Å vite hvordan du arbeider med tallene i et selskaps regnskap er en viktig ferdighet for aksjeinvestorer. Den meningsfulle tolkningen og analysen av balanser, resultatregnskap og kontantstrømoppstilling for å skille selskapets investeringskvaliteter er grunnlaget for smarte investeringsvalg. Mangfoldet i finansiell rapportering krever imidlertid at vi først blir kjent med visse generelle regnskapsmessige egenskaper før vi fokuserer på individuelle bedriftsøkonomiske forhold. I denne artikkelen vil vi vise deg hva årsregnskapet har å tilby og hvordan du bruker dem til din fordel.

en. Årsregnskapet er scorecards

Det er millioner av individuelle investorer over hele verden, og mens en stor andel av disse investorene har valgt aksjefond som valgfritt kjøretøy for sine investeringsaktiviteter, investerer mange andre også direkte i aksjer. Fornuftig investeringspraksis bestemmer at vi søker kvalitetsselskaper med sterke balanser, solid inntjening og positive kontantstrømmer.

Uansett om du er en gjør-det-selv eller stole på veiledning fra en investering profesjonell, kan det være svært nyttig å lære visse grunnleggende finansieringsoversikter. For nesten 30 år siden skrev forretningsmannen Robert Follet en bok med tittelen "Hvordan holde poeng i virksomhet" (1987). Hans hovedpoeng var at i virksomheten fortsetter du å score med dollar, og scorecard er en finansiell erklæring. Han skjønte at "mange mennesker ikke forstår å holde poengsum i virksomheten. De blir blandet opp om fortjeneste, eiendeler, kontantstrøm og avkastning på investeringen."

Det samme kan sies i dag om en stor del av det investerende publikum, spesielt når det gjelder å identifisere investeringsverdier i regnskapet. Men ikke la dette skremme deg; det kan gjøres. Som Michael C. Thomsett sier i "Mastering Fundamental Analysis" (1998):

"Det er er ingen hemmelighet er Wall Streets største hemmelighet og en hvilken som helst spesialisert bransje. Svært lite i den finansielle verden er så komplisert at du ikke kan forstå det. Grunnleggende, som navnet tilsier, er grunnleggende og relativt ukomplisert. Den eneste faktoren som kompliserer økonomisk informasjon er jargong, altfor komplisert statistisk analyse og komplekse formler som ikke formidler informasjon bedre enn direkte snakk . "

2. Hvilke årsregnskap som skal brukes

For investeringsanalyser er regnskapet som brukes, balansen, resultatregnskapet, kontantstrømoppstillingen, egenkapitalen og beholdt inntjening. Et forsiktighetsvarsel: Det er de som er i det generelle investerende publikum som har en tendens til å fokusere på bare resultatregnskapet og balansen, og derved overføre kontantstrømshensyn til noe av en sekundær status.Det er en feil; For øyeblikket gjør du et permanent mentalt notat om at kontantstrømoppstillingen inneholder kritisk viktige analytiske data.

3. Å vite hva som står bak tallene

Tallene i selskapets økonomi reflekterer virkelige hendelser i verden. Disse tallene og de økonomiske tallene / indikatorene som er avledet av dem for investeringsanalyse, er enklere å forstå hvis du kan visualisere de underliggende realitetene til denne i hovedsak kvantitative informasjonen. For eksempel, før du begynner å knase tall, ha en forståelse av hva selskapet gjør, sine produkter og / eller tjenester, og bransjen der den opererer.

4. Mangfoldet av finansiell rapportering

Forvent ikke at regnskapene passer inn i en enkelt form. Mange artikler og bøker om finansieringsoversikt analyserer en en-size-fits-all tilnærming. Den mindre erfarne investoren kommer til å gå seg vill når han eller hun møter en presentasjon av kontoer som faller utenfor det vanlige eller såkalte "typiske" selskapet. Bare husk at den mangfoldige karakteren av forretningsaktiviteter resulterer i et mangfold av presentasjoner for finansregnskapet. Dette gjelder spesielt for balansen; Inntekts- og kontantstrømoppstillingene er mindre mottakelige for dette fenomenet.

5. Utfordringen med å forstå finansiell jargong

Mangelen på noen vesentlig standardisering av terminalen for finansiell rapportering kompliserer forståelsen av mange regnskapsoppføringer. Denne omstendigheten kan være forvirrende for begynnelsen investor. Det er lite håp om at ting vil forandre seg på dette problemet i overskuelig fremtid, men en god økonomisk ordbok kan bidra betydelig.

6. Regnskap er en kunst, ikke en vitenskap

Presentasjonen av et selskaps økonomiske stilling, som portrayed i årsregnskapet, er påvirket av ledelsesberegninger og vurderinger. I beste situasjoner er ledelsen nøye ærlig og ærlig, mens de eksterne revisorene er krevende, strenge og kompromissløse. Uansett hva som er tilfelle, kan den upresisjon som iboende finnes i regnskapsprosessen innebære at den forsiktige investoren bør ta en spørrende og skeptisk tilnærming til finansanalyser.

7. To nøkkelregnskapskonvensjoner

Generelle aksepterte regnskapsprinsipper (GAAP) eller International Financial Reporting Standards (IFRS) brukes til å utarbeide regnskap. Begge metodene er lovlige i USA, selv om GAAP er mest brukt. Hovedforskjellen mellom de to er at GAAP er mer "regelbasert", mens IFRS er "prinsippbasert". Begge har ulike måter å rapportere eiendelverdier, avskrivninger, inventar og mer på.

8. Ikke-finansiell informasjon

Informasjon om økonomiens tilstand, industri og konkurransedyktige hensyn, markedskrefter, teknologiske endringer og ledelsens og arbeidsstyrkenes kvalitet er ikke direkte reflektert i selskapets regnskap. Investorer må gjenkjenne at innsiktene i finansregnskapet er bare ett stykke, om enn en viktig, av det større investeringsinformasjonspuselet.

9. Nøkkeltall og indikatorer

De absolutte tallene i regnskapet har liten verdi for investeringsanalyse, som må omdanne disse tallene til meningsfylte forhold for å bedømme selskapets økonomiske ytelse og tilstand. De resulterende forholdene og indikatorene må ses over lengre perioder for å reflektere trender. Her igjen, pass opp for det one-size-fits-all-syndromet. Evaluerende finansielle beregninger kan avvike vesentlig etter bransje, bedriftsstørrelse og utviklingsstadium.

10. Noter til regnskapet

Det er vanskelig for regnskapstall for å gi opplysningen som kreves av regulerende myndigheter. Profesjonelle analytikere er enige om at en grundig forståelse av notene til regnskapet er viktig for å kunne vurdere selskapets økonomiske tilstand og ytelse på en riktig måte. Som notert av revisorer på regnskapet "er de vedlagte notatene en integrert del av disse regnskapene." Ta disse merkede kommentarene seriøst.

11. Årsrapporten / 10-K

Fornuftige investorer bør bare vurdere å investere i selskaper med reviderte regnskap, som er et krav for alle børsnoterte selskaper. Kanskje selv før du graver inn i selskapets økonomi, bør en investor se på selskapets årsrapport og 10-K. Mye av årsrapporten er basert på 10-K, men inneholder mindre informasjon og presenteres i et salgbart dokument beregnet for publikum av aksjonærer. 10-K rapporteres direkte til SEC og har en tendens til å inneholde flere detaljer.

I årsrapporten er revisors rapport, som gir en revisors oppfatning av hvordan regnskapsprinsippene er anvendt. En "ren mening" gir deg et grønt lys for å fortsette. Kvalifiserende bemerkninger kan være godartede eller alvorlige; I tilfelle av sistnevnte, vil du kanskje ikke fortsette.

12. Konsernregnskapet

Generelt sett vises ordet "konsolidert" i tittelen på et regnskap, som i konsolidert balanse. Konsolidering av et morselskap og dets flertidseide datterselskaper (mer enn 50% eierskap eller "effektiv kontroll") betyr at de kombinerte aktivitetene til separate juridiske enheter uttrykkes som en økonomisk enhet. Forutsetningen er at konsolidering som en enhet er mer meningsfylt enn separate uttalelser for ulike enheter.