a:

Kjøp på margin innebærer å låne penger fra megler for å kjøpe aksjer. En marginkonto øker kjøpekraften din og lar deg bruke andres penger til å øke finansiell løftestang. Marginhandel gir høyere profittpotensial enn tradisjonell handel, men også større risiko. Innkjøp av aksjer på margin forsterker effekten av tap. I tillegg kan megleren utstede et marginanrop, noe som krever at du likvidere posisjonen din i en aksjekapital eller mer, for å beholde investeringen.

Anta at du har $ 10 000 i marginkontoen din, men du vil kjøpe aksjer som koster mer enn det. Federal Reserve har et 50% innledende marginkrav, noe som betyr at du må legge minst halvparten av kontanter for et aksjekjøp. Dette kravet gir deg muligheten til å kjøpe opptil $ 20 000 aksje, effektivt dobler kjøpekraften.

Etter at du har kjøpt, eier du $ 20 000 på lager, og du skylder din megler $ 10 000. Verdien av aksjen tjener som sikkerhet for lånet han har gitt deg. Hvis aksjekursen øker til $ 30 000 og du selger den, beholder du det som gjenstår etter å ha tilbakebetalt megleren (pluss renter). Inntektene dine er lik $ 20 000 (minus renteavgifter) for en 100% gevinst på din innledende investering på $ 10 000. Hadde du i utgangspunktet betalt for hele $ 20 000 selv og solgt til $ 30 000, er gevinsten din bare 50%. Dette scenariet illustrerer hvordan innflytelsen som tildeles ved å kjøpe på margin, forsterker gevinster.

Utnyttelse forsterker tap på samme måte. Anta at aksjekursen senker til $ 15 000, og du selger den for å forhindre ytterligere tap. Etter å ha betalt megleren den $ 10, 000 skylder du ham, inntektene dine kommer til $ 5, 000. Du mistet halvparten av den opprinnelige investeringen. Med tradisjonell investering, men en prisfall fra $ 20 000 til $ 15 000 bare representerer et 25% tap.

En annen risiko for å kjøpe aksjer på margin er den fryktede marginalanropet. I tillegg til kravet på 50% innledende margin krever Federal Reserve også en vedlikeholdsmargin på 25%. Du må til enhver tid ha 25% egenkapital i margin-aksjene dine. Din marginavtale med megleren kan kreve en høyere vedlikeholdsmargin enn Feds minimum. Hvis verdien på aksjen minsker og får egenkapitalen til å falle under det nivået som Fed eller megleren krever, kan du motta et marginalanrop, noe som krever at du øker egenkapitalen ved å likvide aksjer eller bidra til mer penger på kontoen din.

Tilbake til eksemplet ovenfor, anta at meglerens vedlikeholdsmarginekrav er 40%. Fordi du skylder din megler $ 10 000, reduserer en nedgang i aksjekursen fra $ 20 000 til $ 15 000 din egenkapital til $ 5 000.Det er bare 33% av aksjekursen - du har falt under 40% minimum. Hvis du ikke kan eller velger å ikke bidra med mer kapital til å dekke marginanropet, har megleren rett til å selge aksjen din, og han trenger ikke ditt samtykke.