Wall Street har gjennom årene hatt sin andel av skandaler, hvorav mange forlot fortvilelse og tap i deres våkner. Disse inkluderer alt fra insiderhandel til svindel som koster investorer millioner av dollar. For å forstå fullstendig hvilken innflytelse disse krøllede individer hadde på finanshistorien, må vi undersøke folket selv, hva de gjorde og arven deres misgjerninger etterlatt. Selv om ingen to er like, hva disse mennene deler, er de varige effektene av deres forbrytelser, som fortsatt er følte av

hovedgaten

mange år senere. Denne artikkelen vil undersøke fire av de mest berømte og skruppelløse Wall Streeters: Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken og Bernard Ebbers.

Tutorial : Investment Scams

Den kanadiske miner: Michael de Guzman Michael de Guzman var mannen som mange trodde var gjerningsmannen til den berømte Bre-X-debaclen. De Guzman var sjefsgeologen for Bre-X, og han hadde tilgang til kjerneprøver hentet fra en gruve i Indonesia. Da gullinnskuddstallene kom litt under gjennomsnitt, bidro De Guzman til å bidra til det største gruvesviktet i moderne historie ved å fake prøvene for å indikere en massiv gullfunn. Som tiden gikk, ble estimatene økt til så mye som 200 millioner unser. For å få et håndtak på dette nummeret har U.S.A.-avdelingen ca 250 millioner unser gull i sine reserver.

Denne svindelen ble oppnådd ved å sette gull inn i prøvene for å få det til å se at det var mye mer gull i den indonesiske gruven enn det egentlig var. Som et resultat klatret den 4 prosent penny lager raskt til så høyt som C $ 250 (justert for splits). For investorer betydde dette at en investering på 200 dollar ville ha ballong til $ 1. 25 millioner.

Uavhengige geologer var imidlertid mistenkelige for mins antatte rikdom, og den indonesiske regjeringen begynte å bevege seg inn. De Guzman kunne ikke ta varmen og endte opp med å hoppe fra en helikopter. Bre-X-aksjen gjorde det samme, og kostet sine investorer 6 milliarder dollar.

Richard Whitney, Richard Whitney, var president for New York Stock Exchange (NYSE) fra 1930 til 1935. Den 24. oktober 1929 (Black Thursday) fungerte som en agent for et basseng av bankfolk, kjøpte han aksjer i mange selskaper og skaper en dramatisk vending i markedet. Dette førte til at han ble feilt hyllet som en helt til markedet, men de oppblåste lagrene kolliderte uunngåelig fem dager senere. (For mer om denne tidsperioden, les

Hva forårsaket den store depresjonen? og Crash of 1929 - kan det skje igjen? Whitney var en uheldig gambler som spilte krone aksjer og blue chip-aksjer aggressivt. For å dekke hans tap, ville han låne penger fra venner, slektninger og forretningsforkynner. Dette tillot ham å kjøpe enda flere aksjer i et marked som kollapset, noe som gjorde hans problemer enda verre. Til tross for tapene hans fortsatte han å leve en overdådig livsstil. Da han ikke lenger kunne låne mer penger, begynte han å dumpe det fra sine kunder og fra en organisasjon som hjalp enker og foreldreløse. Hans svindel ble mer forvirrende da han plyndret NYSEs drikkepenger, som skulle betale 20 000 dollar til hvert medlems eiendom ved døden. Etter at en gransking oppdaget kriminaliteten, ble han anklaget for to teller av forgiftning og dømt til fem til ti års fengsel. Som et resultat av hans misdeeds, setter den nyopprettede Securities and Exchange Commission (SEC) på hvor mye gjeldsfirmaer kan ha og skille kundekontoer fra eiendomsmegling av meglerfirmaer. (Finn ut hvordan dette reguleringsorganet beskytter investorernes rettigheter i

Policing Securities Market: En oversikt over SEC

.)

Markedsmanipulatoren: Ivan Boesky Ivan Boeskys karriere på Wall Street begynte i 1966 som lageranalytiker. I 1975 startet han sitt eget arbitragefirma, og på 1980-tallet ble hans nettoverdi anslått til å være i hundrevis av millioner. Boesky så etter selskaper som var overtaksmål. Han ville da kjøpe en eierandel i disse selskapene på spekulasjoner om at nyhetsbrevet skulle bli annonsert, så selg aksjene etter kunngjøringen for et overskudd. Gjennom 1980-tallet var sammenslåinger og overtakelser enormt populære. Ifølge 1. desember 1986, artikkel i

Time Magazine , var det nesten 3 000 fusjoner verdt 130 milliarder dollar i det året alene. Imidlertid var Boesky's alarmerende suksess i denne strategien ikke alt instinkt: Før avtalene ble annonsert, ville prisene på aksjene stige som følge av at noen handlet på innsiden av opplysninger om at en overtakelse eller overtaket buyout (LBO) skulle bli annonsert. Dette er et tegn på ulovlig insiderhandel, og Boeskys engasjement i denne ulovlige aktiviteten ble oppdaget i 1986 da Maxxam Group tilbød å kjøpe Pacific Lumber; Tre dager før avtalen ble annonsert, hadde Boesky kjøpt 10 000 aksjer.

Som følge av disse og andre insiderhandelaktiviteter ble Boesky belastet lagerbehandlingen basert på innsideinformasjon 14. november 1986. Han ble enige om å betale en $ 100 millioner bøter og tjene tid i fengsel. Han ble også utestengt fra handelslager profesjonelt for livet. Han samarbeidet med SEC, tapte samtalene med junk-bond firmaer og overtakere. Dette førte til at både investeringsbanken Drexel Burnham Lambert og den høyest profilerte direktøren, Michael Milken, ble belastet verdipapirbedrageri. Som følge av Boeskys handlinger, passerte kongressen insiderhandelloven fra 1988. Handlingen økte straffen for insiderhandel, gir kontantbelønninger til fløyteblåsere og tillater enkeltpersoner å saksøke for skader forårsaket av brudd på insiderhandel. (For bakgrunnsavlesning, se Definere ulovlig insiderhandel

og

Avdekke insiderhandel .) The Junk Bond King: Michael Milken På 1980-tallet var Michael Milken kjent som søppelbonden konge.Et uønsket obligasjonslån (også kalt en avkastning med høy avkastning) er ikke noe mer enn en gjeldsinvestering i et selskap som har høy sannsynlighet for mislighold, men gir høy avkastning dersom den betaler pengene tilbake. Hvis du ønsket å skaffe penger gjennom disse obligasjonene, var Milken person å ringe. Han brukte dem til å finansiere fusjoner og oppkjøp (M & As) samt leverte buyouts (LBOs) for corporate raiders. (Til tross for deres rykte, kan gjeldspapirene "junk bonds" faktisk redusere risikoen i porteføljen. Lær mer i Høy avkastning, eller bare høy risiko?

) Men det han gjorde var ingenting mer enn å skape et komplisert pyramidesystem. Når et selskap ville standard, ville han da refinansiere litt mer gjeld. Både Milken og Drexel Burnham Lambert ville fortsette å betale sine avgifter som et resultat av denne oppførselen. Selskapet gjorde minst halvparten av fortjenesten fra Milken-arbeidet. (Vurderer å bli med en "investeringsklubb" som lover fenomenal avkastning på påmeldingsavgiften? Les Hva er en pyramideskema? )

Milken begynte senere å kjøpe aksjer i selskaper som han visste ville bli potensielle overtaksmål. Boesky, da den ble belastet med insiderhandel i 1986, bidro til å implisere både firmaet og Milken i flere insiderhandelskandaler. Dette førte til kriminelle anklager mot firmaet og mer enn 70 anklager mot Milken, som påtalte seg skyldig, ble dømt til 10 års fengsel og betalt 1 milliard dollar i bøter. Det hevdes at besparelses- og lånekrisen (S & L) i slutten av 1980-tallet og tidlig på 1990-tallet skjedde fordi mange institusjoner holdt store mengder Milken junk bonds. Etter at han ble løslatt fra fengselet, fokuserte Milken sin oppmerksomhet på hans grunnlag, som støtter kreftforskning. Årsrapportering: Bernard Ebbers

Bernard "Bernie" Ebbers var administrerende direktør i et fjernkommunikasjonsselskap kalt WorldCom. På mindre enn to tiår tok han selskapet til en dominansposisjon i telekommunikasjonsindustrien, men kort senere, i 2002, ble selskapet arkivert for den største konkursen i U. S. historie. (Så snart du investerer i et selskap, møter du denne risikoen. Finn ut hva det betyr i

En oversikt over bedrifts konkurs

.) I løpet av en seksårsperiode har selskapet gjort 63 oppkjøp, Den største av disse var MCI i 1997. Alle disse oppkjøpene skapte problemer for selskapet fordi det var vanskelig å integrere det gamle selskapet med hver nye. Oppkjøpene kastet også store mengder gjeld på selskapets balanse. For å holde inntjeningen økende, ville selskapet skrive ned millioner av dollar i tap det ervervet i nåværende kvartal, og deretter flytte mindre tap fremover for å skape oppfatningen om at selskapet tjente mer penger enn det egentlig var. Dette ga WorldCom muligheten til å ta små avgifter mot inntektene sine hvert år og spre store tap i løpet av flere tiår. Dette arbeidet fungerte til U.S. Justisdepartement nektet selskapets oppkjøp av Sprint i 2000, og fryktet at de kombinerte selskapene ville dominere nasjonens telekommunikasjonsindustri.Dette tvang WorldCom til å gjøre de tidligere fusjoner jobbet for dem, og mente at det bare ville være et spørsmål om tid før alle tapene de tok fra andre oppkjøp, ville påvirke selskapets vekst. (For relatert lesing, se Matlaging av bøkene 101 .)

Da WorldCom ble innlevert for konkurs, innrømmet det at den uegnett hadde misligholdt tapene fra oppkjøpene fra 1999 til 2002. Ebbers tok også personlige lån fra selskap. Han ble bedt som administrerende direktør i april 2002 og ble senere dømt for svindel, konspirasjon og arkivering av falske dokumenter med SEC. Han ble dømt til 25 års fengsel. Ebbers arv førte til strammere rapporteringsstandarder med opprettelsen av Sarbanes-Oxley Act av 2002, samt forbud mot personlige lån til selskapets offiserer og stivligere straffer for økonomiske forbrytelser. (Lær om hvordan et selskap holder styringen i sjakk kan påvirke bunnlinjen i Governance Pays

.)

The Bottom Line Siden Wall Streets tidligste dager har det vært kriminelle som har forsøkt å skjule seg selv som ærlige forretningsfolk. Mange av disse skurkene steg raskt til makten for å få en hard krasjlanding til slutt. Dette var akkurat tilfellet med Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers og Richard Whitney. Hva deres eksempler viser er at på tross av forskrifter vil folk fortsatt forsøke å finne måter rundt lovene eller bare ignorere dem for ett formål: grådighet til enhver pris. For mer om dette temaet, les

Håndjern og røykevåpen: De kriminelle elementene i Wall Street ,

Ghouls og monstre på Wall Street og Tales From Wall Street's Crypt .