Sammenlignet med aksjemarkedene, får valutahandlere svært lite kjærlighet. Hvorfor snakke om USD / JPY-handelen når du kan fortelle vennene dine alt du vet om Apple 's (Nasdaq: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Laget med Highstock 4 . 2. 6 ) siste inntjeningsmelding? Men i det siste har det vært mye snakk om valuta, spesielt yenen.
Årets største valutahistorie er den fortsatte svekkelsen av den japanske valutaen. For de som ikke er kjent med det som skjer i Japan, er det en grunner til hva som kan være en handelsmulighet.
Japansk økonomi
Kampene i Japans økonomi burde slå nær hjemmet for amerikanerne. Økonomien var i høyt utstyr til midten av 1990-tallet da en lager- og eiendomsboble brakte økonomien til knærne. Som svar har landet implementert et kvantitativt lettelseprogram (QE) fra 2001 til 2006 som bidro til gjenoppretting.
Når programmet gikk ned, svekket økonomien igjen. QE gjenopptok, men det massive jordskjelvet med jordskjelv på 9 0 forårsaket en annen økonomisk krise.
I dag opplever landet deflasjon. Som et resultat, tar Shinzō Abe, Japans statsminister, tiltak. Ifølge Dr. Steve Sjuggerud, redaktør for Stansberry & Associates True Wealth og Daily Wealth, "Abe er dødssett på å skape en" Bernanke Asset Bubble on Steroids "i Japan. "
" Han vil tvinge japanske mennesker til aksjer ved å kutte renten og trykke penger. I mellomtiden er japanske aksjer den billigste de har vært i flere tiår. "
Hvorfor påvirker QE verdien av yenen?
Når mer penger er infundert i en økonomi, reduseres verdien av valutaen vanligvis. Ifølge Rob Haworth, Senior Investment Strategist hos US Bank Wealth Management, vil "Kvantitativ lettelse redusere realrenten i Japan og stimulere inflasjonen, som vanligvis er negativ for en valuta. "Fordi Japans QE beregnes å være $ 1. 4 billioner - 60% større enn USAs QE - forventer fortsatt press på yenen.
Men det er en annen kraft på jobben. Abe forventer at QE vil fortsette å devaluere valutaen, og det vil effektivt legge all japansk eksport til salgs til andre land. Men som andre land løper for å devaluere sin valuta, hvem vil vinne til slutt?
David Houle, sertifisert finansanalytiker med sesonginvesteringer, sier: "Den svekkende yenen gjør Japans varer billigere for utenlandske kjøpere, noe som gjør de japanske produsentene mer konkurransedyktige og øker eksportveksten. "
" Det gjør imidlertid også den utenlandske importen dyrere, noe som kan ha en negativ innvirkning på viktige handelspartnere. Derfor har termen "valutakrig" blitt brukt til å beskrive de ulike stimulansprogrammene som implementeres av globale sentralbanker."
Hva går Outlook fremover?
Hvis QE fungerer som forventet, bør yenen fortsette å svekke seg. Keith Raphael, administrerende direktør for Crosscurrents Investment Advisory, sier: "Vi fortsetter å prognose det videre rallyet til 101,45 i juni 2013 og 118,80 til mars 2014. Dette betyr at den gjennomsnittlige investor er at det er en ytterligere nedgang på ca 20 % kommer over det neste året … og den japanske regjeringen vil fremme den nedgangen, "fordi yenen er / var ganske sterk.
Men Bloomberg rapporterer at ettersom Japan får det man ønsket, kan det være litt nervøst om meteorisk dråpe. Koichi Hamada, en av Abes rådgivere, sa nylig at regjeringen jobbet hardt for å påvirke yen, men "hvis det går for langt, bør det stoppes. "Han sa at hvis det nådde 110 mot dollaren ville det være for svakt.
Hvorfor regjeringen plutselig fikk litt skitt er uklart, men etter hvert som yenen svekkes, begynner USAs industrigrupper å bruke m-ordet igjen: manipulasjon. En industrigruppe som representerer de store tre bilprodusentene, ringte nylig på president Obama til å motta seg mot farten.
Gjør handling
Hvordan kan investor spille på svekkelsen? Forex handelsfolk kan selvfølgelig handle USD / JPY, men hva med aksjehandlere? For det første, hvis du tror at japansk QE vil øke etterspørselen etter japansk eksport, investere i Japan-baserte selskaper.
Eksempler er Honda Motor (NYSE: HON HONHoneywell International Inc145. 60 + 0. 44% Laget med Highstock 4. 2. 6 ), Sony (NYSE: SNE SNESONY CORP45. 87 + 2. 37% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) og Toyota Motor (NYSE: TM TMToyota Motor125. 63 + 0. 01% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Å forpeke penger til en lager av den eneste grunnen til å kapitalisere seg på den forbedrede økonomien, anbefales ikke, men hvis forskningen finner disse eller andre selskaper å ha sterke balanser og attraktive risiko- / belønningsprofiler, tenk på valuta argumentet som en mer bullish grunn til å investere.
Den andre veien er gjennom ETFer. I januar anbefalte Sjuggerud Wisdom Tree Japan Hedged Equity Fund (ARCA: DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58. 54-0. 36% Laget med Highstock 4. 2. 6 < ). Siden den tiden er det opp over 25%. Fondets topphold inkluderer Honda, Toyota og Canon (NYSE: CAJ CAJCANON37. 70-0. 21% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Fondet investerer i aksjer mens det sikres mot valutarisiko. Med andre ord får du oppsiden som selskaper ser fra en svekkende yen uten at valutaeffekten går mot din handel.