Altria Group Inc. (NYSE: MO MOAltria Group Inc63. 91 + 0. 02% Laget med Highstock 4. 2. 6 ) er en av de største tobakkspillere i verden. Det selger Marlboro og røykfrie produkter, som støtter en sterk økonomisk vollgrav for selskapet. Altria kontrollerer Philip Morris USA og John Middleton, som er de fremste produsentene av sigaretter i USA; deres merker av sigaretter fanger en betydelig markedsandel i USAs salg av tobakksprodukter. Med Us-sigarettmarkedet i tilbakegang på grunn av strengere beskatning og regulering av markedsføring, står Altria overfor utfordringer i å diversifisere tobakksprodukter.

Driftsmargin

Driftsmarginen sammenligner hvor effektivt et selskap driver sin virksomhet og genererer driftsresultat ved salg. Driftsmarginen er spesielt nyttig for å sammenligne selskaper som står overfor ulike skattesatser og rentekostnader. Fra 2005 til 2014 varierte Altrias driftsmargin på mellom 24,7% i 2005 til 45,7% i 2013, og gjennomsnittlig driftsmargin for denne perioden var 34,4%. Per 30. september 2015 var Altrias driftsmargin på 44,34%, en liten økning fra 42. 46% i 2014.

Altrias driftsmargin konsentrert trent oppover de siste 10 årene, og hevdet til selskapets forankrede posisjon i USAs sigarettmarkedet. Selskapet økte prisene på tobakksprodukter til tross for nedgang i volum. Utover dette viste Altrias ledelse konsekvent fokus på kostnadsbesparelser ved å innføre og gjennomføre kostnadsbesparende programmer, inkludert en nylig plan for å redusere driftskostnadene med $ 300 millioner innen 2017. Med tobaksvirksomheten gjenværende svært lønnsom i USA, er Altria Sannsynligvis fortsette å dra nytte av sine sterke immaterielle eiendeler og vekst i driftsresultatet fremover.

Avkastning på investert kapital

Avkastningen på investert kapital (ROIC) indikerer hvor lønnsomt et selskap sysselsetter sin kapital i sine drifts- og investeringsprosjekter. ROIC er et mer robust mål for lønnsomhet for selskaper som er høyt avhengige av gjeld; Dette tiltaket er beregnet som et selskaps driftsresultat etter skatt dividert med nettogjeld og bokført verdi av egenkapitalen. Tobaksindustrien er kjent for sin høye avkastning, gitt at denne industrien er oligopolistisk og har noen få dominerende spillere, som Altria, som skaper opp mesteparten av sigarettsalget. Tobakkprodukter er mer som en nødvendighet enn et skjønnsmessig produkt, så Altria har hatt sterke ROICs i løpet av det siste tiåret. Fra 2005 til 2014 lå Altrias ROIC mellom 19 81% i 2005 og 30 27% i 2009, og gjennomsnittlig ROIC for denne perioden var 25. 96%. For den etterfølgende 12-måneders perioden som slutter Sept.30, 2015, har selskapet et ROIC på 30. 61%.

Altria har generert en veldig sterk ROIC, med tanke på den omfattende gjeldsutnyttelsen i veksten. Med Altris kapitalkostnad på rundt 10% eller lavere, leverer selskapet sterke avkastninger og skaper aksjonærverdier gjennom sin sigarettvirksomhet. Tobakkprodukter vil mest sannsynlig fortsette å nyte sterke driftsmarginer, så Altria har mye plass til å forbedre sin ROIC.

Gjeldsgrad

Forholdet mellom gjeld og egenkapital (D / E) vurderer selskapets innflytelse og bærekraft på gjeldsnivåene i forhold til bokført verdi av egenkapitalen. Et høyere D / E-forhold indikerer at et firma har større risiko. Altria er avhengig av å bruke gjeld for å finansiere investeringsbehovet. Altrias D / E-forhold økte stadig fra 0. 5 i 2005 til 4. 47 per 30. september 2015. Mens selskapets gjeldsnivå forblir relativt flatt de siste fem årene, gikk Altrias bokførte verdi av egenkapital kraftig gjennom en kombinasjon av dele tilbakekjøp og utbytte.

Selskapets gjeld økte litt fra $ 12. 2 milliarder i 2010 til 12 dollar. 9 milliarder per 30. september 2015. Den bokførte verdien av egenkapitalen er imidlertid redusert fra $ 5. 2 milliarder i 2010 til ca $ 2. 9 milliarder kroner per 30. september 2015, hovedsakelig som følge av et tilbakekjøpsprogram for aksjer. Mens forholdet ser stort ut, bør det være liten bekymring over bærekraften i selskapets gjeld. Det meste av gjelden skyldes ikke frem til 2020 og utover, noe som gir Altria mye tid til å tilbakebetale det. Selskapet har også mer enn doblet sine kontantstrømmer fra 2010 til 2015; det står for tiden på $ 5. 7 milliarder kroner for den etterfølgende tolvmånedersperioden. Altria trenger svært liten kapital til å produsere sigaretter, slik at den lett kan betale hele sin gjeld om tre til fem år.