Greenlight Capital over 1 prosentpoeng ytelse i 2015. I tillegg hevdet Greenlight Capital at Time Warner har bevist at forbrukerne ville betale nok for sine tjenester for å skape gode fortjenestemarginer, mens Netflix må øke sine priser.Greenlights lange posisjon i Time Warner og kort posisjon i Netflix var blant selskapets investeringer som bidro til betydelig tap.

Bearish Stance på Amazon

Basert på Amazonas grunnleggende forhold, så aksjen overvaluert fra 24. mai 2016. Amazon har et ekstremt høyt pris-til-resultat (P / E) forhold på 290. 5 sammenlignet med den spesielle detaljhandeln og S & P 500-indeksen, som hadde et P / E-forhold på henholdsvis 32,9 og 18,8. I tillegg har Amazon et pris-til-bok-forhold (P / B) på 22,5, mens bransjen har et gjennomsnittlig P / B-forhold på 7,7, og S & P 500-indekset har et P / B-forhold på 2. 7. Amazon har også et over gjennomsnittet pris-til-salgs-forhold (P / S) på 3, sammenlignet med bransjens gjennomsnitt på 1. 9. Fra en verdiinvesteringsvisning kan Amazon være betydelig overvurdert, noe som gjør et tilfelle for holder en satellitt kort posisjon i Amazon i en godt mangfoldig portefølje. Per 25. mai 2016 var Amazon opp 4. 80% år til dato (YTD), noe som kan være litt å trekke ned Greenlight Capitals ytelse.

Bearish Case Against Netflix

I likhet med Amazon, viser Netflix grunnleggende forhold at aksjen er overvurdert. Fra 24. mai 2016 hadde Netflix et P / E-forhold på 338. 3, som var betydelig høyere enn betalings-TV-bransjens gjennomsnitt på 34,4 og S & P 500. Videre har Netflix et fremad P / E-forhold av 128. 2, mens S & P 500-indeksen har et fremad P / E-forhold på 18. 3. Netflix har et ekstremt høyt P / B-forhold på 18,1, mens bransjens gjennomsnitt er 4. I tillegg har Netflix en høyt P / S-forhold på 6, sammenlignet med bransjens gjennomsnitt på 2. 1. Fra 25. mai 2016 hadde Netflix en avkastning på -12. 40% YTD, mens industrien var opp 5,3%.