Sammenligningen av globale obligasjonsbyttehandlede fond (ETF) inkluderer ofte vurdering av en rekke beregninger, inkludert kostnadsforhold. I disse sammenligningene kan utgiftsforholdene brukes som en delmengde av data for å måle den relative kostnaden ved å eie forskjellige ETFer, og kan tjene som en tiebreaker når alle andre beregninger er i utgangspunktet likeverdige. I de fleste due diligence-prosesser gjør de relativt lave dollarkostnadene som representeres av kostnadsforholdene imidlertid en liten del av et større bilde.

For eksempel koster en ETF med et utgiftsforhold 0. 25% høyere enn et konkurrerende fond en ekstra $ 2. 50 per $ 1 000 investert. I en helhetlig vurdering der alle beregninger vurderes, er det flere faktorer, inkludert volatilitetsnivå, fordelingsutbytte og prisutvikling, som typisk har større innvirkning på fondets totale avkastning. Følgende er et sammendrag av tre dyre globale obligasjons-ETFer målt etter utgiftsforhold pr. 23. mars 2016.

AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF

Som et blandet fond, AdvisorShares Newfleet Multi-Sector Income ETF (NYSEARCA: MINC MINCNewfleet MS Inc48. 61-0. 10% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) blander et tverrsnitt av obligasjonssektorer og forfall med to mål: redusere volatiliteten med kort varighet og maksimere avkastning. Fondets utgiftskvot på 0,75% er resultatet av to faktorer: Fondets aktive ledelsesstrategi og kostnaden for transaksjoner i globale obligasjoner. Fondet begrenser høyverdige bedriftsobligasjoner til maksimalt 10% av porteføljen og ikke-U. S. beholdninger til 30%.

Advisorshares Newfleet Multi-Sector Income ETF hadde forvaltningskapital (AUM) på $ 249. 71 millioner og i gjennomsnitt 1 dollar. 53 millioner i daglig handel, basert på de etterfølgende 45 handelsdager, per 23. mars 2016. Individuelle handelsmenn kan være i stand til å jobbe innenfor gjennomsnittlig spredning på 0,28% med begrensningsordrer for å redusere handelsutgifter, men institusjoner kan kreve Bistand fra markeds beslutningstakere til å utføre store handler. Den vektede gjennomsnittlige løpetiden for fondet er 7. 6 år og varigheten er 2. 4 år. Fordelingsutbyttet er 2. 79%. MINCs ettårige avkastning er 1. 63%, og årlig avkastning over tre år er 1. 68%.

Den første tillitstaktiske høyverdien ETF

Til tross for en utgiftskvot 70 basispoeng over gjennomsnittet for kategorien, var First Trust Tactical High Yield ETF (NASDAQ: HYLS HYLSFT Tctl Hgh Yld48. 79-0. 08% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) kan være en positiv portefølje tillegg på grunn av sin lave beta og gunstige sammenligninger med andre high yield obligasjonsfond. Fondet kan etter eget skjønn legge til 30% innflytelse til både lange og korte stillinger, enten som en sikring eller å kapitalisere på utviklingsmuligheter.Fondet kan også tildele opptil 10% av sin $ 782. 41 milliarder i AUM til gjeld utstedt i lokale valutaer.

Mens innflytelse og eksponering for valutasvingninger kan høres ut som en oppskrift på høy volatilitet, opprettholder fondet en beta på 0. 5. Gjennomsnittlig daglig handel er $ 10. 1 million, og handelsspredningen er gjennomsnittlig 0. 18%. Porteføljen har en avkastning på 6,03%, en gjennomsnittlig vektet løpetid på 6,7 år og en varighet på 4,4 år, som alle ligner den største høyavkastnings ETF i kategorien, iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: HYG HYGiSh iBoxx HYCB87. 95-0. 03% Laget med Highstock 4. 2. 6 ). Ytelsesjämförelser favoriserer HYLS over HYG, med en årsavkastning på -0. 24% mot en avkastning på -4. 49% og en treårig årlig gevinst på 3,8% mot en avkastning på 0. 88%.

DB 3X Inverse Japanese Bond Bond Futures ETN

For handelsfolk som søker leveraged spill i forhold til japanske statsobligasjoner (JGB) og yenen, tilbyr DB 3X Inverse Japanese Bond Bond Futures ETN (NYSEARCA: JGBD) tredobbelt eksponering for begge . Fondet bruker futures på de 10 årige JGBene for å spore prisendringer. Som et inversfond øker aksjekursene med tre ganger andelen av en nedgang i prisen på 10 årige JGB. Omvendt trekker en økning i 10-års JGB-priser tre ganger andelen av flyttingen fra aksjekursen. I tillegg er terminkontrakter som brukes til å spore priser ikke sikret og strukturerte for å gi tredoblet eksponering for endringer i yen mot dollaren.

På grunn av den daglige tilbakestilling som kreves for å justere eksponeringen for endringer i aksjekurser, bør fondet kun brukes som en dagshandel eller et kortvarig handelsbil. Når det holdes over tid, har sammensetningsprosessen som følge av daglige tilbakestillinger en tendens til å fungere mot fondets ytelse, selv om JGB-prisene faller. Ved 0. 95% har fondet et utgiftsforhold på 45 poeng over gjennomsnittet for kategorien, men daghandlere er usannsynlig å se en brøkdel av den prisen. JGBDs ettårig avkastning er -9. 75%, og årlig avkastning over tre år er -8. 78%.

Bunnlinjen

Når alle faktorene i globale obligasjons-ETF er vurdert, er effekten av relativt høye utgiftsforhold vanligvis overgått av andre faktorer. For investorer som søker høyere avkastning, bedre ytelse og / eller muligheten til å bruke innflytelse mot japanske statsobligasjoner og yen, er ovennevnte ETFer verdt deres høyere utgiftskvoter.