Innholdsfortegnelse:
Årsakene til den raske veksten i markedet for høy avkastning inkluderer blant annet etablering av nye typer problemer, en lengre periode med kunstig lave renter og geografisk utvidelse av markedet.
High yield-obligasjoner
Høyrentepapirer er gjeldspapirer, utstedt av selskaper, med lavere enn ratingpoeng. Noninvestment grade ratings er lavere enn BBB-. Noninvestment grade rating er indikativ for risikonivået for high yield obligasjoner, der det er en betydelig større sjanse for at utstederen ikke betaler renter eller hovedstol på grunn av forfall i tide. På grunn av dette høyere risikonivået, må utstederen tilby en vesentlig høyere rente for å tiltrekke seg investorer.
- 9 ->Veksten på markedet for høy avkastningsobligasjon
Til tross for at "junk bonds" ble et populært navn for high yield obligasjoner, har markedet vokst til en ekstremt stor, flytende aktivaklasse , befolket av et bredt spekter av utstedere og investorer. Høyavkastningsmarkedet er doblet i størrelse, til nesten $ 2 billioner, akkurat siden finanskrisen i 2008. Veksten er delvis drevet av resultatene av den krisen, som for eksempel den lange perioden med ekstremt lave renter. Når innskuddskontoene gir nesten ingenting, er investorene drevet for å vurdere de betydelig høyere avkastningene som er tilgjengelige fra disse obligasjonene, til tross for høyere risiko.
En annen del av markedets vekst har vært utvidelsen utenfor USA, spesielt i Europa. I 1998 utgjorde USA 90% av høyrentemarkedet. Fra og med 2013 sto det for mindre enn 50%.
Markedet har også utvidet seg gjennom "fallne engler", eller firmaer hvis obligasjonsstatuser er nedgradert fra investeringsgrad. Utseendet til firmaer som Ford Motor Company i high yield bondmarkedet økte sin akseptabelhet for investorer.
Andre vekstfaktorer inkluderer opprettelse av nye typer obligasjoner, for eksempel "trinnvis noter" og sikrede obligasjonsforpliktelser, eller CBOs; Dette er pakker med obligasjoner med varierende forfall eller kredittegenskaper. En ytterligere faktor er utstedelsen av disse obligasjonene i henhold til regel 144A, noe som gjør dem lettere tilgjengelige for institusjonelle investorer.
Er høyavkastningsobligasjoner en god innsats akkurat nå?
Søppelens popularitet kan være på gang, men betyr det at det ikke er plass for dem i porteføljen din?
PIMCO-rapport: saken for høyavkastningsobligasjoner i 2016
Oppdag hvordan PIMCOs vitbok for 2015 kommer fra selskapets oppdrag for å identifisere investeringsmuligheter og risiko for sine kunder.
Hvorfor har fokus på eierstyring vokst i det 21. århundre?
Forstå hovedtrekkene i eierstyring og selskapsledelse og de faktorene som har ført til at den vokste betydelig i betydning i det 21. århundre.