Selv om ikke alle børsnoterte fond (ETF) er passivt forvaltet, styres det store flertallet på denne måten fordi de fleste ETFer er indekserte midler, noe som betyr at de investerer i samme aksjer som en gitt indeks med Målet er å matche avkastningen. Følgende er en kort forklaring på hvordan indekserte ETFer fungerer, etterfulgt av de fire primære årsakene de fleste ETFer passivt administreres.

Indekserte fond og passiv ledelse

Alle indeksfondene forvaltes passivt av naturen, fordi en aktiv styringsstil betyr at fondet utfører handler utenfor hva indeksen gjør. Når en aksje begynner å miste verdi, kan en aktiv leder beslutte å selge av fondets beholdning for å redusere risikoen for tap. Lederen til et indeksert fond kan ikke selge aksjen, med mindre indeksen sletter den fra sin liste. All handelsaktivitet utført av et indeksert fond utløses av en endring i indeksen den sporer. Mens investeringsbransjen splittes typisk på hvilken investeringsstrategi som er bedre, er det en rekke grunner til at de fleste ETFer forblir passivt forvaltet.

Omsetning av lav kapital

En av de viktigste årsakene til at ETFs er passivt forvaltes, er at denne ledelsestypen krever svært liten handelsaktivitet, noe som resulterer i lav aktivitetsomsetning. Når et fond kjøper eller selger en aksje, krever det mandag og papirarbeid for å få det til å skje. Dette øker fondets kostnader, som deretter distribueres til aksjonærene. Det faktum at ETFer handles på annenhåndsmarkedet, akkurat som aksjer og obligasjoner, bidrar også til å redusere eiendomsomsetningen ved å gjøre det mindre sannsynlig at fondene må selge eiendeler for å dekke innløsning av aksjonærer.

- Aktivt administrerte fond forsøker ofte ikke å levere

En annen grunn til at passivt forvaltede ETFer er så populære er at, til tross for mange fondslederes dyktighet, vil de aktivt forvaltede fondene ofte ikke levere avkastningen de lover. Aktivt forvaltede fond har mye høyere kostnadsforhold på grunn av det økte arbeidet som kreves av fondets leder. Selv når et fond klarer å slå markedet i et gitt år, koster utgifter ofte en betydelig del av avkastningen, noe som gir lite netto overskudd for aksjonærene.

Omvendt er passivt forvaltede midler designet for å matche avkastningen til en indeks, for bedre eller verre. Mens mulighetene for massive gevinster er færre enn med aktive midler, blir kostnadene også sterkt redusert. Uansett fondets avkastning er for året, er det ikke sannsynlig at utgiftene vil utgjøre en risiko for aksjonærers fortjeneste.

Kostnad og skatteeffektivitet

Passivt forvaltet ETF har vanligvis lavere utgiftskvoter enn deres aktivt forvaltede motparter som følge av redusert arbeidsbelastning og redusert handelsaktivitet.På grunn av markedsbasert handel med ETFer og deres evne til å opprette og innløse aksjer i naturen, behøver passivt forvaltede ETFer ikke å balansere sine porteføljer ofte. Dette gjør dem mindre tilbøyelige til å gjøre kapitalgevinster fordelinger, noe som øker skattepliktig inntekt for sine aksjonærer. Mens ETFs generelt er mindre utsatt for hyppige utdelinger enn verdipapirfond, er det ikke sannsynlig at passivt forvaltede midler gir noe i det hele tatt. Dette betyr færre skattepliktige hendelser for aksjonærer, noe som gjør disse investeringsproduktene populære blant investorer som ønsker å begrense skatteforpliktelsen. Det reduserte antallet distribusjoner reduserer ytterligere kostnadsforholdet mellom passivt forvaltede ETFer på grunn av den ekstra reduksjonen av papirarbeid og lederinteraksjon.

Velg indeksen, ikke lederen

En av grunnene til at mange investorer flokker til passivt forvaltede ETFer, er at, i motsetning til aktive ETFer eller verdipapirfond, er de viktigste kriteriene indeksen, ikke lederen. Når du velger en aktivt forvaltet investering, er det viktig å vurdere lederens track record for å sikre at hun har en historie med å generere betydelige avkastninger som ikke kan bli chalked opp til flaks. Når du velger en indeksert ETF, er den viktigste faktoren din utsikter, eller for trente fagfolk, for indeksen selv. Å velge en passivt forvaltet ETF er først og fremst et spørsmål om å finne en indeks du er bullish og finne et fond som sporer den indeksen og tilbys av en institusjon du stoler på.