En gammel aksiom advarer investorer om ikke å "fange en fallende trygg", en henvisning til at en fallende lager ikke alltid er et røverkjøp. For hvert solid selskap hvis aksje opplever en midlertidig nedgang, blir en annen straffet av markedet av meget gode grunner og kan ikke gjenopprette. For å "kjøpe lavt og selge høyt" lykkes, er det fornuftig å finne undervurderte aksjer som handler for mindre enn de burde. Trikset for investorer er å skille en midlertidig aksjepåfylling fra en langvarig - og kanskje irreversibel - nedgang.

Pullback Vs. Regresjon
Et analytisk verktøy som kan hjelpe investorer til å identifisere en tilbaketrekking er en undersøkelse av aksjens prisingstrender. Det er viktig å skille mellom en (positiv) prisutvikling, definert som en kort reversering av en rådende oppadgående tendens og en (negativ) prisregresjon, eller den generelle nedadgående trenden. Selv om skillet synes å være omtrent så enkelt som å skille mellom gjørme fra vann blandet med smuss, er prosessen faktisk ganske grei.

Ta for eksempel J. C. Penney (NYSE: JCP) om vinteren 2007. Fra 5. oktober i det året, da Penney er stengt på $ 68. 71 - det høyeste nivået i nesten to måneder - til 21. november, da JCP avsluttet dagens handelssesjon på $ 40. 07 (32 dager kort av en treårig lav), falt aksjen jevnt. I utgangspunktet hadde imidlertid lite blitt forandret om selskapet. Og hva skjedde neste? Mindre enn tre uker senere handlet Penneys lager i midten av 40-tallet igjen. (For mer om hvordan dette virker, les Battered Stocks That Bounce Back .)

Lehman Brothers Holdings (OTC: LEHMQ) presenterer et helt annet sett med omstendigheter. Når de ble handlet på New York Stock Exchange under ticker-symbolet LEH, ble Lehman Brothers avnotert av den utvekslingen den 17. september 2008 etter at firmaet var innlevert for konkurs og ble fjernet fra S & P 500-indeksen. I motsetning til J. C. Penney, var Lehmans grunnleggende endret . Selv før konkursen var det klart at den 158 år gamle utlånsgiganten hadde blitt for innblandet i subprime-boliglånsspolen enn det var finansielt forsiktig og led alvorlige økonomiske konsekvenser. (Se på de faktorene som førte til at dette markedet blusset opp og brent ut ved å lese Brennstoffet som falt Subprime Meltdown .)

Lehmans etterfølgende aksjekurs fritt fall var ikke en pullback, men, heller en realistisk vurdering av verdi - forlater sikre fanger sårbare for å få clobbered.

Teknisk analyse
Utover å peke inn i selskapets grunnleggende er det noen andre måter å identifisere pullbacks og regressions. Ved å forsøke å avgjøre hvilke tekniske handelsmenn som refererer til som støtte- og motstandsnivåer, kan forsiktige investorer ofte finne kritiske inngangs- og utgangspunkter for aksjene de handler.(For bakgrunnsavlesning, se Grunnleggende støtte og motstand .)

Generelt er et motstandsnivå et prispunkt hvor selgere antas å overvelde kjøpere, og hindrer at en aksje går videre. Et støttenivå er nettopp det motsatte, et prispunkt hvor kjøpere antas å overvelde selgere, og dermed gi en barriere mot ytterligere nedgang. Ofte er disse nivåene etablert ved å undersøke aksjens oppførsel i forhold til Bollinger Bands® eller ved å bruke Fibonacci-sekvensen og tilhørende "gyldne forhold".

Bollinger Bands®
Bollinger Bands®, oppkalt etter skaperen John Bollinger, er en serie trelinjediagrammer. En linje representerer lagerets 20-dagers glidende gjennomsnitt og de to andre er standardavvikene over og under det. Ifølge Chebyshevs matematiske teoremåte vil 75% av alle fremtidige prisbevegelser være begrenset mellom øvre og nedre bånd, slik at handelsmenn ofte bruker dem til å definere prisstøtte (lavere bånd) og motstand (øvre bånd). ( Grunnleggende om Bollinger Bands® går nærmere inn i Bollinger Band®-analysen.)

Fibonacci Sequence og Golden Ratio
Mange investorer bruker Fibonacci-sekvensen og gyldenforholdet på samme måte.

Basert på arbeidet til den italienske matematikeren Leonardo Fibonacci, består Fibonacci-sekvensen av en uendelig rekke tall - hver sum av de to foregående ordene (1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21 osv. .). Ved å dividere det siste tallet i denne sekvensen med foregående figur, er det gyldige forholdet, eller Phi, som tilsvarer ca. 1. 618.

Dermed blir støttestandardnivåer utledet ved å dele / multiplisere aksjens glidende gjennomsnitt over en gitt tidsramme med 1. 618. Noen ganger brukes mellomliggende forhold, for eksempel 1. 500 og 1.382, også.

Figur 1 er en demonstrasjon av Bollinger Bands® og det gyldne forholdet i aksjon, ved hjelp av de tidligere nevnte eksemplene på Lehman Brothers Holdings og J. C. Penney.

Måler	J. C. Penney	Lehman Brothers Holdings
Lukk	$ 40. 07 (20. november 2007)	$ 7. 79 (9. september 2008)
20-dagers flytende gjennomsnittlig	$ 49. 58	$ 14. 74
Bollinger Range	$ 38. 48 - $ 66. 24	$ 10. 76 - 20 dollar. 70
Golden Ratio Range	$ 30. 64 - 80 dollar. 23	$ 9. 11 - 23 dollar. 84

Figur 1

Legg merke til at selv om Penneys nære 20 november var selskapets laveste på mer enn to år, brøt den heller ikke Bollinger eller golden ratio-støttenivåene. Faktisk, da aksjen kort gikk ned under $ 40 tidligere på dagen - viktig for de mange som tror at runde tallene danner psykologisk støtte og motstandsnivåer - reiste det raskt. Slik var det ikke tilfelle for Lehman Brothers 9. september da aksjene falt forbi alle eksisterende støttepunkter for å fullføre dagen på $ 7. 79.

Fem handelsdager senere avsluttet J. C. Penney på 44 dollar. 53, mens Lehman Brothers stod på 30 cent per aksje. (For ytterligere detaljer om Fibonacci analyse, sjekk ut Fibonacci og den gylne ratio .)

Andre metoder
Investorer kan også ønske å vurdere volum i deres søken etter undervurderte aksjer, noe som lett kan oppnås ved å bruke et volumvektet glidende gjennomsnitt som utgangspunkt.

Bollinger Bands® og det gyldne forholdet er ikke den eneste måten å bestemme støtte- og motstandsnivåer på. Ofte fungerer observasjon eller intuitive tiltak like bra. Det er også viktig å huske at mange investorer som bruker analytiske verktøy som disse, baserer også beslutninger på andre faktorer, herunder selskapets økonomiske egenskaper, vekstutsikter, verdsettelse av verdier, industri og økonomiske utsikter og andre selskapsspesifikke funksjoner eller økonomiske trender som kan påvirke aksjekursen.

Bunnlinjen
Uansett hvilken metode man i siste instans velger, er det viktig å huske at utøvelsen av trading pullbacks er iboende risikabelt, så det er sannsynligvis klokt å sette stopper og grenser når man bruker en slik strategi.

Og vær sikker på å se etter fallende pengeskap.