Det er flere overbevisende grunner til at investorer bør unngå hedgefond. Deres gebyrer er høye, med de fleste lading 2% av forvaltningskapitalen (AUM) og 20% ​​på eventuelle overskudd. Disse midlene kan også være illikvide, med opplåningsperioder på omtrent ett år. Siden 2009 har deres investeringsresultater vært inkonsekvent og manglende i beste fall. Men ingen av det ser ut som å avskrekke investorer og institusjoner med høy nettovinst, som fortsetter å hente penger til hedgefond med eiendeler på nesten tre milliarder dollar. Denne aktiviteten stiller spørsmålet om hedgefondene er verdt det, da de ikke har overgått 60/40 tildeling av aksjer og obligasjoner siden 2002.

- 9 ->

Hvorfor Hedge Funds Underperform

Selv om sikringsfond har underperformert aksjeinvesteringer i mer enn et tiår, er det viktig å forstå hvorfor. For det første har antall sikringsfond vokst fra noen få hundre i 2008 til over 10 000 i 2016. Dette tallet tyder på at mange hedgefondsledere forsøker å jage relativt få muligheter til å legge til alpha i sine porteføljer. For det andre har eiendomsveksten vært dominert av institusjoner, som har en tendens til å foretrekke porteføljestabilitet og nedsidebeskyttelse over overordnet avkastning, og fondforvaltere er glade for å forplikte seg. Endelig er hedgefondene ikke utformet for å utvurdere aksjefond i et rasende tyremarked. Snarere er de designet for å søke jevn, risikojustert avkastning samtidig som tapene reduseres i alle typer markeder.

Selv om det er noen sikringsfond som skyter for utestående avkastning, bruker de mest strategier som begrenser oppsiden, fordi de også prøver å begrense deres ulemper. For å oppnå jevn risikojustert avkastning må sikringsfondene klare seg å overgå under nedkjøpsmarkedet mens man tar en del av avkastningen i oppmarkeder. Denne saken kan gjøres når man sammenligner den negative 24% avkastningen av hedgefondene under aksjemarkedskrasjen fra 2007 til mars 2009, med en nedgang på 39% i Standard & Poors 500-indeksen i samme periode.

-> Hedgefondene utpresterer i volatile markeder

Den siste perioden da hedgefondene overgikk S & P 500, var i løpet av det tapt årti fra 2000 til 2009, da aksjemarkedet opplevde ekstrem volatilitet og generelt beveget seg sidelengs. Dette miljøet er når hedgefondene er på sitt beste og tjener sine høye avgifter. Hvis aksjemarkedet i løpet av de første par månedene av 2016 er noen indikasjon, kan hedgefondene begynne å tjene sine avgifter igjen.

Visse sikringsfondsstrategier er utformet for den type markedsmiljø som er tilstede tidlig i 2016. Fondene ved hjelp av en lang / kort egenkapitalstrategi har både en lang portefølje og en kort portefølje, kjøp av aksjer de forventer å overgå og selge korte aksjer de forventer å underprestere.En lignende strategi er markedsnøytral, som søker retur helt uavhengig av markedets ytelse mens begrensning av volatilitet. Begge strategiene regnes som lav risiko.

Flere returmuligheter

For investorer som ønsker å legge tilbake muligheter til sine porteføljer i et hvilket som helst markedsmiljø, bruker mange hedgefond strategier som retter seg mot spesielle situasjoner. Et hendelse-drevet fond kan se etter situasjoner som potensielle fusjoner, oppkjøp eller en inntjeningsdisponering for å utnytte prisinteffekter som oppstår før og etter hendelsen. Fusjonsarbitragefond er hendelsesdrevne midler som kjøper og kortsalg aksjene i to fusjonerende selskaper. Aktivistiske hedgefond ser etter muligheter med selskaper som er undervurdert på grunn av dårlig ledelse eller bedriftsstruktur. De kjøper store anslag i slike selskaper og søker å påvirke ledelsen for å gjøre endringer som kan avdekke aksjonærverdien. Risikoen for alle tre strategiene er moderat.

Taktisk diversifisering

Hedgefond utnyttes best i sammenheng med en overordnet investeringsplan hvor de kan øke diversifiseringen eller forbedre en kapitalfordelingsstrategi. Hedgefondene klarer å fungere som en ikke-korrelerende eiendel som kan utfylle en aksjeportefølje. Porteføljer som er tunge med aksjer, kan bruke kortfasede eller markedsneutrale midler som en sikring, og porteføljer som er vektet mot rentepapirer, vil kanskje legge til et arbitragefond med fast inntekt for å motvirke stigende renter. Nøkkelen til å samsvare den rette typen sikringsfond til en kapitalfordelingsstrategi er å forstå fondets mål og dets mål for avkastning og risiko.

Det mest utfordrende aspektet ved å investere i hedgefond er å velge riktig fond. Med mer enn 10 000 midler med et svært mangfoldig utvalg av strategier, krever investeringer i hedgefond omfattende omfattende due diligence, som kanskje best utføres av en relevant erfaren finansiell rådgiver.