Et innblikk i prospektet for bedriftsobligasjoner

Et prospekt er et juridisk dokument som beskriver en investering beregnet for offentlig tilbud. Prospektet inneholder alle detaljer og fakta investorer krever for å gjøre en velinformert beslutning om tilbudt sikkerhet. I USA må et prospekt arkiveres med SEC.

På grunn av mengden viktige detaljer om en sikkerhet eller et obligasjonslån i et prospekt, er dette et flott sted for en investor å begynne å lære om hvorvidt en bedriftsobligasjon er verdt å kjøpe, uansett hvem de kjøper obligasjonen fra. Som med ethvert kjøp, er det en verdifull del av å ta en informert beslutning om å forstå alle funksjonene og risikoen som en bedriftsobligasjon kommer med.

Når man ser på obligasjoner spesielt, som med aksjer, er det to spesifikke prospekttyper:

1. Det foreløpige prospektet: Som navnet antyder, er prospektet det første eller det første prospektet brukt av en utsteder. Den inneholder vanligvis det meste av detaljene i et obligasjonstilbud fra selskapet.
2. Det endelige prospektet: Når en avtale om et sikkerhetstilbud er ferdigstillet og bedriftsobligasjonene kan selges på markedet, utstedes et sluttprospekt som erstatter det foreløpige prospektet. Så det endelige prospektet er den av største betydning for investorer.

Prospektets betydning

Selv om de kan være vanskelige å forstå, er det avgjørende at investorer studerer et selskapsobligasjons prospekt så nært som mulig fordi det er nærmest en veiledning om hvordan Obligasjonsbinding. Prospektets jobb er å gi all viktig informasjon investorene trenger om utstederen og obligasjonen. Dette inkluderer ting som de har tenkt å bruke pengene til. Ifølge ASIC (2010) og Sessoms (2014) er noen av de viktigste områdene i et prospekt for investorer å være oppmerksomme på:

1. Forklaringer på hovedtrekkene og risikoen i bedriftsobligasjonen, samt indikatorene som brukes til å bestemme disse risikoene: Alle slags funksjoner som et selskapsobligasjons utsikter (som bidrar til å bestemme fremtidig gunstighet i markedet), planer for hvordan man tjener tilbakebetalingsmidler, bedriftsobligasjons kredittvurdering, prisfremskrivninger, utstederens ytelse og likviditet og om det er en forsikret obligasjon eller ikke. Alle disse funksjonene og risikoene er viktige for å hjelpe en investor å forstå hvor mye obligasjonen vil være verdt i ulike positive eller negative forhold som kan oppstå i løpet av obligasjonens levetid.
2. Informasjon om tidspunkt og betingelser for rentebetalinger: Et prospekt er et flott sted å lære om et selskapsobligasjons forutbestemte kupong eller rente.Fordi avkastningen bestemmes av selskapsobligasjonens pålydende og rentesatsen, er dette viktig informasjon. Det bør også være detaljer om betalingsplaner, en felles funksjon i bedriftsobligasjoner.
3. Informasjon om obligasjonstidspunktet for foretakets obligasjoner: Selskapets levetid er bestemt etter forfallstidspunktet. Dette angir nøyaktig hvor lenge obligasjonen må holdes inntil rektor blir tilbakebetalt. På denne datoen skal ikke bare rektor, men alle de endelige gjeldsbeløpene gjøres. Vanligvis er det tre typer forfallsdatoer: kortsiktig, mellomlang og langsiktig, med kortest å være rundt ett år i lengde. Dette er nøkkelen for investorer fordi for eksempel et obligasjonslån med en forfallsdato på fire år vil betale hovedstolen tilbake på halvparten av tiden for en som har en åtte-års forfallstidspunkt. I tillegg, jo kortere obligasjonen, desto mindre tid er det for ugunstige forhold å påvirke verdien eller renten negativt. Dette er grunnen til at mange investorer foretrekker kortvarige bedriftsobligasjoner over lengre sikt til forfall. Vanligvis er det mindre tid til forfall, jo mindre er volatiliteten i bedriftsobligasjonene. Dette kan forklares med den såkalte terminstrukturen av rentene.
4. Eventuelle bestemmelser om tidlig anrop og / eller beskyttelse: Noen ganger tilbyr en utsteder en bedriftsforpliktelse med en spesiell bestemmelse som gjør at de kan sette en "tidlig samtale" på den. I dette tilfellet blir forfallstidspunktet for bedriftsobligasjonen ugyldig, og obligasjonsforvalteren vil bli betalt tilbake. Slike bestemmelser gir utstedere en mulighet til å komme seg ut fra plikten til å foreta planlagte rentebetalinger, men la investorer potensielt i papirstopp hvis avhengig av disse rentebetalinger for kapital. Omvendt er det også tidlige anropsbeskyttelse som kan inkluderes for å beskytte investorer ved å garantere at betalinger gjøres i minst en viss tidsperiode før du ringer til bedriftsforbindelsen. Vanligvis inneholder et selskapsobligasjons prospekt som inneholder slike bestemmelser også detaljer om risikoen for en slik tidlig oppringing.

Bunnlinjen

Selv om et prospekt for en bedriftsobligasjon kan være ganske tett og vanskelig å lese gjennom, bør det meste av informasjonen være plassert på de første sidene. Videre er det tydeligvis om vant til å være oppmerksom på de relevante delene av et prospekt og ikke lese hele dokumentet fra forsiden til baksiden. Igjen kommer ferdighet med praksis.