Med nær fremtid av fast eiendom som fortsatt er aktuelt, har investorene vært sultne for en rask måte å spille på markedet eller å sikre mot sine volatile porteføljer. Futures kontrakter har vært en ekstremt populær metode for å balansere en portefølje i andre markeder, og eiendomsmegling er med litt kunnskap, nå i samme båt.

I løpet av 2006 begynte Chicago Mercantile Exchange (CME) å forhandle futureskontrakter for S & P / Case-Schiller Home Price Index, som dekket både amerikanske bolig- og næringseiendommer. Case-Shiller-indeksen, som ble oppstått på 1980-tallet av Karl Caser og Robert Shiller, er allment ansett som den mest pålitelige måleren for å måle boligprisbevegelser. (Denne indeksen er et stort brukt og respektert barometer på det amerikanske boligmarkedet og den bredere økonomien. For mer se Forstå Case-Shiller Housing Index. )

- 9 ->

TUTORIAL: Utforsk eiendomsinvesteringer

Fordeler ved fremtidige kontrakter Terminkontrakter som handler ved sentralisert utveksling, gir markedsdeltakere mer økonomisk innflytelse, fleksibilitet og garanteres ved bytte så det er ingen risiko for motpartsstandard. De er også i seg selv låneinvesteringer, noe som gir investorer en mulighet til å dra nytte av bevegelser i boligprisene, og gir dem muligheten til en flytende kortvarig eiendomsinvestering. Disse futures gir også investorer en måte å spekulere på boligpriser med mye lavere kapitalkrav. (Denne artikkelen forklarer hvordan hvert marked fungerer og de ulike strategiene. For mer, se Tips for å komme inn i Futures Trading. )

Kontraktspesifikasjoner CSI-indeksens futures og opsjoner er kontanter avgjort til en veid sammensatt indeks på boligprisene i USA. Kontrakter er tilgjengelige for 10 store amerikanske byer, inkludert Boston, Chicago, Denver, Las Vegas, Los Angeles, Miami, New York, San Diego, San Francisco og Washington DC.

Hver kontrakt vil bli verdsatt til $ 250 ganger CSI-indeksen for den aktuelle byen. For eksempel, hvis verdien av indeksen for Los Angeles ble rapportert til 270, ville kontraktsverdien være $ 67, 500 ($ 250 x 270 = $ 67, 500). Minste prisfluktuasjon eller tick vil være 0. 20 indexpoeng, eller $ 50. Kontrakten handles kun på CME Globex-plattformen mandager til torsdager, fra 17:00 til 14:00 neste dag.

Komposittvekten til CSI-indeksen er som følger:

• Boston 7. 4%
• Chicago 8. 9%
• Denver 3. 6%
• Las Vegas 1 . 5%
• Los Angeles 21. 2%
• Miami 5%
• New York 27. 2%
• San Diego 5. 5%
• San Francisco 11. 8%
• WashingtonDC 7 . 9%

Alternativer handler via åpent utbrudd i Goldman Sachs Commodity Index (GSCI) pit mandag til fredag, kl. 08.00 til 14.00.Alternativene handler europeisk stil og utøves i futureskontrakter. Strike-prisene er i intervaller på fem indekspunkter over og under de underliggende futures. Posisjonsgrenser for futures og opsjoner er satt til 5 000 kontrakter, som angitt av utvekslingen. (Omvendt korrelasjon med aksjer og obligasjoner gjør disse alternative investeringene verdt å bli kjent med. For mer, se En introduksjon til Managed Futures. )

CSI-futurene vil handle i de neste 18 månedene, og vil bli oppført på kvartalsvis. Måneder inkluderer februar, mai, august og november. Futures vil også handle 19 til 36 måneder ut, men bare for mai og november. Futures for tre til fem år ut vil bare handle for november. Alle kontrakter vil bli avregnet kontant dagen som indeksene blir utgitt.

Sju investeringsbanker (Credit Suisse, Goldman Sachs, Merrill Lynch og fire andre) har lisensiert National Council of Real Estate Investment Fiduciaries om å komme opp med en indeks for å komme seg inn i markedet for diskotek. Mange tror at et flytende og spesifikt eiendomsderivat kan bidra til å jevne ut prisbobler. Et sunt derivatmarked kunne gi investorer muligheten til å korte med relativt lave transaksjonskostnader i motsetning til å faktisk spille på markedet. Evnen til å handle fast eiendom futures startet i London et par år før CME. )

Sammenligning med andre boligindekser Sammen med CSI er det et par andre eiendomsindekser som National Association of Realtors ( NAR) - som er sitert med hensyn til median hjemmeverdi - og Office of Federal Housing Enterprise Oversight (OFHEO). Median hjemmeverdi kan skjeves av ombygde boliger eller tillegg / subtraksjon av luksus / billig bolig i området. OFHEO benytter en gjentatt salgsmetodikk, ligner CSI, men OFHEO er begrenset til boliglånene til Freddie og Fannie, og er derfor partisk til den lave enden av boligen.

Markedsdeltakere Det er to typer markedsaktører for futuresmarkeder: spekulanter og hedgers. Spekulanter er investorer som ønsker å spekulere på prisbevegelser. Spekulanter inkluderer hedgefond, CTA, individuelle investorer, pensjonskasser mv. Hedgers er enten forbrukere eller produsenter av en bestemt vare. I dette tilfellet vil hedgers være eiendoms- og eiendomsutviklere, banker, boliglånslånere og hjemmeleverandører.

Investorer har brukt CSI-futures til å spekulere ved å investere direkte om en stund, men boligeiere som ønsker å selge innen et år eller to, kan også gå til korte boligpriser, og ønsker å hente tap på sine hjem. (Finn ut hvilken effekt institusjonelle investorer har på aksjemarkedet og enkeltpersoner. For mer, se Market Participant Playbook. )