Det er bevis på at dagens hedgefondsledere kan være kapteiner i en synkende industri, en som allerede har truffet et isberg og ikke kan ta på mye mer vann.

Vinner alle sikringsfondene?

Det er ikke lett å hevde at hedgefondene dør ut, fordi hedgefondene ikke egentlig har en definisjon. Securities and Exchange Commission (SEC) sier at begrepet hedgefond først oppstod i 1949, men at "det ikke er lovbestemt definert". Financial Services Authority (FSA) i Storbritannia innrømmer "ingen universelt akseptert mening".

Det internasjonale pengefondet (IMF) hevder at instrumentene i sikringsfondsstil har vært rundt 2 500 500 år og forsøker å definere dem med fire attributter: fokus på absolutt (i stedet for relativ) avkastning, pluss bruken av sikring, arbitrage og innflytelse.

Denne generelle strategien for hedgefondene, slik definert, tydeligvis ikke dør ut. Mange vellykkede investeringsvogner bruker sikring, arbitrage og innflytelse. Mange vellykkede fondforvaltere kompenseres basert på ytelse, ikke på faste prosentandeler av eiendeler.

For enkelhet og klarhet kan dagens krevende hedgefond grupperes av noen få karakteristika: de er privat organisert som investeringspartnerskap eller offshore-selskaper; de er underlagt mindre regulering; og de bygger sine investorbaser med høyverdige enkeltpersoner (HNWI) og institusjonelle investorer.

Navnet "hedgefond" kan ikke gå bort, men det synes mer og mer sannsynlig at sikringsfondsstyrelsen for 1980- og 1990-tallet trenger å tilpasse seg for å overleve. Kun varebaserte hedgefond klarte å legge til kapital siden sommeren 2016.

Spore nedgangen

Flere høyprofilerte hedgefond har stengt de siste årene. Overskriftsnavn som Seneca Capital, Lucidus Capital Partners og BlueCrest Capital Management alle stenger dørene sine. Tre rett tapt år fanget opp til Bain Capital Absolute Return Capital og Fortress Investment Group, begge nå borte. George Soros, en forfatning for moderne hedgefondstaktikk, sluttet sitt fond til utenforstående. Problemene er knapt begrenset til store spillere som hundrevis av midler i alle størrelser har stengt.

Hvis dagens store investorer fortsetter å forlate hedgefond, er det en sjanse for at morgendagens investorer ikke har noen igjen å investere. Dagens hedgefond har en tendens til å tilby lavere avkastning enn standardindeksinvestering, bortsett fra at avgifter som er betalt til fondet, er flere ganger hvilke andre instrumenter som kreves. Det er en forferdelig oppskrift på overlevelse.